Publicado originalmente em inglês em 17/02/2021
- Resultados do 4T21 fiscal serão divulgados na quinta-feira, 18 de fevereiro, antes da abertura do mercado;
- Expectativa de receita: US$ 147,98 bilhões.
- Expectativa de lucro por ação: US$ 1,51.
Mesmo após o Walmart (NYSE:WMT) (SA:WALM34) registrar fortes resultados durante a pandemia, parece que os investidores querem ver mais desse grande varejista americano. Suas ações perderam fôlego nos últimos três meses.
Os papéis da maior empresa de varejo físico do mundo caíram mais de 3% no último trimestre, enquanto o S&P 500 disparou 10%. A ação fechou o pregão de terça-feira cotada a US$ 145,67, uma alta de quase 1%. Ela se valorizou 23% no último ano.
Do ponto de vista dos fundamentos, essa empresa de Bentonville, Arkansas, ainda está em um bom momento, já que vende praticamente tudo o que os milhões de consumidores confinados em casa precisam para atender suas necessidades diárias durante a pandemia de Covid-19. O Walmart tem mostrado em seus balanços que não ficou atrás na conquista de clientes que receberam auxílio emergencial.
As vendas comparáveis nas lojas e canais digitais dos EUA em operação há pelo menos 12 meses subiram 6,4% no trimestre encerrado no fim de outubro. Esse foi o terceiro trimestre consecutivo de forte crescimento. As vendas no comércio eletrônico nos EUA saltaram 79% e responderam por grande parte dos ganhos no trimestre anterior.
Mas, por trás desses números impressionantes, há sinais de que a tendência de estocar produtos durante a pandemia atingiu seu pico. O crescimento em vendas comparáveis no 3º tri, por exemplo, foi mais lento do que nos dois trimestres anteriores, enquanto o tráfego de compradores nos EUA caiu 14,2%, sugerindo que as pessoas estão fazendo menos viagens às lojas do Walmart.
Aposta de longo prazo
Será que a normalização dos padrões de compra vai continuar? Os resultados do quarto trimestre fiscal de 2021 do Walmart irão dizer amanhã. Se a pandemia é um indicador-chave, é bastante provável que vejamos mais um excelente desempenho no tráfego online e presencial no período, quando as infecções de coronavírus dispararam e muitos estados americanos decretaram lockdowns.
Dito isso, o Walmart não é uma ação para se ter em carteira só porque ela é uma das beneficiárias da pandemia. A empresa vem demonstrando consistentemente que está enfrentando bem a concorrência de varejistas online, como a Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34), graças a uma execução bem-sucedida de e-commerce. Além disso, a empresa tem uma enorme presença física, o que oferece grande valor no longo prazo para investidores que querem inserir ações defensivas em seus portfólios.
Vale lembrar que o Walmart também está tentando diversificar seus negócios. A empresa está impulsionando sua unidade de mídia digital, chamada Walmart Connect. Seu alvo são anúncios em plataformas de e-commerce, como o Walmart.com e o aplicativo Walmart, com foco em compradores que estão fazendo aquisições em tempo real.
O Walmart também permitirá que as marcas veiculem sua publicidade em quase 170.000 telas digitais de quiosques automáticos e paredes de TV em mais de 4.500 lojas. No último ano fiscal, as operações de publicidade digital do Walmart praticamente dobraram em receita e fecharam contratos com um número quase duas vezes maior do que no ano passado, de acordo com a companhia.
Resumo
Após um forte rali no ano passado, as ações do Walmart perderam um pouco de força e podem parecer caras para alguns investidores. Mas essa preocupação, em nossa visão, ignora o fato de que a varejista não é a mesma empresa de cinco anos atrás.
Com sua força no comércio eletrônico e sólidas operações físicas, acreditamos que o WMT é uma boa aposta no longo prazo tanto para valorização de capital quanto para receita com dividendos, que rendem atualmente 1,50%.