UBS inicia cobertura da Zealand Pharma com recomendação de "compra"

Investing.com - O UBS Global Research iniciou a cobertura da Zealand Pharma A/S (CSE:ZELA), uma empresa europeia de biotecnologia em estágio clínico focada em obesidade, com recomendação de "compra" e preço-alvo de DKK 760, em nota divulgada na terça-feira.

As ações da empresa dinamarquesa de pesquisa biotecnológica subiram 4,8% às 07:10 (horário de Brasília).

Os analistas citaram múltiplos catalisadores previstos para 2026 que poderiam resolver as preocupações dos investidores e proporcionar confiança no pipeline da empresa.

"A Zealand tem múltiplos catalisadores previstos para 2026 que poderiam resolver muitas preocupações dos investidores e proporcionar confiança nas perspectivas de vendas máximas para os principais ativos do pipeline, survodutide e petrelintide", afirmou o UBS.

A corretora destacou o estudo de Fase 3 do survodutide para obesidade e os dados de Fase 2 do petrelintide como os principais impulsionadores para potencial valorização.

As ações da Zealand, que mais que dobraram em 2024, caíram cerca de 35% no acumulado do ano, apesar de uma colaboração em março com a Roche que poderia trazer US$ 2,9 bilhões em pagamentos de curto prazo.

O UBS observou que o declínio reflete um resfriamento mais amplo nas ações de obesidade após reveses entre os principais players e uma percepção de falta de catalisadores de curto prazo.

Os analistas também citaram pressões em todo o setor, incluindo tarifas e obstáculos nos preços de medicamentos, como fatores que pesam nas avaliações de biotecnologia pré-receita.

O survodutide, um agonista duplo GLP-1/glucagon em colaboração com a Boehringer Ingelheim, está programado para divulgações de Fase 3 no primeiro semestre de 2026. O UBS afirmou: "Estamos confiantes nos resultados de obesidade do survodutide P3 previstos para o primeiro semestre de 2026."

Os dados atuais mostram perda de peso amplamente comparável aos tratamentos existentes, com potencial para diferenciação hepática através do glucagon.

A tolerabilidade continua sendo um risco-chave, mas o UBS observou que melhorias poderiam seguir estratégias de escalonamento de dose usadas em outros medicamentos como o mazdutide.

Os analistas projetaram US$ 7 bilhões em vendas máximas não ajustadas para obesidade e esteatohepatite associada ao metabolismo (MASH) se o survodutide for bem-sucedido.

Espera-se que o petrelintide, um análogo de amilina desenvolvido com a Roche, apresente resultados de Fase 2 em 2026. O UBS afirmou: "acreditamos que o petrelintide (em colaboração com a Roche) tem potencial para ser o melhor da categoria entre os análogos de amilina."

O medicamento demonstrou modesta perda de peso, mas um perfil de tolerabilidade suave, potencialmente apoiando a adoção entre os consumidores.

O UBS disse que a amilina é o único mecanismo além do GLP-1 adequado para monoterapia, tornando o petrelintide uma potencial opção de segunda linha para pacientes que não toleram medicamentos GLP-1.

Os analistas preveem US$ 8 bilhões em vendas máximas não ajustadas para o petrelintide em 2040, incluindo tanto monoterapia quanto uso combinado, e atribuíram 50% de probabilidade de sucesso.

Para a avaliação, o UBS aplicou uma combinação 50/50 de uma análise de soma das partes baseada em fluxo de caixa descontado e múltiplos de pares para chegar ao preço-alvo de DKK 760.

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