T-Mobile apresenta crescimento de assinantes mais forte que seus concorrentes

Investing.com - O RBC Capital Markets elevou a classificação da T-Mobile US para Outperform, anteriormente Sector perform, citando um forte impulso no crescimento de assinantes e também os benefícios de sua recente aquisição da UScellular.

A corretora manteve seu preço-alvo em US$ 270, o que representa um potencial de alta de cerca de 22%, e afirmou que as ações da T-Mobile estão sendo negociadas em sua avaliação mais baixa em mais de um ano, aproximadamente 9,9 vezes o EBITDA esperado para 2026.

As verificações de canal do RBC sugerem que a T-Mobile manteve uma aquisição agressiva de clientes no terceiro trimestre, oferecendo um incentivo de US$ 800 para quem mudasse de operadora, enquanto os concorrentes reduziram promoções antes de reintroduzi-las em setembro.

A empresa também expandiu ofertas durante o lançamento do iPhone e promoveu novos serviços, como o recurso Direct-to-Cell e o SuperMobile para empresas.

Embora se espere uma moderação no crescimento de assinantes em todo o setor, o RBC afirmou que a T-Mobile está posicionada para ganhar participação em um ambiente de alta rotatividade, com gastos incrementais em marketing já considerados em suas previsões.

A instituição espera crescimento contínuo a partir de planos de nível superior, mercados rurais e serviços de internet sem fio fixa.

A aquisição da UScellular é outro impulsionador de médio prazo, com sinergias direcionadas de US$ 1,2 bilhão em despesas operacionais e de capital, segundo o RBC.

A firma observou que o programa de retorno de capital de US$ 50 bilhões e o buffer de US$ 20 bilhões anunciados pela T-Mobile no ano passado permanecem intactos, apesar do acordo.

As mudanças de liderança também estão em foco, com o CEO Mike Sievert programado para deixar o cargo após o terceiro trimestre, sendo sucedido por Srini Gopalan. O RBC afirmou que é improvável que Sievert deixe a empresa em um momento de desempenho mais fraco e espera que o impulso continue sob a nova gestão.

As estimativas do RBC para o EBITDA ajustado principal de US$ 34 bilhões em 2025 e US$ 38,1 bilhões em 2026 estão ligeiramente acima do consenso. A firma afirmou que um crescimento de assinantes mais rápido do que o esperado poderia impulsionar ainda mais o fluxo de caixa.

As ações da T-Mobile subiram 1,5% nas negociações de terça-feira, e caíram cerca de 5% no acumulado do ano.

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