Retração da indústria do Brasil perde força em outubro mas setor tem maior perda de empregos em 2,5 anos, mostra PMI
Investing.com - O UBS elevou a recomendação da Upwork para Compra, de Neutro anteriormente, afirmando que a melhora no tráfego web e o aumento nos gastos dos clientes sugerem que a plataforma de freelancers poderá retornar ao crescimento no volume de serviços brutos (GSV) nos próximos dois trimestres, após cinco quedas consecutivas.
O UBS estabeleceu um preço-alvo de US$ 21 e afirmou que a inflexão no GSV, potencialmente já no terceiro trimestre, poderia atuar como um catalisador-chave para as ações.
"Com melhores dados de tráfego web nos últimos meses e uma mudança contínua para serviços de maior valor, a Upwork parece posicionada para retornar ao crescimento positivo do GSV nos próximos dois trimestres", disseram os analistas do UBS.
O tráfego web para a Upwork melhorou para um declínio de 4% no terceiro trimestre, comparado a uma queda de 10,5% no período anterior, enquanto o gasto por comprador aumentou cerca de 5%, segundo a corretora.
Os analistas também destacaram o fluxo de caixa livre da Upwork, que deve atingir quase US$ 200 milhões em 2025, ou aproximadamente 9% de rendimento, um aumento significativo em relação aos US$ 14 milhões em 2023.
A melhoria está apoiando as primeiras recompras de ações da empresa e elevando seu retorno sobre o capital investido para o alto patamar de dois dígitos, disse o UBS.
O preço-alvo de US$ 21 da corretora implica um múltiplo de 10 vezes sobre o EBITDA ajustado projetado de US$ 254 milhões para os 12 meses encerrados em setembro de 2027. O UBS afirmou que o mercado ainda não precificou totalmente os ganhos de margem e a força do fluxo de caixa da Upwork.
"Acreditamos que o fluxo de caixa livre melhorado da Upwork (rendimento de ~9%) é subestimado, já que as recompras estão reduzindo o número de ações pela primeira vez na história da empresa como companhia aberta, fortalecendo seu perfil de retorno sobre capital investido na casa dos altos teens no processo"