4 indicadores-chave para rastrear sinais de exaustão na retomada das ações

As ações mantiveram a tendência de alta, graças ao impulso dado por números positivos sobre vendas no varejo e solicitações de seguro-desemprego nos EUA, o que acabou animando o mercado.

Há uma incerteza se essa é uma boa notícia, haja vista que os dados de seguro-desemprego são voláteis e divulgados semanalmente. Eles podem eventualmente apresentar resultados negativos. Nesse cenário, poderíamos ver um impacto negativo nas ações? É uma questão que merece atenção.

O S&P 500 e o Nasdaq avançaram por seis dias seguidos, sustentando o movimento de recuperação do mercado. À medida que a semana se encerra, é vital ficarmos atentos a indicadores cruciais do mercado que possam sinalizar uma possível exaustão dessa alta.

Segue uma análise de quatro indicadores fundamentais:

1. Índice de volatilidade

A recente alta do mercado pode estar parcialmente ligada ao vencimento de opções hoje. O VIX, que mede a volatilidade do mercado, registrou uma queda significativa, indicando o fechamento de posições vendidas por parte dos investidores.

Isso levou os formadores de mercado a reverterem suas posições pessimistas, contribuindo assim para parte da ascensão do mercado devido a essa redução de volatilidade.

2. Recente estabilidade do par USD/JPY

Um fator adicional por trás da alta do mercado pode ser a recente estabilidade do par USD/JPY (dólar contra iene), que inclusive apresentou valorização ontem, retornando à sua média móvel de 20 dias.

3. Tendência de alta do par USD/CAD

Outro aspecto a ser monitorado é o desempenho do par USD/CAD, que tem apresentado alta nos últimos dias. Historicamente, quando o USD/CAD atinge mínimas, o S&P 500 alcança máximas, e vice-versa. Assim, é crucial monitorar se o USD/CAD continuará sua trajetória ascendente.

O ponto crítico que ainda não foi superado é aproximadamente 1,385, com exceção de um momento em dezembro. Se o USD/CAD continuar a subir, é provável que o S&P 500 comece a recuar.

4. Desempenho do par USD/MXN

Também observamos que o par USD/MXN retornou aos seus níveis de suporte e à média móvel de 20 dias após um aumento significativo.

Um aumento no USD/MXN geralmente indica aversão ao risco; se continuar a cair, sugere um ambiente de maior apetite ao risco.

Conclusão

O comportamento dos preços nos últimos dias foi notável. O volume de negociações está baixo, e a diferença entre os preços de compra e venda está ampla.
O índice de correlação implícita de um mês caiu para 12, situando-se no limite inferior do seu intervalo habitual. Os picos observados em julho foram anormais. 

Nos anos anteriores, como em 2017 e 2018, os valores mínimos estavam entre 8 e 9, enquanto que em 2023, foi cerca de 10.

Esse panorama sugere um mercado potencialmente perigoso, que, conforme indicadores confiáveis, pode estar próximo de uma exaustão.