Na quarta-feira, o Barclays elevou a classificação da Diamondback Energy (NASDAQ:FANG) de Equalweight para Overweight, estabelecendo um preço-alvo de 210,00€. A firma acredita que a Diamondback Energy apresenta uma perspectiva notavelmente positiva, já que está pronta para integrar totalmente sua recente aquisição da Endeavor e revelar um programa para 2025 que promete maior eficiência de capital do que inicialmente esperado.
A elevação ocorre após o anúncio da empresa sobre volumes de produção do terceiro trimestre que superaram as previsões, com os volumes de petróleo tanto da Diamondback quanto da Endeavor ultrapassando seus respectivos planos sem aumentar os gastos de capital. O analista destacou que os custos de poço da Diamondback estão melhorando, agora em aproximadamente 600€ por pé, em comparação com os 625€ por pé inicialmente estimados, devido a melhorias na eficiência de perfuração e conclusão. Isso poderia permitir que a empresa mantivesse seu programa com menos sondas e equipes do que originalmente planejado.
O Barclays também levou em consideração a aquisição da Tumbleweed pela Viper Energy Partners (VNOM), projetando a produção de petróleo da Diamondback para 2025 em 487 mil barris por dia (MBbld), que é 6% acima do consenso e supera a orientação inicial de 470-480 MBbld. A estimativa de gastos de capital da firma de 4,1 bilhões€ está alinhada com a visão do mercado e situa-se no limite inferior da faixa de orientação, com um ponto de equilíbrio de fluxo de caixa livre pós-dividendos estimado em cerca de 45€ por barril, posicionando a Diamondback entre os mais baixos do setor.
O analista destacou potenciais benefícios de longo prazo das estratégias de otimização de desenvolvimento, como a perfuração de laterais mais longas e a captura de sinergias de infraestrutura, que poderiam reduzir ainda mais os custos operacionais. A administração da Diamondback também indicou iniciativas como a geração de gás na bacia como uma medida de redução de custos.
Apesar da avaliação historicamente rica da Diamondback, suas ações caíram aproximadamente 13% nos últimos três meses, com desempenho inferior ao de seus pares de exploração e produção com peso em petróleo. Esse recente desempenho inferior, atribuído em parte a um evento de liquidez pelos vendedores da Endeavor, foi visto como um ponto de entrada atraente para investidores. As atividades proativas de recompra de ações da Diamondback, incluindo uma recompra de 2 milhões de ações de uma venda secundária, demonstram sua abordagem de investimento contracíclica.
Com base nos preços de strip, a empresa negocia a 6,5 vezes sua estimativa de valor da empresa para EBITDA de 2025, que é o dobro de seus pares com peso em petróleo, mas ainda assim rende um robusto fluxo de caixa livre orgânico de 8,7%. O preço-alvo de 210€ do Barclays é derivado de um múltiplo-alvo combinado de 8 vezes o valor da empresa estimado para EBITDA de 2025 e 1 vez o valor líquido dos ativos, refletindo um rendimento de fluxo de caixa livre de 6,5% em 2025.
Em outras notícias recentes, a Diamondback Energy teve desenvolvimentos significativos após sua aquisição de 26 bilhões€ da Endeavor. A fusão posiciona a Diamondback como a maior produtora pura da Bacia Permiana, com o JPMorgan subsequentemente elevando seu preço-alvo para a empresa de 167€ para 182€ e atualizando sua classificação para Overweight. Espera-se que a eficiência operacional da empresa e sua posição vantajosa na Bacia de Midland garantam o desempenho, mesmo em um ambiente macro de petróleo potencialmente desafiador.
Além disso, a Diamondback revisou suas orientações de produção e gastos de capital para o terceiro trimestre de 2024, agora projetando produzir entre 319.000 e 321.000 barris de petróleo por dia, com gastos de capital variando de 675 milhões€ a 700 milhões€. Essa orientação atualizada reflete o impacto da fusão com a Endeavor nas operações da Diamondback.
A empresa também iniciou uma oferta pública secundária de 11,27 milhões de ações e uma recompra de 2 milhões de ações. Sua subsidiária, Viper Energy, solidificou ainda mais sua presença na Bacia Permiana com a aquisição dos ativos da Tumbleweed Royalty por 650 milhões€.
Em desenvolvimentos relacionados, a Comissão de Utilidade Pública do Texas aprovou o Plano de Confiabilidade da Bacia Permiana para apoiar a crescente demanda de eletricidade do setor de petróleo e gás, o que é particularmente relevante para a Diamondback Energy.
Finalmente, a Mizuho Securities manteve uma classificação de Outperform para a Diamondback Energy, enquanto ajustava o preço-alvo das ações, e a Jefferies reiniciou a cobertura com uma classificação de Hold, sugerindo uma postura cautelosa sobre as perspectivas de crescimento da empresa no curto prazo.
Insights do InvestingPro
A recente elevação da Diamondback Energy pelo Barclays alinha-se com várias métricas e insights chave do InvestingPro. O índice P/L da empresa de 9,17 sugere que ela pode estar subvalorizada em relação a seus pares, apoiando a visão do Barclays de um ponto de entrada atraente. Isso é reforçado pela estimativa de valor justo do InvestingPro de 180,18€, que está acima do preço de negociação atual.
As Dicas do InvestingPro destacam que a Diamondback Energy manteve pagamentos de dividendos por 7 anos consecutivos, com um rendimento de dividendos atual de 6,1%. Essa política de dividendos consistente, juntamente com as atividades de recompra de ações da empresa mencionadas no artigo, sublinha seu compromisso com os retornos aos acionistas.
A forte posição financeira da empresa é evidente nos Dados do InvestingPro, que mostram uma impressionante margem de lucro operacional de 55,05% nos últimos doze meses. Essa robusta rentabilidade apoia a perspectiva otimista do Barclays sobre a capacidade da Diamondback de gerar fluxo de caixa livre e manter sua eficiência de capital.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 11 dicas adicionais para a Diamondback Energy, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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