O Federal Reserve (Fed) subiu a taxa de juros em meio ponto percentual para o intervalo entre 0,75% e 1% ontem (4). É a maior alta de juros desde que Alan Greenspan foi presidente da autoridade monetária dos EUA, em maio de 2000. Além disso, o Fed sinalizou que vai começar a reduzir o seu balanço - atualmente em US$ 9 trilhões - em 1º de junho.
O mercado está agora projetando mais três aumentos de mais de 50 pontos-base (bps) cada nas próximas reuniões, que seriam nos meses de junho, julho e setembro, e depois aumentos de 25 pontos em outubro e dezembro.
CONFIRA: Projeção da taxa de juros do Federal Reserve nas próximas reuniões
Mas, a história nos mostra que o Fed causou recessões ao tentar combater a inflação por meio de uma política monetária rígida. Então, a condução da atual política agressiva terá que ser muito fina para que o remédio não seja pior que a doença.
O que aliviou os investidores (o S&P 500 subiu mais de 3%) foi a fala de Powell de que uma alta de 75 pbs não estava na mesa. E alguns membros pediram mais intensidade, mais do que tudo porque o núcleo da inflação (não leva em conta energia ou alimentos não processados), ultrapassou 5% e ameaça se consolidar.
O índice à vista do dólar da Bloomberg sofreu sua maior perda em um dia desde 9 de março na quarta-feira, em grande parte porque o presidente do Fed foi menos agressivo do que alguns investidores esperavam.
Os aumentos das taxas de juros nem sempre puseram fim a uma tendência de alta do mercado. O S&P 500, de fato, subiu em média +5,3% nos 12 meses seguintes ao primeiro aumento, se olharmos o que aconteceu nos últimos 75 anos. É o ritmo dos aumentos que é fundamental, porque o S&P 500 caiu -2,7% em média durante os aumentos mais rápidos das taxas, enquanto subiu +11% em média durante os aumentos mais lentos.
Se olharmos para alguns dos últimos aumentos das taxas de juros, podemos ver fatos interessantes sobre o que o S&P 500 fez 6 e 12 meses depois:
- 1983: -0,7%, +2,1%
- 1987: +20,9%, +1,5%
- 1988: +8,6%, +20,7%
- 1994: -2,5%, +2,4%
- 1997: +20,6%, +39,6%
- 1999: +6,6%, +6%
- 2004: +6,4%, +5,2%
- 2015: +0,1%, +9,1%
Ou seja, em média, 3 meses após o primeiro aumento da taxa de juros, o S&P 500 subiu +2,7%, 6 meses depois +7,5% e 12 meses depois +10,8%.
Vejamos o que aconteceu nas vezes anteriores:
1) Dezembro de 2015: A tendência do mercado foi de alta e o Federal Reserve elevou as taxas pela primeira vez desde 2006, especificamente um aumento de 0,25%. As ações caíram no início de 2016, se recuperaram rapidamente e o Fed aumentaria as taxas mais 6 vezes antes do S&P 500 atingir o pico em setembro de 2018. O S&P 500 ganhou +49,6% durante esse período.
2) Junho de 2004: A tendência do mercado foi de alta e o Fed elevou as taxas pela primeira vez desde 2000, um aumento de 0,25%, as ações caíram um pouco nos dois meses seguintes, rapidamente se recuperaram e o Fed elevou as taxas mais 16 vezes antes do S&P 500 atingir o pico em outubro de 2007. O S&P 500 ganhou +45,8% durante esse período.
3) Junho de 1999: a tendência do mercado foi de alta e o Fed elevou as taxas pela primeira vez desde 1997, em 0,25%. Nos meses seguintes, as ações caíram, mas depois se recuperaram e o Fed elevou as taxas mais quatro vezes antes de atingir o pico em março de 2000. O S&P 500 ganhou +12,2% durante esse período.
4) Fevereiro de 1994: A tendência do mercado era de alta e o Fed elevou as taxas pela primeira vez desde 1989, em 0,25% As ações ficaram de lado pelo resto do ano, mas depois tiveram uma das maiores altas da história. O Fed aumentaria as taxas 7 vezes mais e as ações ganhariam +179% antes do S&P 500 atingir o pico em julho de 1998.
Quer saber qual ação comprar agora?
Com a disparada do mercado em 2024, muitas pessoas têm medo de colocar mais dinheiro em ações. Se você está em dúvida sobre onde investir, nossas estratégias comprovadas mostram as oportunidades mais promissoras.
Em 2024, o ProPicks IA identificou 2 ações que já subiram mais de 150%, outras 4 que saltaram mais de 30% e mais 3 que se valorizam mais de 25%. É um histórico impressionante.
Com portfólios personalizados com ações do Dow, S&P, setor de tecnologia e empresas em crescimento, você pode explorar diversas estratégias para construir seu patrimônio.