Bovespa e seu espelho "BZQ", visão de curto e longo prazo

Vamos tentar entender a dinâmica do Bovespa, dessa vez, em comparação com um "ETF-ESPELHO", chamado "BZQ"

Eu já trouxe pra análise esse ETF-ESPELHO meses atrás; cabe agora resgatá-lo para que possamos ampliar nossa visão.

A primeira coisa que fica clara é a confirmação de um BEAR-MARKET (mercado de baixa) de longo prazo para o BOVESPA.

Ou seja, temos, nos prazos mais longos, TOPOS E FUNDOS descendentes para o BOVESPA e, coerente por ser um "ETF-ESPELHO", uma "Pá de ventilador" para cima, com 2 rompimentos de LTB LONGAS, para o "BZQ".

Nada mudou por enquanto.

A dúvida que fica sempre, em longos mercados de BAIXA ou de ALTA, é o tamanho das pernas intermediárias.

Isto é, qual o tamanho das pernas de baixa e alta que teremos ao longo de todo esse BEAR-MARKET ?

Pra efeito de comparação, visto no segundo gráfico abaixo, o atual BEAR-MARKET do Bovespa já é superior ao de 1997-1999, e, ligeiramente inferior ao de 2000-2003. Dificilmente deixará de superar o BEAR-MARKET DE 2000-2003, já que a inércia negativa produzida pelos pilares atuais da política econômica, tende a criar uma resistência muito grande a várias questões macroeconômicas, assim como a questões de expectativas dos agentes econômicos.

Já estamos com mais de 3 anos de BEAR-MARKET, topos e fundos descendentes nos prazos longos

Por outro lado, analisando as 2 grandes pernas de baixa desde outubro de 2010, vemos no terceiro gráfico abaixo uma queda de aproximadamente 30%.

Na penúltima perna de alta, tivemos uma recuperação de cerca de 40%.

Até agora, a perna de alta que fez o Bovespa ter uma recuperação desde o fundo de 44.100 pontos, foi de aproximadamente 29%,, até os 56.750 pontos.

Ao longo dos próximos 40-50 dias, uma LTB mais longa passará exatamente nesse ponto (veja 4o.gráfico abaixo )

O BOVESPA fechou a sexta-feira em 49.690 pontos, rompendo um novo pivot de baixa na quinta-feira.

O fato de fechar abaixo dos 49.800-50.000, último grande fundo, é um mau sinal. Porém, poderíamos interpretar como um fechamento "em cima" dele na semana, já que não o foi por apenas 100 pontos.

Abaixo do fundo de quinta-feira, 49.200, temos 48.800, depois 48.500 e o mais forte em 48.000 pontos.

As divergências altistas de IFR14 começam a ficar muito fortes no tempo diário.

É possível vermos uma recuperação do índice a qualquer momento.

Resta saber se a recuperação dar-se-á até um pouco abaixo dos 56.750 pontos, último topo de médio prazo, ou mesmo um topo duplo em cima desse mesmo topo, semelhante ao que tivemos na recuperação de set-2012 a jan-2013.

Ou mesmo, por quê não, ainda pensarmos numa recuperação até os 58.000-60.000 pontos, o que seria uma perna semelhante aos 40% de recuperação de ago-2011 a mar-2012

Suporte 1 - 49.200
Suporte 2 - 48.800
Suporte 3 - 48.500
Suporte 4 - 48.000


Resistência 1- 50.200
Resistência 2 51.600
Resistência 3 - 52.000

ETF-Espelho "BZQ", SEMANAL - 5 anos



Bovespa , MENSAL, Escala logarítmica - 15 anos




Bovespa , diário, 5 anos




Bovespa , SEMANAL, Escala logarítmica - 3 anos