A Black Friday chegou! Não perca até 60% de DESCONTO InvestingProGARANTA JÁ SUA OFERTA

Fed: Mercado de Ações Repetirão o Que a História Mostra?

Publicado 05.05.2022, 11:02
US500
-
USD/BRL
-

O Federal Reserve (Fed) subiu a taxa de juros em meio ponto percentual para o intervalo entre 0,75% e 1% ontem (4). É a maior alta de juros desde que Alan Greenspan foi presidente da autoridade monetária dos EUA, em maio de 2000. Além disso, o Fed sinalizou que vai começar a reduzir o seu balanço - atualmente em US$ 9 trilhões - em 1º de junho. 

O mercado está agora projetando mais três aumentos de mais de 50 pontos-base (bps) cada nas próximas reuniões, que seriam nos meses de junho, julho e setembro, e depois aumentos de 25 pontos em outubro e dezembro.

CONFIRA: Projeção da taxa de juros do Federal Reserve nas próximas reuniões

Mas, a história nos mostra que o Fed causou recessões ao tentar combater a inflação por meio de uma política monetária rígida. Então, a condução da atual política agressiva terá que ser muito fina para que o remédio não seja pior que a doença.

O que aliviou os investidores (o S&P 500 subiu mais de 3%) foi a fala de Powell de que uma alta de 75 pbs não estava na mesa. E alguns membros pediram mais intensidade, mais do que tudo porque o núcleo da inflação (não leva em conta energia ou alimentos não processados), ultrapassou 5% e ameaça se consolidar.

O índice à vista do dólar da Bloomberg sofreu sua maior perda em um dia desde 9 de março na quarta-feira, em grande parte porque o presidente do Fed foi menos agressivo do que alguns investidores esperavam.

Os aumentos das taxas de juros nem sempre puseram fim a uma tendência de alta do mercado. O S&P 500, de fato, subiu em média +5,3% nos 12 meses seguintes ao primeiro aumento, se olharmos o que aconteceu nos últimos 75 anos. É o ritmo dos aumentos que é fundamental, porque o S&P 500 caiu -2,7% em média durante os aumentos mais rápidos das taxas, enquanto subiu +11% em média durante os aumentos mais lentos.

Se olharmos para alguns dos últimos aumentos das taxas de juros, podemos ver fatos interessantes sobre o que o S&P 500 fez 6 e 12 meses depois:

- 1983: -0,7%, +2,1%
- 1987: +20,9%, +1,5%
- 1988: +8,6%, +20,7%
- 1994: -2,5%, +2,4%
- 1997: +20,6%, +39,6%
- 1999: +6,6%, +6%
- 2004: +6,4%, +5,2%
- 2015: +0,1%, +9,1%

Ou seja, em média, 3 meses após o primeiro aumento da taxa de juros, o S&P 500 subiu +2,7%, 6 meses depois +7,5% e 12 meses depois +10,8%.

Vejamos o que aconteceu nas vezes anteriores:

1) Dezembro de 2015: A tendência do mercado foi de alta e o Federal Reserve elevou as taxas pela primeira vez desde 2006, especificamente um aumento de 0,25%. As ações caíram no início de 2016, se recuperaram rapidamente e o Fed aumentaria as taxas mais 6 vezes antes do S&P 500 atingir o pico em setembro de 2018. O S&P 500 ganhou +49,6% durante esse período.

2) Junho de 2004: A tendência do mercado foi de alta e o Fed elevou as taxas pela primeira vez desde 2000, um aumento de 0,25%, as ações caíram um pouco nos dois meses seguintes, rapidamente se recuperaram e o Fed elevou as taxas mais 16 vezes antes do S&P 500 atingir o pico em outubro de 2007. O S&P 500 ganhou +45,8% durante esse período.

3) Junho de 1999: a tendência do mercado foi de alta e o Fed elevou as taxas pela primeira vez desde 1997, em 0,25%. Nos meses seguintes, as ações caíram, mas depois se recuperaram e o Fed elevou as taxas mais quatro vezes antes de atingir o pico em março de 2000. O S&P 500 ganhou +12,2% durante esse período.

4) Fevereiro de 1994: A tendência do mercado era de alta e o Fed elevou as taxas pela primeira vez desde 1989, em 0,25% As ações ficaram de lado pelo resto do ano, mas depois tiveram uma das maiores altas da história. O Fed aumentaria as taxas 7 vezes mais e as ações ganhariam +179% antes do S&P 500 atingir o pico em julho de 1998.

Últimos comentários

Carregando o próximo artigo...
Instale nossos aplicativos
Divulgação de riscos: Negociar instrumentos financeiros e/ou criptomoedas envolve riscos elevados, inclusive o risco de perder parte ou todo o valor do investimento, e pode não ser algo indicado e apropriado a todos os investidores. Os preços das criptomoedas são extremamente voláteis e podem ser afetados por fatores externos, como eventos financeiros, regulatórios ou políticos. Negociar com margem aumenta os riscos financeiros.
Antes de decidir operar e negociar instrumentos financeiros ou criptomoedas, você deve se informar completamente sobre os riscos e custos associados a operações e negociações nos mercados financeiros, considerar cuidadosamente seus objetivos de investimento, nível de experiência e apetite de risco; além disso, recomenda-se procurar orientação e conselhos profissionais quando necessário.
A Fusion Media gostaria de lembrar que os dados contidos nesse site não são necessariamente precisos ou atualizados em tempo real. Os dados e preços disponíveis no site não são necessariamente fornecidos por qualquer mercado ou bolsa de valores, mas sim por market makers e, por isso, os preços podem não ser exatos e podem diferir dos preços reais em qualquer mercado, o que significa que são inapropriados para fins de uso em negociações e operações financeiras. A Fusion Media e quaisquer outros colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo não são responsáveis por quaisquer perdas e danos financeiros ou em negociações sofridas como resultado da utilização das informações contidas nesse site.
É proibido utilizar, armazenar, reproduzir, exibir, modificar, transmitir ou distribuir os dados contidos nesse site sem permissão explícita prévia por escrito da Fusion Media e/ou de colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo. Todos os direitos de propriedade intelectual são reservados aos colaboradores/partes fornecedoras de conteúdo e/ou bolsas de valores que fornecem os dados contidos nesse site.
A Fusion Media pode ser compensada pelos anunciantes que aparecem no site com base na interação dos usuários do site com os anúncios publicitários ou entidades anunciantes.
A versão em inglês deste acordo é a versão principal, a qual prevalece sempre que houver alguma discrepância entre a versão em inglês e a versão em português.
© 2007-2024 - Fusion Media Limited. Todos os direitos reservados.