Wells Fargo analisa 5 ações de mineração e revela sua escolha principal

Investing.com -- O Wells Fargo iniciou a cobertura de cinco grandes ações de mineração com listagem primária nos EUA, posicionando a Freeport McMoRan (NYSE:FCX) como sua principal escolha no setor.

Os analistas do banco atualizaram as previsões para refletir a recente força dos preços das commodities, com estimativas bem acima do consenso para o restante de 2025.

A análise surge enquanto a dinâmica do mercado de cobre muda para potenciais déficits em 2026, impulsionada por restrições de oferta em grandes minas.

Freeport McMoRan (FCX): Apesar de um deslizamento de terra em setembro de 2025 em sua operação Grasberg que reduziu a produção em 35% (aproximadamente 650.000 toneladas ou 2,5% da produção global de cobre), o Wells Fargo espera que os investidores olhem além dessa interrupção.

O banco vê a FCX como particularmente atrativa dado o contexto mais amplo de desafios de produção em toda a indústria, à medida que minas a céu aberto se convertem cada vez mais em operações subterrâneas para manter os níveis de produção.

Em desenvolvimentos recentes, a Freeport McMoRan concordou em vender uma participação de 12% em sua entidade indonésia para o governo do país sem custo. A empresa também recebeu várias mudanças de classificação de analistas, incluindo uma elevação para Compra do UBS e um rebaixamento para Manter da Freedom Capital Markets.

Southern Copper Corporation (NYSE:SCCO): As reservas atrativas da empresa, operações de mineração de baixo custo e dividendo elevado explicam seus múltiplos de avaliação historicamente mais altos em comparação com seus pares.

No entanto, os analistas questionam quanto mais reavaliação é possível, especialmente com volumes mais leves e custos de produção mais altos esperados em 2026. O Wells Fargo prefere FCX em termos de avaliação, mas reconhece que o forte fluxo de caixa livre da SCCO provavelmente continuará apoiando seu dividendo 50/50 em ações e dinheiro.

A Southern Copper viu recentes mudanças de classificação de analistas, com o Morgan Stanley elevando a empresa para Equalweight antes de posteriormente rebaixá-la para Underweight devido a preocupações com a avaliação. O BofA Securities também elevou a ação para Neutro, citando riscos decrescentes.

Century Aluminum (NASDAQ:CENX): Identificada como a maior beneficiária das tarifas da Seção 232 de Trump entre as ações cobertas, o Wells Fargo não vê nenhuma mudança material iminente nessas tarifas de alumínio.

O banco acredita que, mesmo se as tarifas sobre o alumínio canadense fossem reduzidas, o prêmio do Meio-Oeste provavelmente permaneceria forte devido aos requisitos de demanda dos EUA. Esta situação posiciona a CENX para lucros e fluxo de caixa livre fortemente melhorados, proporcionando opções de crescimento.

A Century Aluminum reportou uma receita acima das expectativas, mas um lucro por ação abaixo do esperado para seu segundo trimestre de 2025. A empresa também assinou uma extensão do acordo de energia para reiniciar a capacidade ociosa em sua fundição Mt. Holly.

Alcoa (NYSE:AA): O prêmio mais alto do Meio-Oeste agora cobre mais do que o custo da tarifa para enviar alumínio canadense para os EUA. O Wells Fargo antecipa potenciais catalisadores positivos do próximo dia do investidor da Alcoa no final de outubro, incluindo detalhes sobre tecnologias emergentes, atualizações sobre a implantação de caixa e informações sobre potenciais vendas de ativos.

Embora esses pontos positivos pareçam subestimados no preço das ações, os analistas esperam um relatório do 3º tri "confuso" devido a realizações de alumina mais fracas em comparação com o trimestre anterior.

Para seu segundo trimestre de 2025, a Alcoa Corp reportou uma diminuição sequencial de 10% na receita para US$ 3 bilhões e um lucro líquido de US$ 164 milhões.

Vale (NYSE:VALE): O Wells Fargo mantém cautela sobre os fundamentos do mercado de minério de ferro, mas vê favoravelmente as iniciativas de redução de custos da empresa e os planos de crescimento do cobre.

Os analistas sugerem que é prematuro para as ações serem reavaliadas, já que as adições de oferta de cobre serão graduais, embora a diminuição dos pagamentos de reparação de barragens após o pico de gastos em 2025 possa alimentar maiores retornos aos acionistas e potencialmente melhorar os múltiplos de avaliação.

A Vale e a BHP propuseram um acordo de aproximadamente US$ 1,4 bilhão para resolver um processo no Reino Unido relacionado ao colapso da barragem de Mariana em 2015. Além disso, o Scotiabank elevou as ações da Vale para Desempenho Superior ao Setor, enquanto o RBC Capital reiterou sua classificação de Desempenho em Linha com o Setor.

Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.