Últimas Notícias
0
Versão sem anúncios. Atualize sua experiência no Investing.com. Economize até 40% Mais detalhes

Os Melhores e Piores da Bolsa Após Dois Quadrimestres do Ano

br.investing.com/analysis/os-melhores-e-piores-da-bolsa-apos-dois-quadrimestres-do-ano-200437123
Os Melhores e Piores da Bolsa Após Dois Quadrimestres do Ano
Por Carlos Heitor Campani   |  04.09.2020 06:35
Salvo. Ver Itens salvos.
Este artigo já foi salvo nos seus Itens salvos
 

Com o fim do segundo quadrimestre do ano, preparei para a coluna de hoje um balanço do mercado brasileiro de ações. Vamos começar pelos índices amplos, que representam o mercado de ações e units da B3 (SA:B3SA3).

Performance índices amplos
Performance índices amplos

Em agosto, a série de quatro meses consecutivos de boa recuperação da bolsa foi interrompida, com queda dos quatro índices amplos da B3 em cerca de -3,4%. A volatilidade continua alta, embora já tenha caído em relação aos meses anteriores. Na tabela, incluo os dois índices Valor-Coppead, desenvolvidos por mim e pelo meu colega professor Ricardo Câmara Pereira Leal. Como índice de performance, utilizo o índice Campani (IC) por ser conceitualmente consistente e não sofrer das graves deficiências do índice Sharpe. Note-se que o índice igualmente ponderado (BrIAIP20) destoa de todos os demais, mantendo sua performance acima do mercado (o que vem ocorrendo historicamente).

A tabela a seguir mostra as 10 melhores e as 10 piores performances dentre os 100 papéis constituintes do IBrX 100. Rentabilidades e volatilidades em 2020 são apresentadas para cada papel. Os betas foram calculados a partir de regressões com dados diários de 2020 contra o Ibovespa. O beta de um papel é uma medida bastante utilizada no mercado e reflete seu nível de risco não diversificável, segundo o CAPM (Capital Asset Pricing Model) e a teoria de Markowitz. Na última coluna, apresento as correlações de cada papel com o Ibovespa em 2020.

Melhores e Piores Performances - IBrX 100
Melhores e Piores Performances - IBrX 100

Na parte alta da tabela, chama a atenção o baixo beta da KLBN11, que é explicado por sua volatilidade mais baixa bem como por sua menor correlação com o Ibovespa em comparação aos demais. Esta característica é importante na hora de montar uma carteira eficiente e evidencia positivamente este papel.

De maneira geral, as rentabilidades acompanham os respectivos ICs, mas não exatamente na mesma ordem. Isso se explica pelo fato de o IC considerar não apenas o quanto o papel entrega, mas como ele entrega a performance. Se a entrega de rentabilidade vem acompanhada de fortes emoções, com quedas e subidas bruscas, o IC é penalizado (porque somos avessos ao risco). Em outras palavras, preferimos sempre uma viagem tranquila a uma viagem com turbulências, ainda que ambas as viagens levem ao mesmo lugar.

O papel de maior risco na tabela acima, seja medido por sua volatilidade ou pelo seu beta, corresponde à ação da PetroRio (SA:PRIO3). Note que este maior risco mostrou o lado bom do risco por conta de sua boa performance, mesmo com o Ibovespa ainda negativo em 14% no ano. Já escrevi bastante aqui na coluna sobre a importância de se distinguir o risco bom do risco ruim na hora de analisar um papel. Se você chegou agora, pode conferir nos artigos anteriores.

Na parte inferior da tabela, uma figurinha bastante repetida na lista das piores ações da bolsa em 2020: IRBR3. Mesmo com a recente capitalização da empresa, ela segue um calvário em 2020, com a pior performance e a maior perda dentre todos os 100 papéis que constituem o IBrX 100.

Por fim, quero mostrar os resultados dos 23 ETFs do nosso mercado nesses dois quadrimestres de 2020. Para aqueles que quiserem saber mais sobre todos os ETFs disponíveis (17 de renda variável e 6 de renda fixa), clique aqui para ler mais a respeito. A tabela abaixo apresenta os ETFs em ordem decrescente de performance (os de renda variável estão em azul claro; os de renda fixa estão em verde claro).

Performance ETFs
Performance ETFs

Note que há nove ETFs com ICs maiores que um, não coincidentemente os mesmos com retornos positivos no período. Dentre esses, temos todos os seis de renda fixa, indicando que este mercado já conseguiu se recuperar da crise (com rentabilidades acima do CDI, diga-se de passagem). Os dois melhores ETFs em 2020 são de renda variável, mas é fácil explicar: ambos seguem o índice estadunidense S&P500 e este teve uma excelente recuperação da crise. Além disso, a alta do dólar também ajudou a impulsionar tais ETFs para o topo. O outro ETF de renda variável no azul em 2020 é o MATB11, que segue o índice de materiais básicos (IMAT) da B3. Este índice também apresentou recuperação formidável depois do ápice da crise em março.

