UBS eleva visão sobre ações dos EUA devido a cenário macro favorável e forte investimento em IA

Investing.com - O UBS elevou sua posição sobre as ações americanas de Neutra para Atrativa, afirmando que o cenário para as ações permanece construtivo, já que o crescimento econômico resiliente, o afrouxamento monetário e o investimento crescente em IA continuam a apoiar o sentimento.

Os estrategistas do banco disseram que o risco de que as tarifas levem a economia a uma desaceleração pronunciada diminuiu, ajudado pela mudança do Federal Reserve em direção a cortes adicionais nas taxas.

Além disso, eles acreditam que "as tendências de investimento em IA devem permanecer favoráveis" e argumentam que o ambiente de apoio para as ações pode durar mais do que o previsto anteriormente.

O UBS aumentou sua previsão de lucro por ação (LPA) do S&P 500 em US$ 5 para 2025 e 2026. Agora, espera um LPA de US$ 275 no próximo ano, implicando um crescimento de 10%, e US$ 295 em 2026, ou crescimento de 7%.

O banco também elevou sua meta de final de ano para o S&P 500 para 6.900 e estabeleceu uma meta para junho de 2026 de 7.300.

As ações americanas continuaram a registrar novos recordes nos últimos meses, antes de recuarem com a recente escalada nas fricções comerciais entre Washington e Pequim.

Mas enquanto a atividade econômica diminuiu, ela permanece resiliente, observam os estrategistas, apontando para os baixos níveis de endividamento das famílias e empresas, bom acesso ao capital e "poucas evidências de que as empresas estejam contemplando demissões" como indicadores de que o crescimento pode continuar.

Os estrategistas também esperam que a atividade se recupere até 2026, à medida que os efeitos temporários das tarifas diminuam e os cortes do Fed se filtrem pelos setores sensíveis às taxas de juros.

A equipe destaca a recente mudança de política do Fed como um fator favorável importante. Eles disseram que quando o banco central está afrouxando e as estimativas de lucros futuros aumentam mais de 5% em 12 meses, as ações historicamente entregaram retornos fortes com baixas chances de um ano negativo.

"No geral, acreditamos que o mercado em alta para as ações dos EUA permanece intacto e elevamos nossa preferência por ações americanas de Neutra para Atrativa", escreveu a equipe liderada por David Lefkowitz.

O UBS alertou que os riscos para o cenário otimista incluem gastos ou adoção de IA mais fracos do que o esperado, inflação acima das expectativas e uma desaceleração econômica tardia relacionada à política comercial.

O banco reconheceu o debate dos investidores sobre as avaliações e concentração das ações, mas argumentou que com as empresas de tecnologia "firmemente comprometidas com o crescimento dos gastos em IA" e o Fed cortando as taxas, o risco de queda no curto prazo parece limitado.

O banco disse que não espera que as autoridades americanas busquem ações tarifárias que aumentariam o risco de recessão, sugerindo que qualquer volatilidade do mercado induzida pelo comércio provavelmente seria "de curta duração".

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