Por Sam Boughedda
Os analistas do Jefferies emitiram uma nota aos clientes na segunda-feira, classificando a Uber (BVMF:U1BE34)(NYSE:UBER) como compra, a Lyft (NASDAQ:LYFT) como neutra e a DoorDash (NYSE:DASH) como “abaixo da média”.
Os analistas também cortaram os preços-alvo da Uber em US$ 12, para US$ 38, e da Lyft em US$ 4, para US$ 12, além de definir o alvo da DoorDash em US$ 37.
“Estimamos que os negócios de corridas e entrega de restaurantes da UBER tenham um mercado potencial de cerca de US$ 1 trilhão, o que implica aproximadamente 5% de penetração e um longo caminho para o crescimento”, escreveram os analistas. Eles acrescentaram que a “escala dominante e a rede” da Uber permitem um reinvestimento maior na experiência e adoção de clientes, o que deve elevar a frequência e aderência e “aumentar a participação de mercado ao longo do tempo”.
Além disso, eles acreditam que a oferta de produtos da Uber e sua diversidade geográfica expande o mercado potencial da companhia, gerando, ao mesmo tempo, oportunidades de venda cruzada e reduzindo o risco macro.
Em relação à Lyft, os analistas do banco declararam que o crescimento do lucro está sendo afetado pela concorrência e pelos custos com seguro. “A escala menor e o foco em corridas nos EUA restringem as oportunidades de vendas cruzadas e as capacidades de reinvestimento, especialmente com os custos de seguro se aproximando de 30% da receita. O resultado é um risco de perda de mercado, com uma redução de 200-300 pontos-base em 2022”, afirmaram.
A classificação de “abaixo da média” para a DoorDash se deve à desaceleração do crescimento, segundo os analistas.
"Estimamos que a participação de mercado da DASH no segmento de entregas de restaurantes nos EUA aumentou de 18% em 2018 para 56% em 2022 (53% em 21). No entanto, esperamos que os ganhos de participação desacelerem, uma vez que os ganhos anteriores vieram de players que agora são muito menores (48%/15% ex-participação DASH/UBER em '18/'22). Também esperamos que a categoria geral tenha um crescimento mais modesto (11% '22-'24 CAGR vs. 28% '20-'22 CAGR) após um avanço na adoção durante a pandemia e menos contribuição do excesso de inflação de alimentos. O resultado dos ganhos menores de mercado e da moderação do setor é um crescimento mais lento da receita da DASH”, concluíram,