Espero que as informações acima inspirem você, investidor, a fazer suas melhores análises. Ficarei feliz se, depois de compilar esses dados e transformá-los neste texto, conseguir colaborar em sua caminhada enquanto investidor.

Forte abraço a todos.

* Carlos Heitor Campani é PhD em Finanças, Professor Pesquisador do Coppead/UFRJ e especialista em investimentos, previdência e finanças pessoais, corporativas e públicas. Ele pode ser encontrado em seu site e nas redes sociais: @carlosheitorcampani. Esta coluna sai toda sexta-feira.

Os Melhores e Piores da Bolsa Após Dois Quadrimestres do Ano
 

Artigos Relacionados

Os Melhores e Piores da Bolsa Após Dois Quadrimestres do Ano

Adicionar comentário

Diretrizes para Comentários

Nós o incentivamos a usar os comentários para se engajar com os usuários, compartilhar a sua perspectiva e fazer perguntas a autores e entre si. No entanto, a fim de manter o alto nível do discurso que todos nós valorizamos e esperamos, por favor, mantenha os seguintes critérios em mente:

  • Enriqueça a conversa
  • Mantenha-se focado e na linha. Só poste material relevante ao tema a ser discutido.
  • Seja respeitoso. Mesmo opiniões negativas podem ser enquadradas de forma positiva e diplomática.
  • Use estilo de escrita padrão. Incluir pontuação e letras maiúsculas e minúsculas.
  • NOTA: Spam e/ou mensagens promocionais ou links dentro de um comentário serão removidos.
  • Evite palavrões, calúnias, ataques pessoais ou discriminatórios dirigidos a um autor ou outro usuário.
  • Somente serão permitidos comentários em Português.

Os autores de spam ou abuso serão excluídos do site e proibidos de comentar no futuro, a critério do Investing.com

Escreva o que você pensa aqui
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
Postar também no :
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Obrigado pelo seu comentário. Por favor, note que todos os comentários estão automaticamente pendentes, em nosso sistema, até que aprovados por nossos moderadores. Por este motivo, pode demorar algum tempo antes que o mesmo apareça em nosso site.
Comentários (12)
Cleber Neves
Cleber Neves 06.09.2020 1:43
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
to comprado em 5 das 10 piores de 2020 aguardando ansiosamente o retorno economico. investi 60% do meu capital em aposta, 30% em bancos e 10% em empresas defensivas que nao oscilam... aguardando as semanas passarem pra analisar minha estrategia e estudar troca de posições
Ed Carlos Dias
Ed Carlos Dias 05.09.2020 6:15
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Muito bom!!!!
Ed Carlos Dias
Ed Carlos Dias 05.09.2020 6:15
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Muito bom!!!!
José Antônio Martins
José Antônio Martins 04.09.2020 20:51
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Excelente trabalho, parabens👏🏻👏🏻
Luciano Pereira
Luciano Pereira 04.09.2020 19:00
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Parabéns! Ótima análise e estudo.
José R Santos
José R Santos 04.09.2020 18:09
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
show de conteudo
Carlos Ricardo Pinho de Carvalho
Carlos Ricardo Pinho de Carvalho 04.09.2020 16:34
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
muito legal mesmo show!
Jamerson Filho
Jamerson Filho 04.09.2020 16:28
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Ótimo conteúdo mesmo! Parabéns pelo belo trabalho de tabulação da perfomance das áções e ETF's Carlos Heitor!
Leandro Oliveira
Leandro Oliveira 04.09.2020 16:11
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
Ótimo artigo! Não conhecia esses ETF's de renda fixa!
Luciano Bredow
Luciano Bredow 04.09.2020 8:35
Salvo. Ver Itens salvos.
Este comentário já foi salvo nos seus Itens salvos
 
Tem certeza que deseja excluir este gráfico?
 
Postar
 
Substituir o gráfico anexado por um novo gráfico?
1000
A sua permissão para inserir comentários está atualmente suspensa devido a denúncias feitas por usuários. O seu status será analisado por nossos moderadores.
Aguarde um minuto antes de tentar comentar novamente.
Anexar um gráfico a um comentário
Confirmar bloqueio

Tem certeza de que deseja bloquear %USER_NAME%?

Ao confirmar o bloqueio, você e %USER_NAME% não poderão ver o que cada um de vocês posta no Investing.com.

%USER_NAME% foi adicionado com êxito à sua Lista de bloqueios

Já que acabou de desbloquear esta pessoa, você deve aguardar 48 horas antes de bloqueá-la novamente.

Denunciar este comentário

Diga-nos o que achou deste comentário

Comentário denunciado

Obrigado!

Seu comentário foi enviado aos moderadores para revisão
Cadastre-se com Google
ou
Cadastre-se com o e-mail