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A Ermenegildo Zegna NV divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, superando as expectativas dos analistas com um LPA de 0,17, em comparação com os 0,14 previstos, marcando uma surpresa positiva de 21,43%. A receita da empresa alcançou aproximadamente €928 milhões. Após o anúncio dos resultados, as ações da Zegna subiram 2,64% nas negociações de pré-mercado, refletindo o otimismo dos investidores.
Principais destaques
- O LPA da Zegna superou as expectativas em 21,43%, indicando forte desempenho financeiro.
- A empresa relatou um aumento de 53% no lucro líquido no primeiro semestre de 2025 em comparação ao ano anterior.
- As receitas diretas ao consumidor cresceram organicamente 6%, representando agora 82% das receitas de marca do grupo.
- A Zegna está focada na expansão de sua presença no varejo de luxo, particularmente nos EUA.
Desempenho da empresa
A Ermenegildo Zegna NV demonstrou desempenho sólido no segundo trimestre de 2025, com crescimento notável em seu segmento direto ao consumidor, que agora representa uma parcela significativa das receitas de marca da empresa. Apesar de uma leve queda orgânica de 2% na receita total, a empresa conseguiu aumentar sua margem de lucro bruto em 110 pontos base, chegando a 67,5%. Esse desempenho ocorre em um cenário de condições desafiadoras de mercado, particularmente na Região da Grande China, onde a recuperação permanece lenta.
Destaques financeiros
- Receita: €928 milhões, uma queda orgânica de 2%.
- Lucro Bruto: €626 milhões, com margem de 67,5%, aumento de 110 pontos base.
- EBITDA ajustado: €69 milhões, representando uma margem de 7,4%.
- Lucro líquido: €47,9 milhões, um aumento de 53% em relação ao ano anterior.
- Absorção de fluxo de caixa livre: €23 milhões.
- Dívida líquida: Aproximadamente €92 milhões, estável desde dezembro de 2024.
Resultados vs. previsão
O LPA real da Zegna de 0,17 superou a previsão de 0,14, resultando em uma surpresa positiva de 21,43%. Isso marca uma conquista significativa para a empresa, refletindo uma gestão eficaz de custos e foco estratégico em segmentos de alta margem. A superação do LPA é consistente com a tendência recente da Zegna de superar as expectativas do mercado.
Reação do mercado
Após a divulgação dos resultados, o preço das ações da Zegna aumentou 2,64% nas negociações de pré-mercado, atingindo US$ 8,95. Esse movimento é um indicador positivo da confiança dos investidores, principalmente porque o preço das ações se aproxima de sua máxima de 52 semanas de US$ 10,22. A alta no preço das ações está alinhada com tendências mais amplas do mercado, onde marcas de moda de luxo estão vendo interesse renovado.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Zegna prevê um crescimento orgânico de receita em baixo dígito e visa alcançar margens de segmento entre 13-14% para o ano completo de 2025. A empresa mantém cautela em relação ao mercado chinês, sem expectativas imediatas de recuperação em 2026. As despesas de marketing devem permanecer em torno de 6% das vendas, enquanto a Zegna continua a investir no posicionamento da marca e na expansão do varejo.
Comentários executivos
"Queremos planejar e estar prontos para 2026, que será estável em relação a este ano", afirmou Gianluca Tagliabue, CFO e COO, destacando o foco da empresa na estabilidade a longo prazo. Tagliabue também observou: "Não estamos contando com uma recuperação da China para o próximo ano", refletindo uma postura cautelosa sobre a recuperação do mercado.
Riscos e desafios
- A recuperação lenta na Região da Grande China pode impactar o crescimento futuro da receita.
- Flutuações cambiais representam um risco para a lucratividade, dadas as operações globais da empresa.
- Aumento da concorrência no setor de moda de luxo pode pressionar as margens.
- Tensões geopolíticas podem interromper as cadeias de suprimentos e afetar o sentimento do mercado.
- A dependência do canal direto ao consumidor requer investimento contínuo na experiência do cliente.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram sobre as melhorias de margem no segmento Zegna e a estratégia de preços da empresa. Os executivos abordaram a racionalização das operações de atacado da Thom Browne e forneceram insights sobre as tendências atuais do mercado, enfatizando a importância de manter o posicionamento premium e as vendas a preço integral.
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