Os casos de sucesso devem ser disseminados para que sejam amplamente conhecidos, se tornando parâmetros para investidores que almejam sucesso pessoal.
Trago, então, Charlie Munger – parceiro de longa data de Warren Buffett na Berkshire Hathaway – e acima de tudo, um ser humano brilhante. É incontestável que sua bagagem de décadas de experiência, e sua visão simples e racional do mundo, tem muito a nos ensinar.
Caso você já tenha lido outros artigos meus, provavelmente já sabe quem é Charlie Munger.
Embora Munger seja bem menos visto pelo público em geral quando comparado com seu sócio, Warren Buffett, é amplamente conhecido e respeitado por pessoas mais familiarizadas com o âmbito dos investimentos, sendo considerado uma das principais referências dentro do Value Investing e um dos mais respeitados pensadores da atualidade.
Tren Griffin escreveu um livro chamado Charlie Munger: The Complete Investor, no qual traz ao leitor um compilado de insights e citações diretas de Munger, de maneira organizada.
Trata-se de um livro com pouca profundidade, mas que traz alguns ensinamentos importantes.
Em um capítulo bem interessante do livro, o autor identifica alguns atributos em Munger que julga serem responsáveis pelo seu sucesso, e portanto, se replicados podem auxiliar o crescimento do pequeno investidor.
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Paciente – A probabilidade de encontrar um ativo com um desconto significante é mais alta quando o mercado se encontra em um cenário de medo. No entanto, Munger acredita que é impossível prever quando isso acontecerá, de modo que sua abordagem consiste em esperar tal aparecimento.
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Disciplinado – É mais fácil seguir a multidão do que andar no sentido contrário. Por isso, muitos investidores sentem dificuldade em segurar sua posição, pois esperam – às vezes inconscientemente – um “bônus” por atividade em seus investimentos, quando na verdade isso não acontece.
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Calmo, mas corajoso e decisivo – No Value Investing, muitas vezes os melhores momentos são os piores momentos para outros investidores e especuladores. É necessário coragem e assertividade para agir racionalmente nos momentos de baixa.
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Razoavelmente inteligente, mas sem se deixar enganar por alto QI – Isto é, via de regra, é necessário que se tenha uma inteligência acima da média para entender com propriedade o funcionamento do mercado e ter sucesso nos investimentos. Entretanto uma inteligência excepcionalmente acima da média pode ser, por vezes, um problema, pois essa característica levaria o indivíduo a subestimar o mercado, além de acreditar que pode prever comportamentos imprevisíveis.
Como diz Charlie Munger: “Pessoas inteligentes não estão isentas de desastres profissionais causados por excesso de confiança.”
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Honesto – Munger acredita que honestidade não é apenas o certo a se fazer moralmente, vai além: honestidade traz também retorno financeiro. Um exemplo disso seria o ganho de eficiência em um negócio quando as partes envolvidas têm confiança entre si, pois são honestas.
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Confiante e não-ideológico – Segundo Munger: “O espírito de não se enganar é um dos melhores que você pode ter. É poderoso porque é muito raro”, isto é, ele acredita que devemos ser confiantes quanto às nossas habilidades e crenças, mas sempre conscientes do nosso potencial de falha. Além disso, é importante se manter sem ideologias, pois uma ideologia pode inibir o raciocínio crítico em situações delicadas.
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Orientado a longo prazo – Assim como reforço várias vezes em minhas publicações, Munger é uma das autoridades máximas capazes de atestar o poder do longo prazo: “Entendendo tanto o poder dos juros compostos e a dificuldade de consegui-lo é o coração e a alma do entendimento de muitas coisas”.
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Apaixonado – É um ponto crucial entender que as pessoas apaixonadas pelo assunto tendem a trabalhar mais, investir mais, bem como buscar mais conhecimento para atingirem suas metas. Além disso, contam com vantagens sobre os não-apaixonados, devido ao seu interesse constante pelo assunto.
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Estudioso – É necessário sempre buscar conhecimento sobre o mercado para se ter sucesso em investimentos. Sabedoria é um grande diferencial que ajudará a investir de maneira inteligente, aumentando o potencial de retorno.
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Collegial – Trata-se de uma característica que não possui palavra equivalente em nossa língua, que diz respeito a ter pessoas para consultar ou avaliar suas ideias, assim como Buffett e Munger têm um ao outro, não ser isolado. É importante discutir ideias e observar diferentes visões acerca de um mesmo assunto, não apenas no que diz respeito a investimentos.
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Ter “temperamento” – Charlie diz que é melhor ter certo tipo de temperamento do que cérebros, pois precisamos manter as emoções irracionais sob controle. Este aspecto corrobora com o que comentei sobre racionalidade em meu último artigo nesta coluna: precisamos ter a clareza de não agir sob fortes emoções, de modo que as tomadas de decisão devem ser apenas em momentos de racionalidade.
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Econômico – É extremamente importante manter seus custos sob controle, trata-se de um princípio básico para o Value Investing.
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Avesso ao risco – Ao contrário de muitos investidores, Munger não define risco apenas baseado em volatilidade, mas sim o risco da perda permanente de capital, bem como do retorno inadequado. Alguns gestores buscam fazer pessoas acreditarem que risco é sinônimo de volatilidade, pois isso favorece sua atividade em relação aos seus clientes.
Claramente vários aspectos possuem conexão entre si, e muitos deles são exercitáveis, podendo ser incorporados em nossa personalidade sem grandes entraves.
Aproveito para ressaltar que estes aspectos foram observados pelos comportamentos de Munger e se alinham com a direção tomada que levou a seu sucesso. Sendo assim, acredito que se buscarmos nos espelhar nestes pontos chave de Charlie Munger, existe grande potencial para o sucesso não apenas no que diz respeito aos investimentos, mas também em outros âmbitos da vida.