Retorno Acumulados das Carteiras de Renda Fixa
Retorno Ano
Retorno no Mês
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→ Comentários sobre os movimentos das Expectativas de Mercado (DI Futuro) e do Focus para atuação do COPOM
No dia 12/11/2024 a Selic-Meta subiu 100 pontos-base, com CDI fechando o ano a 12,15% a.a..
O Mercado de Juros Futuros (DI da B3 (BVMF:B3SA3)) elevou fortemente as expectativas de altas em relação ao mês anterior.
A projeção para as próximas 16 reuniões do Copom subiu de +282 ptb para +490 pontos-base.
Olhando para o fim de 2025, a expectativa de alta subiu de +357 pontos-base para +580 pontos-base, com o CDI terminal subindo de 14,73% para 16,96% em dezembro de 2025.
As expectativas dos economistas, extraídas do Boletim Focus (Mediana dos últimos 5 dias), também subiram de 150 para 275 pontos base.
A projeção para as próximas 16 reuniões disponíveis do Copom manteve o patamar do mês anterior.
Olhando para o fim de 2025, o CDI terminal subiu de 12,65% para 14,90% em dezembro de 2025.→ Comportamento dos Retornos de Investimentos em Renda Fixa
→ Comportamento dos Retornos de Investimentos em Renda Fixa
O mês de dezembro de 2024 foi de forte alta nas Taxas de Juros. O ano de 2024 termina com as Curvas de Juros em patamar histórico de alta relevante.
O IMA-S rendeu 0,86% no mês (carteira de Tesouros Selic), o IDA-DI desvalorizou-se 0,10% (Debêntures CDI – Anbima) e o IDA-IPCA Infra -2,24% (carteiras de debêntures IPCA+ Anbima).
O CDI rendeu ► 0,93% no mês de outubro de 2024.
Destaque positivo da Renda Fixa do mês para o IMA-S, mas ainda abaixo do CDI.
O menor retorno da carteira de Renda Fixa ficou para o IPCA+ de 20 anos -8,35% no mês.
A parte de inflação dos títulos IPCA+, o VNA IPCA, rendeu 0,52% no mês de dezembro de 2024.
O Ibovespa perdeu -4,28% e o Dólar teve retorno positivo de +2,29% no mês.
Nenhuma carteira superou o CDI em dezembro de 2024.Resultados das Carteiras de Renda FixaCarteira de Renda Fixa Conservadora
Carteira de Renda Fixa Moderada
Carteira de Renda Fixa Arrojada
Carteira de Renda Fixa + Renda Variável
Curvas de Juros de Títulos Públicos Anbima ( ETTJ Svensson)Prefixados
IPCA+
Inflação Implícita
→ Resumo Mensal das Notícias do Mercado de Renda Fixa
Os ativos locais encerraram pressionados no mês de dezembro de 2024, o quarto seguido de queda para o Ibovespa. Os investidores já vinham receosos com a questão fiscal do Brasil a aprovação do pacote de corte de gastos do governo e tomou contornos ainda maiores com a criação da “crise das emendas”, quando o ministro Flávio Dino, do Supremo Tribunal Federal (STF), decidiu suspender o pagamento das emendas, trazendo preocupação em relação à aprovação do Orçamento de 2025 pelo Congresso.
No mesmo dia, o presidente da Câmara, Arthur Lira (PP-AL), convocou reunião com lideranças para debater o tema das emendas. O relator do Orçamento, senador Ângelo Coronel (PSD-BA), avisou: a peça orçamentária vai ao plenário apenas quando as regras de emendas estiverem pacificadas. Na última sexta-feira, 27, Dino afirmou que a Câmara dos Deputados deixou de fornecer “informações imprescindíveis” sobre as emendas bloqueadas e pediu novos esclarecimentos para viabilizar o pagamento dos recursos.
No final, as emendas foram parcialmente liberadas, com a Secretaria das Relações Institucionais afirmando nesta segunda-feira, 30, que foi realizado, até 23 de dezembro, o empenho de R$ 1,775 bilhão de emendas de comissão nos termos da decisão emitida por Dino. Na decisão do último dia 23, o magistrado suspendeu R$ 4,2 bilhões de emendas parlamentares.
Diante de todas idas e vindas no cenário político, pouca força teve o cenário corporativo ou o internacional. Em dezembro, o Ibovespa apresentou queda de 4,28%, ficando nos 120 mil pontos, enquanto o dólar à vista foi a R$ 6,18 e subiu 2,98% no mês. No ano, os desempenhos foram de recuo de 10,36% e avanço de 27,34%, respectivamente.
Na renda fixa, o ano foi de ajuste nas taxas após a constatação de um cenário inflacionário mais desafiador do que o inicialmente previsto, com o Comitê de Política Monetária (Copom) tendo que voltar a elevar a Selic. No início de 2024, os principais economistas acreditavam que a Selic terminal de 2024 estava perto de 10%, mas a inflação e o cenário fiscal preocupante fizeram com que as taxas sofressem ajustes. O DI para janeiro de 2025 que encerrou a última sessão de 2023 a 10,03%, fechou hoje a 12,15%. O DI para 2027 encerrou o ano passado com taxa de 9,72% e hoje fechou a 15,89%. O DI para 2029 fechou 2023 com taxa de 10,07%, e na sessão de hoje finalizou com taxa de 15,70%.
Para 2025, os investidores seguirão atentos ao cenário político local, aos movimentos do Banco Central para manter a inflação sob controle (são esperadas pelo menos mais duas altas de 1 ponto porcentual nas próximas reuniões), além do fiscal brasileiro. Pelo lado da economia, ainda preocupa a evolução da economia brasileira, com apostas dos economistas de que o desaquecimento ocorre já no primeiro trimestre de 2025. Para o mercado de trabalho, os dados do final de 2024 ainda mostram o setor aquecido, mas mostrando início do enfraquecimento.