Uma semana antes da posse de Trump, o governo Biden impôs restrições globais à exportação de chips avançados de IA/GPU. O setor de semicondutores como um todo recebeu a medida negativamente, com um porta-voz da Nvidia (NASDAQ:NVDA) classificando-a como “sem precedentes e equivocada”.
A medida também gerou apreensão em relação ao desempenho das ações de IA. Embora seja improvável que o governo subsequente reverta todo o conjunto de regras de 200 páginas, existe bastante flexibilidade dentro da estrutura para negociar o acesso a poder computacional avançado. Isso complementaria o foco em tarifas e sua implementação gradual.
Além disso, o recém-anunciado empreendimento de infraestrutura de IA, Stargate, avaliado em até US$ 500 bilhões ao longo de quatro anos, esclarece que a administração deseja recentralizar as tecnologias avançadas da China para os EUA.
“A China é um concorrente, outros são concorrentes. Queremos estar neste país e estamos disponibilizando isso. Vou ajudar bastante por meio de declarações de emergência, porque temos uma emergência, precisamos construir isso. Eles precisam produzir muita eletricidade. E vamos possibilitar que eles concluam essa produção facilmente, em suas próprias fábricas, se quiserem”, declarou o então presidente em coletiva de imprensa.
Isso confirma, mais uma vez, que a IA não deve ser vista como uma bolha, dado o esforço institucional conjunto para concretizá-la. Para a iniciativa Stargate, o presidente teve Larry Ellison no palanque, como fundador da Oracle (NYSE:ORCL) e magnata da mídia no controle da Paramount Global (NASDAQ:PARA), ao lado do CEO do SoftBank, Masayoshi Son, e do CEO da OpenAI, Sam Altman.
Isso é um bom presságio tanto para as ações de energia que abastecem a infraestrutura de IA, quanto para as próprias ações de IA. Mas quais ações devem se beneficiar mais?
Advanced Micro Devices
A concorrente de longa data da Nvidia e da Intel (NASDAQ:INTC), a Advanced Micro Devices (BVMF:A1MD34) (NASDAQ:AMD) teve um ótimo desempenho no ano passado com sua série de CPUs X3D. Ao introduzir um design de cache empilhado, a nova arquitetura triplica a camada de cache L3 disponível para a CPU, resultando em um ganho de performance e redução de latência.
Essas CPUs chegaram no momento certo, após os problemas de instabilidade da Intel com as CPUs de 13ª e 14ª geração. Consequentemente, ainda veremos o aumento da participação de mercado da AMD (NASDAQ:AMD) para remessas globais de CPUs nos próximos ciclos de atualização. Uma das maiores fornecedoras de PCs, a Dell (NYSE:DELL), já anunciou sua linha de PCs (laptops, desktops e workstations) equipados com Ryzen AI Pro no início de janeiro.
Concorrendo com a série RTX 50 da Nvidia, muito também é esperado da linha de GPUs RDNA 4 da AMD, com lançamento previsto para março.
Mesmo que as GPUs de ponta da Nvidia assumam a liderança em performance, essa arquitetura que utiliza um processo de nó de 4nm e aceleradores de IA de próxima geração certamente será popular como uma opção mais barata e com menor consumo de energia.
A AMD também possui ofertas competitivas para o mercado de data centers na forma de CPUs EPYC e aceleradores Instinct MI325X. Nos últimos resultados divulgados do terceiro trimestre de 2024, a AMD apresentou um aumento de 122% na receita ano a ano para seu segmento de data centers, chegando a US$ 3,5 bilhões.
Em resumo, para aqueles que não se expuseram à Nvidia, a AMD representa uma ação sólida de computação, abrangendo todos os principais segmentos. Os dados de previsão do WSJ mostram um potencial de alta notável, com um preço-alvo médio da AMD de US$ 171,92 contra o preço atual de US$ 123,74 por ação.
ETF VanEck Semiconductor
Investidores que buscam uma abordagem diversificada entre designers de semicondutores, fabricantes e soluções de data centers em nuvem podem achar o fundo negociado em bolsa (ETF) da VanEck vantajoso. O ETF VanEck Semiconductor (NASDAQ:SMH) já retornou 8,34% de valor desde o início do ano e 40% em um ano.
Dado que grande parte desse desempenho foi alcançado antes do crescimento da IA e os investimentos em infraestrutura de IA estão apenas começando, é seguro dizer que o ETF SMH da VanEck é uma das exposições mais seguras à narrativa da IA.
O fundo detém 10 ações, com a Nvidia representando 19,52% de peso, juntamente com a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM), ASML (AS:ASML), Broadcom (NASDAQ:AVGO), AMD, Qualcomm (NASDAQ:QCOM), Texas Instruments, Applied Materials, Analog Devices e Lam Research.
Uranium Energy Corp.
Assim como o setor de semicondutores é um indicador da IA, o setor de energia nuclear também está se tornando um. Na última quinta-feira, a Agência Internacional de Energia (IEA) publicou um novo relatório intitulado "O Caminho para uma Nova Era da Energia Nuclear", afirmando que a demanda global por eletricidade crescerá seis vezes na próxima década, em grande parte devido a veículos elétricos e data centers.
“Está claro hoje que o forte retorno da energia nuclear que a IEA previu há vários anos está bem encaminhado, com a energia nuclear pronta para gerar um nível recorde de eletricidade em 2025”, afirmou o diretor da IEA, Fatih Birol.
Com sede nos EUA, a Uranium Energy Corp (NYSE:UEC) explora e desenvolve oportunidades de extração de urânio necessárias para que as usinas nucleares operem como a geração de energia mais econômica. Na apresentação para investidores de janeiro, a empresa relatou capacidade de produção de urânio de 12,1 milhões de libras por ano, a maior dos EUA.
Em consonância com a previsão da IEA, a Uranium Energy projeta que a demanda nuclear global triplique até 2050, o que provavelmente será acelerado sob a gestão, pois diminui o fardo burocrático.
Como a maior fornecedora de urânio dos EUA, a Uranium Energy também tem expandido suas participações para atender a essa demanda projetada, com mais de US$ 1 bilhão em aquisições cumulativas. O mais recente aumento de participação ocorreu na última quarta-feira com a compra de ações da canadense Anfield Energy no valor de US$ 10,46 milhões, elevando sua participação para 17,8% do total de ações em circulação da AEC.
Atualmente cotada a US$ 7,9, o potencial de valorização das ações da UEC é considerável. O preço-alvo médio do WSJ aponta para um nível de preço de US$ 10,60. Dado que até mesmo a previsão mais baixa está em US$ 10 por ação, isso indica que a narrativa nuclear/urânio ainda não foi totalmente precificada.
***AVISO: este artigo é meramente informativo e não constitui qualquer oferta ou recomendação de investimento.
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