Transcrição da teleconferência de resultados: AGNC Investment fica abaixo do LPA no 3º tri de 2025, supera receita

A AGNC Investment Corp. divulgou seus resultados do terceiro trimestre de 2025, revelando um desempenho financeiro misto. A empresa ficou abaixo das expectativas de lucro por ação (LPA) com um LPA real de US$ 0,35, não atingindo a previsão de US$ 0,39 por 10,26%. No entanto, a AGNC superou as projeções de receita, gerando US$ 903 milhões em comparação aos US$ 883,28 milhões previstos, marcando uma surpresa de 2,23%. Após o anúncio, a ação da AGNC sofreu uma queda, fechando 0,54% mais baixa a US$ 10,07, com uma queda adicional de 0,3% nas negociações pré-mercado.

Principais destaques

• AGNC ficou abaixo das expectativas de LPA do 3º tri de 2025 em 10,26%.
• Receita excedeu as previsões em 2,23%, alcançando US$ 903 milhões.
• Preço da ação caiu 0,54% após o anúncio dos resultados.
• A empresa manteve um índice de alavancagem estável de 7,6x.
• Perspectiva positiva para o mercado de MBS de agências, apesar do LPA abaixo do esperado.

Desempenho da empresa

A AGNC Investment Corp. demonstrou um desempenho robusto em termos de receita, mas enfrentou desafios com seu lucro por ação. A renda abrangente por ação ordinária foi de US$ 0,78, e a empresa declarou dividendos de US$ 0,36 por ação. O valor patrimonial líquido tangível por ação da AGNC aumentou em US$ 0,47, indicando uma gestão positiva de ativos. Apesar da deficiência no LPA, a AGNC manteve uma forte posição de liquidez com US$ 7,2 bilhões em dinheiro e títulos garantidos por hipotecas (MBS) de agências não onerados.

Destaques financeiros

• Receita: US$ 903 milhões, superando a previsão de US$ 883,28 milhões.
• Lucro por ação: US$ 0,35, abaixo da previsão de US$ 0,39.
• Dividendos declarados: US$ 0,36 por ação ordinária.
• Valor patrimonial líquido tangível por ação: aumento de US$ 0,47.

Resultados vs. previsão

A AGNC reportou um LPA de US$ 0,35, ficando abaixo dos US$ 0,39 previstos em 10,26%. A receita, no entanto, foi um ponto positivo, com valores reais de US$ 903 milhões superando os US$ 883,28 milhões esperados em 2,23%. Este desempenho misto reflete desafios na manutenção das margens de lucro, enquanto conseguiu aumentar com sucesso a receita.

Reação do mercado

Após a divulgação dos resultados, o preço da ação da AGNC caiu 0,54% para US$ 10,07, com uma queda adicional de 0,3% nas negociações pré-mercado. Este movimento sugere preocupações dos investidores com o LPA abaixo do esperado, apesar da surpresa positiva na receita. O desempenho recente da ação permanece dentro de sua faixa de 52 semanas, com máxima de US$ 10,63 e mínima de US$ 7,85.

Perspectivas e orientações

A AGNC mantém-se otimista quanto ao futuro, esperando ventos moderadamente favoráveis para a receita líquida de spread e potenciais cortes nas taxas do Federal Reserve. A empresa projeta um LPA de US$ 0,4 para os próximos dois trimestres e prevê um aumento de receita no próximo ano fiscal. As iniciativas estratégicas da AGNC, incluindo o lançamento de novos índices e otimização do portfólio de ativos, visam melhorar a transparência e o desempenho do mercado.

Comentários da diretoria

Peter Federico, CEO da AGNC, destacou o foco estratégico da empresa, afirmando: "Criamos um índice que se reequilibra todos os meses... para trazer transparência, dar aos investidores mais elementos para análise." Ele também observou o foco sem precedentes nos spreads de hipotecas pela administração, sugerindo potenciais benefícios para o posicionamento de mercado da AGNC.

Riscos e desafios

• A volatilidade das taxas de juros pode impactar a margem de juros líquida da AGNC.
• Taxas hipotecárias persistentemente altas podem afetar a dinâmica do mercado imobiliário.
• Mudanças regulatórias podem alterar o cenário para MBS de agências.
• Recessões econômicas podem levar a riscos aumentados de pagamento antecipado.
• Pressões competitivas no mercado de MBS de agências podem afetar a lucratividade.

Perguntas e respostas

Durante a teleconferência de resultados, analistas perguntaram sobre as estratégias da AGNC para gerenciar riscos de pagamento antecipado e os potenciais impactos das mudanças de política no mercado hipotecário. A empresa enfatizou seu forte índice de hedge e decisões de estrutura de capital para mitigar esses riscos e capitalizar oportunidades de mercado.

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