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Bancos: Quem será a próxima vítima?

Por Cesar CrivelliAções27.03.2023 11:53
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Bancos: Quem será a próxima vítima?
Por Cesar Crivelli   |  27.03.2023 11:53
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Resgate bilionário…

Na semana passada, um dos maiores bancos suíços, o Credit Suisse (SIX:CSGN), foi vendido para seu rival, o UBS (SIX:UBSG), em uma operação de resgate.

Tudo foi costurado durante o último final de semana, com uma oferta inicial de US$ 1 bilhão pelos ativos do Credit Suisse, sendo que, ao final, o negócio foi fechado por US$ 3,2 bilhões.

Quem imaginaria que a história de um dos maiores bancos da Europa, com mais de 167 anos de história, fosse terminar dessa maneira trágica?

O fato apenas reforça que o momento atual é bastante desafiador.

…mas com garantias

Um dos pontos que me chamaram a atenção no acordo costurado entre os dois bancos e o governo suíço foi que o UBS poderá receber US$ 9 bilhões como uma espécie de seguro contra riscos que a fusão possa gerar.

Concordo que não houve muito tempo para o UBS realizar a diligência necessária em uma negociação desse tamanho, visto que tudo foi resolvido em questão de poucos dias, mas o governo oferecer quase 3 vezes o valor pago pelo Credit Suisse, em forma de garantias, me parece um tanto estranho.

Além disso, ao contabilizarmos todas as ajudas financeiras colocadas à disposição do UBS, como linhas de crédito, chegamos a um valor ao redor de US$ 280 bilhões, o que equivale a um terço do PIB do país. Vale lembrar que na semana anterior ao acordo, o Credit Suisse já tinha utilizado um empréstimo de cerca de US$ 54 bilhões.

Não sei se você reparou, mas se somarmos tudo isso e convertermos para reais, estamos falando de algo superior a R$ 1,5 trilhão!

A próxima vítima

Sim, o Credit Suisse era um banco importante mundialmente, mas mesmo assim era apenas o 17º colocado na lista dos maiores bancos europeus em termos de ativos totais, como mostra a tabela abaixo.

Entre os 50 maiores bancos da Europa em 2022, estão HSBC, BNP Paribas e Crédit Agrícole Group.
Entre os 50 maiores bancos da Europa em 2022, estão HSBC, BNP Paribas e Crédit Agrícole Group.
Fonte: Insider Intelligence

Agora, o que aconteceria caso um banco de maiores proporções se visse em uma situação financeira parecida?

Essa é a pergunta que muitos investidores e gestores de recursos têm se feito ao longo dessa semana e parece que o mercado está próximo de escolher a próxima potencial vítima.

Na sexta-feira, 24, as ações do Deutsche Bank (ETR:DBKGn), oitavo maior banco da Europa, caíram mais de 10%, mostrando que os investidores estão preocupados com o banco.

Um dos sinais de que o mercado estava preocupado com o Credit Suisse foi a repentina alta dos CDS (credit default swap) do banco.

Um Credit Default Swap (CDS) é um derivativo de crédito que oferece ao comprador proteção contra inadimplência e outros riscos, ou seja, ele é uma espécie de seguro.

Se as pessoas ficam com medo e passam a procurar mais seguros, o preço dele sobe.

Como mostra o gráfico abaixo, nos últimos dias, tivemos uma forte alta no preço dos CDS do Deutsche Bank.

Gráfico mostra forte alta no preço dos CDS do Deutsche Bank
Gráfico mostra forte alta no preço dos CDS do Deutsche Bank
Fonte: Bloomberg

Apesar de o mercado estar com medo de um eventual problema no Deutsche Bank — que seria um grande problema para a Alemanha, maior economia da Zona do Euro —, ainda não sabemos se o banco será a próxima vítima.

Entretanto, por conta da magnitude do choque nos sistemas financeiros mundiais ao longo das próximas semanas, como falamos na última newsletter, o próximo corpo deve aparecer em breve e azedar ainda mais o humor do mercado.

Parece que ainda não estamos próximos de uma solução mais concisa e duradoura no que diz respeito a problemas em instituições financeiras ao redor do mundo.

Até a próxima semana!

Bancos: Quem será a próxima vítima?
 

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Comentários (5)
ASHMODAI ASMODEUS
ASHMODAI ASMODEUS 30.03.2023 10:09
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Tudo fake news. Todas as bolsas subindo. Pegadinha da mídia e dos bancos.
JOANES ROCHA DE SOUSA
JOANES ROCHA DE SOUSA 28.03.2023 13:43
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Com esse Seguro do Governo o banco Suíço saiu de graça para o comprador......🤡
Anderson oliveira
Anderson oliveira 28.03.2023 10:50
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como pode os banqueiros serem tão valorizados no mundo e além de serem tão beneficiados com recursos dos governos e ainda quebram e são beneficiados mais uma vez , essa indústria precisa de gente competente , e não mamadores de dividendos e bônus!!!!
Joao Costa
Joao Costa 28.03.2023 10:50
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por isso que Dilma foi para o BRICs. Agora eles vão aprender de vez como se quebra um banco
Valdir Zaccaron
Valdir Zaccaron 27.03.2023 17:43
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Se deixassem quebrar, logo o mercado se acomoda, ficando somente os eficientes, isso seria bom para o sistema. Mas essa tentativa de salvamento, só vai prejudicar ainda mais. O próximo grande que sucumbir, a boiada vai arrebentar com a cerca.
Rodrigues Almeida
Rodrigues Almeida 27.03.2023 14:43
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se estão quebrando lá....imagina aqui com o L ?
 
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