Os semicondutores, que incluem chips de memória, microprocessadores e circuitos integrados, são os “cérebros” de todo tipo de aparelho eletrônico. Impulsionadas pela alta demanda durante a pandemia, muitas ações do setor registraram fortes retornos no ano passado.
Por exemplo, o bastante seguido Índice de Semicondutores da Filadélfia registra alta de 51% nos últimos 12 meses e 19,3% no acumulado do ano (YTD). Para fins de comparação, o {{20|Nasdaq 100}}, repleto de ações de tecnologia, entregou um retorno de 35% no último ano e 17% YTD.
As recentes métricas destacam que o mercado global de semicondutores “deve crescer de US$452,25 bilhões em 2021 para US$803,15 bilhões em 2028 a uma taxa de crescimento anual composta de 8,6% no período previsto de 2021-2028”.
Analistas do setor concordam que o mercado continua se beneficiando do desenvolvimento e maior demanda de smartphones, laptops, eletrodomésticos, computação na nuvem, automóveis (inclusive elétricos), além de infraestrutura 5G.
Escassez de chips continua
Dada a força da demanda na indústria, nossa expectativa é que várias ações de semicondutores se saiam bem no longo prazo. Mas a indústria também é extremamente cíclica e afetada por altas e baixas periódicas, devido aos níveis de oferta e demanda.
Dessa forma, alguns investidores poderiam dizer que é preciso ter cautela no setor, já que a dinâmica de mercado pode mudar rapidamente. Por exemplo, as manchetes sobre a falta de chips dominaram o noticiário tecnológico na maior parte de 2021.
Segundo o Susquehanna Financial Group:
“Microcontroladores de funções em veículos, eletrodomésticos e equipamentos industriais registram espera de 26,5 semanas. O tempo médio de espera para chips lógicos como esses era de seis a nove semanas”.
A escassez atual de chips afeta indústrias e empresas de diversas maneiras. Os fornecedores de semicondutores estão vendo uma forte demanda por seus produtos. E as restrições nas cadeias de fornecimento devem continuar nos próximos meses, de acordo com Lisa Su, CEO da Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) (SA:A1MD34), uma das maiores fabricantes do segmento.
A atual escassez mundial está afetando fabricantes globais, inclusive montadoras. Exemplo disso é a General Motors (NYSE:GM) (SA:GMCO34), que interrompeu parte da sua produção durante o ano. E a GM não é a única fabricante automotiva a dizer que as interrupções estão prejudicando a produção e as vendas.
De posse dessas informações, apresentamos a seguir dois fundos com cotas negociadas em bolsa (ETFs) que podem interessar aos leitores que estão otimistas com o setor de chips nos próximos meses.
1. SPDR S&P Semiconductors
- Preço atual: US$193.84
- Média de 52 semanas: US$116,21-203,60
- Retorno do dividendo (Yield): 0,14%
- Taxa de administração: 0,35%
O fundo SPDR® S&P Semiconductor (NYSE:XSD) fornece exposição a empresas de semicondutores de diferentes capitalizações de mercado. O ETF começou a ser negociado em janeiro de 2006 e possui um patrimônio líquido de US$1 bilhão.
O XSD possui 41 participações e rastreia o S&P Semiconductors Select Industry, um índice modificado e com peso igual. Os 10 principais nomes correspondem a cerca de 30% do seu patrimônio líquido, ou seja, o fundo evita ficar superconcentrado no topo e oferece aos investidores uma ampla exposição à indústria.
Entre os principais nomes da lista estão a fornecedora de sistemas de temporização de silicone Sitime (NASDAQ:SITM); Monolithic Power Systems (NASDAQ:MPWR), que fabrica produtos de gestão de energia; Advanced Micro Devices; Maxlinear (NYSE:MXL), que desenvolve produtos de radiofrequência e semicondutores de sinal misto; e a fornecedora de soluções solares fotovoltaicas First Solar (NASDAQ:FSLR) (SA:FSLR34).
O fundo gerou um retorno de 55% no último ano e atingiu a máxima histórica em fevereiro. Os leitores que acreditam que essas empresas do setor de chips têm alto poder de precificação no atual período de demanda acima da oferta podem aproveitar correções no XSD para comprá-lo. Gostamos da diversificação do ETF.
2. Invesco PHLX Semiconductor
- Preço atual: US$26.22
- Média de 52 semanas: US$24,38-27.25
- Taxa de administração: N/A até 17 de dezembro de 2021
O fundo Invesco PHLX Semiconductor (NASDAQ:SOXQ) investe em empresas que desenvolvem, distribuem, fabricam e vendem semicondutores. O fundo começou a ser negociado em junho de 2021 e possui um patrimônio líquido de US$ 58,4 milhões. Como se trata de um fundo novo, seu gestor abriu mão da taxa de administração de 0,19% até 17 de dezembro de 2021.
O SOXQ rastreia os retornos do índice PHLX Semiconductor Sector e possui atualmente 30 participações. Os 10 principais nomes formam 60% do patrimônio do fundo.
Entre seus principais nomes estão NVIDIA (NASDAQ:NVDA) (SA:NVDC34), Qualcomm (NASDAQ:QCOM) (SA:QCOM34), Broadcom (NASDAQ:AVGO) (SA:AVGO34), Texas Instruments (NASDAQ:TXN) (SA:TEXA34), Intel (NASDAQ:INTC) (SA:ITLC34), Advanced Micro Devices, Marvell Technology (NASDAQ:MRVL), KLA-Tencor Corporation (NASDAQ:KLAC) e Analog Devices (NASDAQ:ADI) (SA:A1DI34).
Desde a sua criação em junho, o fundo já subiu cerca de 5%. Os investidores que acham que o setor de chips está um bom momento podem fazer uma análise maior do SOXQ.