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O ano de 2022 entrará para os livros de história do mercado, mas por razões bastante diferentes do que vimos nos últimos anos. O “bear market”, o estouro das bolhas de tecnologia e das criptos, além dos prejuízos que os novos investidores sofreram não serão facilmente esquecidos. E a queda logo após a última reunião do Federal Reserve (Fed) no ano foi apenas a cereja desse bolo difícil de engolir.
Qualquer perspectiva para 2023 deve incluir o cenário de inflação, os juros nas máximas de 15 anos e recessão. Ao mesmo tempo, se os anos 2020 nos ensinaram algo até agora é que precisamos estar prontos para qualquer resultado. O ciclo econômico na era da Covid tem sido difícil de prever e isso não vai mudar.
Neste artigo, tomei como base o InvestingPro+, principalmente seus cálculos da pontuação de saúde financeira e a ferramenta de filtro. A pontuação de saúde financeira envolve o cálculo transparente de uma posição da companhia baseada na lucratividade, valor relativo, crescimento, momentum de preço e geração fluxo de caixa. Os rankings incluem concorrentes e o mercado como um todo, fornecendo uma maneira fácil de ver as empresas mais bem posicionadas do mercado.
Vou compartilhar três ações que têm saúde financeira suficiente para sobreviver e prosperar em qualquer ambiente de mercado, bem como uma ação que é um exemplo do que precisa ser evitado.
As imagens das pontuações de saúde e métricas financeiras foram criadas em 22 de dezembro, antes da abertura do mercado.
A Nucor Corp (NYSE:NUE) (BVMF:N1UE34) é a ação mais saudável do InvestingPro+ entre os componentes do S&P 500. A empresa quadruplicou seu fluxo de caixa em 2021 e continuou aumentando-o em 150% nos primeiros nove meses de 2022, o que explica sua saúde financeira. A Nucor usou esse benefício para adquirir uma empresa e refinanciar parte de sua dívida, conseguindo reduzir sua taxa de juros. Ela também recomprou quase 5% das suas ações até agora este ano.
A Nucor é uma empresa siderúrgica e, portanto, atua no mercado de commodities, que pode mudar rapidamente. Uma recessão teria efeitos negativos sobre a demanda do aço, o que poderia explicar por que a empresa está sendo negociada com um múltiplo de 4,5 vezes seu fluxo de caixa livre. É perigoso comprar uma empresa cíclica quando ela está sendo negociada a baixo custo, pois esse baixo preço geralmente reflete que o ciclo pode se deteriorar. Pelo menos, o melhor em relação à saúde financeira da Nucor, é que a empresa dificilmente está esticada. Em vez disso, fortaleceu sua estrutura e perspectivas de negócios, o que pode torná-la mais atraente no longo prazo. Em vez disso, fortaleceu sua estrutura e perspectivas de negócios, o que pode torná-la mais atraente no longo prazo.
Fonte: InvestingPro+
A Abbott Laboratories (NYSE:ABT) (BVMF:ABTT34) é uma opção mais estável que a Nucor. A empresa de saúde conseguiu aumentar sua receita lentamente, mas de forma segura, assim como seu lucro operacional e lucro líquido nos últimos cinco anos:
A Abbott não é exatamente uma pechincha - 23,5x fluxo de caixa livre, 24,2x PL passado e 20,2x PL futuro. E a empresa caiu em linha com o mercado este ano. Mas a Abbott tem muito menos probabilidade de enfrentar um grande problema do que a maioria das empresas, tem um crescimento sólido para uma companhia de seu tamanho e lucros consistentes. Recentemente, a empresa elevou seus dividendos. Isso significa que a Abbott pode não voar alto, mas é provável que aumente a segurança da carteira do que a média das ações do S&P 500.
Fonte: InvestingPro+
A Qualcomm Incorporated (NASDAQ:QCOM) (BVMF:QCOM34), um dos exemplos típicos do colapso das empresas “ponto com”, enfrentou mais um difícil “bear market”. Suas ações acumulam uma queda de mais de 35%, atrás inclusive da Nasdaq. Há preocupações com a confiabilidade dos seus smartphones.
Portanto, o que o InvestingPro+ vê nesse papel? Podemos começar com o impressionante crescimento recente dos lucros, já que o LPA disparou 46% ao ano nos últimos três anos. Seu lucro líquido também é mais forte do que o de concorrentes, com um elevado retorno sobre o patrimônio. Os retornos da companhia nos últimos 4 e 5 anos também destacam seu valor, inclusive com um bear market que já dura quase um ano.
Fonte: InvestingPro+
Objetivamente, o setor de cruzeiros já enfrentava desafios antes mesmo da pandemia, que impactou gravemente as empresas do segmento, forçando muitas delas a levantar capital. O ambiente econômico tampouco favoreceu uma rápida retomada.
Mas a Carnival (LON:CCL) Corporation (NYSE:CCL) (BVMF:C1CL34) registrou seu melhor trimestre pós-pandemia em meados do ano, porém seus papéis acabaram afundando mesmo assim. Embora o papel tenha se valorizado um pouco após a divulgação de bons resultados no 4º tri, a empresa queimou mais de US$ 6 bilhões com prejuízos líquidos e perdas de fluxo de caixa livre em seu ano fiscal de 2022. A empresa teve que arrecadar recursos de pelo menos US$ 3,3 bilhões tanto em dívidas quanto com emissão de ações, antes mesmo da divulgação de que suas dívidas estavam aumentando. Isso faz com que a saúde do fluxo de caixa da companhia fique comprometida, bem como a do seu lucro e crescimento.
Pode ser que o Carnaval navegue por esse triângulo das Bermudas de desafios, mas com toda a diluição e dívida com a qual teve que contar para chegar lá, o destino parece menos promissor para os investidores. O mesmo vale para a Royal Caribbean (NYSE:RCL) (BVMF:R1CL34) ou a Norwegian Cruise Line Holdings (NYSE:NCLH) (BVMF:N1CL34), ambas classificadas como "desempenho fraco" pela pontuação de saúde do InvestingPro+.
Fonte: InvestingPro+
O mercado muda rápido, e é importante encarar as perspectivas para o futuro com humildade. Uma maneira de fazer isso é se basear nos dados e no que aconteceu nos últimos anos ou ciclos anteriores, e não apenas nos últimos 12 a 24 meses, como um sinal do que pode acontecer daqui para frente.
O InvestingPro+ nos permite fazer isso de forma não emotiva, apenas com base nos fundamentos. Este artigo apresenta três ações que você pode avaliar melhor para 2023, com base em sua forte saúde financeira, além de uma ação a ser evitada, por apresentar uma saúde financeira comprometida. A análise considera apenas os números, de forma que é preciso ir mais a fundo em cada ação.
Em um mercado que pode mudar a qualquer momento, começar com os números pode ser a decisão mais saudável.
Aviso: Não tenho posições nas ações mencionadas, embora esteja considerando uma compra em Nucor nas próximas semanas.
Pitacos iniciais: IBOV, WINFUT, EWZ, SMLL, DJI, ESFUT, NMFUT, QRFUT, HSI, JPN225, GER30, UK100, FEF2!, CL2!, UKOIL, DXY, DOLFUT, DI1F25, BGIV22, CCMU22, BTCUSD ETHUSD. Papeis a...
Olá, pessoal! Vendo os gráficos do mercado brasileiro e o gráfico americano do S&P 500 Futuros, tenho a impressão que nosso mercado seguiu o deles. Veja no vídeo de hoje como os...
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