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Fundo PAVE Pode Subir com Pacote de Infraestrutura nos EUA e Alta das Commodities

Por Andy HechtCommodities19.11.2021 14:02
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Fundo PAVE Pode Subir com Pacote de Infraestrutura nos EUA e Alta das Commodities
Por Andy Hecht   |  19.11.2021 14:02
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Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com.

  • Congresso aprova pacote de reconstrução de infraestrutura
  • Muitos empregos e contratos de serviço no horizonte
  • Fundo PAVE investe em empresas de infraestrutura com alto potencial de valorização
  • Três razões para que o PAVE continue subindo nos próximos anos
  • Tendência de alta

Os preços das commodities industriais não param de subir desde o crash de mercado ocorrido em março de 2020. Desde o início da pandemia mundial, muitos mercados de matérias-primas registraram máximas históricas ou plurianuais. Bull markets raramente se movem em linha reta, e suas correções podem ser brutais.

Nos últimos meses, a China, maior consumidora de commodities do planeta, vem tentando conter a alta dos preços, ao vender estoques estratégicos de cobre, alumínio, zinco, carvão e petróleo. As vendas moderaram um pouco a ação altista dos preços.

Ao mesmo tempo, os programas de estímulo fiscal e monetário de bancos centrais e governos aumentaram as pressões inflacionárias. Ainda que as vendas chinesas tenham arrefecido a ascensão dos preços das commodities, a tendência continua sendo de alta.

Na semana passada, os Estados Unidos comprometeram-se a reconstruir sua infraestrutura que está degradada com uma lei que prevê mais de um trilhão de dólares de gastos nos próximos anos. As commodities formam os pilares da infraestrutura, e as empresas que fornecem bens e serviços no setor tendem a ver um crescimento dos seus resultados depois de aprovada essa legislação. O fundo Global X US Infrastructure Development (NYSE:PAVE) investe em ações de empresas que podem se beneficiar da alta das commodities decorrente do programa de gastos nos EUA.

Congresso aprova pacote de reconstrução de infraestrutura

Em 15 de novembro, o presidente americano Joseph Biden sancionou uma lei de infraestrutura bipartidária de US$1,2 trilhão. A legislação destinará US$550 bilhões para transportes, banda larga e serviços de utilidade pública. Os recursos são para reconstruir a infraestrutura degradada de estradas, pontes, túneis, ferrovias e outros equipamentos que precisam de substituição ou reforma. Esses fundos estavam previstos há muito tempo, já que parte das discussões entre os governos passados e o congresso remonta a mais de uma década.

Muitos empregos e contratos de serviço no horizonte

A reconstrução da infraestrutura dos EUA criará muitos empregos na construção, exigindo que o governo firme contratos com empresas no setor. Além disso, como as commodities industriais e energéticas formam os pilares da infraestrutura, o gasto trilionário de dólares aumenta a demanda por matérias-primas.

O pacote estimulará ainda mais a economia americana, no momento em que a inflação se encontra em seu maior nível em três décadas. Os preços das commodities aumentaram, com o cobre, metais comuns, petróleo gás natural, carvão, madeira e diversos itens essenciais para a construção atingindo seus níveis mais altos em anos.

O Federal Reserve e o Tesouro americano continuam chamando as pressões inflacionárias de transitórias. O pacote de infraestrutura pode fazer com que o “transitório” dure mais tempo, na medida em que só intensifica os gargalos já existentes na cadeia de fornecimento e outros problemas gerados pela pandemia.

Além disso, os níveis sem precedentes de estímulo fiscal e monetário desde o início de 2020 continuam alimentando a inflação, e esse pacote de infraestrutura só deve agravar a situação.

O índice de preços ao consumidor (IPC) nos EUA subiu 6,2% em outubro, nível mais alto em décadas. Muitos economistas acreditam que a inflação ao estilo dos anos 1970 pode voltar a acontecer nos EUA. Jack Dorsey, da Square (NYSE:SQ), alertou que a hiperinflação está deteriorando rapidamente o poder aquisitivo do dinheiro.

Fundo PAVE investe em empresas de infraestrutura com alto potencial de valorização

O fundo Global X US Infrastructure Development investe em empresas que podem se beneficiar com o novo pacote de infraestrutura nos EUA. O resumo do fundo diz o seguinte:

O Global X US Infrastructure Development busca gerar retornos com base nos resultados do índice INDXX US Infrastructure Development, descontadas taxas e despesas.

Entre as principais participações do PAVE estão:

Top 10 na Carteira do PAVE
Top 10 na Carteira do PAVE

Fonte: Barchart

Ao nível de US$28,70 por conta em 17 de novembro, o PAVE tinha um patrimônio sob gestão de US$5,377 bilhões e negociava em média mais de 1,74 milhão de cotas por dia. O ETF cobra uma taxa de administração de 0,47%. O dividendo de US$0,10 se traduz em um rendimento de 0,35% e compensa parte das despesas do ETF para quem mantém o papel em carteira por pelo menos um ano.

Três razões para que o PAVE continue subindo nos próximos anos

As seguintes razões dão suporte aos ganhos das empresas no portfólio do PAVE:

  • As empresas de construção e equipamentos serão as principais beneficiárias do programa de reforma e reconstrução de infraestrutura nos EUA.
  • O ambiente inflacionário permitirá que as empresas da carteira do PAVE elevem os preços para projetos governamentais, gerando maiores lucros.
  • Assim que os projetos começarem, podemos ver o congresso alocando fundos para projetos, já que US$1 trilhão provavelmente não será suficiente para cobrir os requisitos.

A reconstrução da infraestrutura levará anos, senão décadas, para terminar. O volume de US$1 trilhão é apenas o começo do que o governo deve gastar, já que os custos devem subir com o tempo. Quando o programa terminar, outro similar será necessário.

Tendência de alta

O fundo PAVE começou a ser negociado em março de 2017 ao preço de US$14,84 por cota. O ETF foi negociado na faixa de US$11,81 e US$17,99 até março de 2020, quando a pandemia surgiu e o fez atingir a mínima de US$9,77 por cota.

PAVE mensal
PAVE mensal



Fonte: Barchart

O gráfico ressalta que a mínima de março de 2020 foi o início do rali que continua em novembro de 2021, fazendo com que o PAVE saísse de US$9,77 para a máxima de US$29,26. Ao nível de US$28,70 em 17 de novembro, a tendência do PAVE continua sendo de alta, ainda mais com a aprovação do pacote na semana passada.

Os gastos governamentais devem manter o padrão de mínimas e máximas ascendentes intacto nos próximos meses e talvez anos.

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