S&P Global Ratings mantém classificação ’A-/A-2’ da Malásia em moeda estrangeira

Investing.com -- A S&P Global Ratings manteve na sexta-feira as classificações de crédito soberano ’A-/A-2’ em moeda estrangeira e ’A/A-1’ em moeda local da Malásia, mantendo uma perspectiva estável.

A agência de classificação citou o forte crescimento econômico da Malásia e o alto grau de flexibilidade da política monetária como fatores-chave que sustentam as classificações. A posição externa da Malásia é caracterizada por superávits moderados em conta corrente e uma grande base de exportação.

A S&P prevê que o crescimento econômico da Malásia moderará para 4,2% em 2025, abaixo dos 5,1% em 2024, à medida que os ventos contrários do comércio externo impactam o impulso de curto prazo. A economia altamente orientada para o comércio enfrenta desafios de uma potencial desaceleração nos fluxos comerciais regionais e globais, bem como de uma tarifa de 19% imposta sobre algumas exportações de bens malaios para os EUA desde 7 de agosto.

Apesar desses desafios, a S&P espera que a economia da Malásia cresça a uma média de 4,4% anualmente de 2025 a 2028. Isso manteria o crescimento médio ponderado do PIB per capita do país em 10 anos em 3,3%, acima da mediana global para pares em níveis de renda semelhantes. O PIB per capita deve atingir quase US$ 14.000 em 2025.

A atual coalizão governamental liderada pelo Pakatan Harapan, formada após as eleições de novembro de 2022, alcançou um grau de estabilidade política. Isso criou um ambiente mais favorável para reformas econômicas e consolidação fiscal.

No front fiscal, o governo malaio planeja reduzir gradualmente seu déficit por meio da racionalização de subsídios e medidas de receita. O governo já implementou reformas nos subsídios de diesel, eletricidade, água e alimentos, e ampliou sua estrutura de impostos sobre vendas e serviços em julho.

A S&P prevê que a dívida líquida do governo geral como proporção do PIB cairá marginalmente para 70,5% este ano, de 70,7% em 2024. A agência de classificação inclui garantias governamentais em seu cálculo da dívida do governo geral, que estima em 12,2% do PIB no final de 2024.

Espera-se que o superávit em conta corrente da Malásia se estabilize em cerca de 2,3% do PIB nos próximos três anos. No entanto, a posição externa permanece sujeita à volatilidade do mercado, particularmente dado o alto percentual de detentores não residentes de títulos governamentais denominados em ringgit, que representam cerca de 21% do estoque total em circulação.

A S&P observa que a proporção das necessidades de financiamento externo bruto da Malásia em relação às receitas de conta corrente e reservas utilizáveis terá média de 99,5% entre 2025 e 2028, caindo abaixo de 100% a partir de 2027.

A inflação na Malásia recuou para 1,8% em 2024, e a S&P espera que permaneça estável em torno de 1,7% até o final de 2025, apoiada por condições comerciais globais mais suaves e potencialmente maior oferta de importações de bens de menor custo.

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