- Mercado se estabiliza, com dados econômicos afastando temor de recessão nos EUA;
- O Índice Dólar (DXY) pode cair mais e testar região dos 100 pontos;
- Ouro atinge máxima histórica, após enfraquecimento da moeda americana.
Após uma semana volátil, os mercados globais se estabilizaram, concentrando-se em dados macroeconômicos, que reduziram as preocupações com uma possível recessão nos EUA, mas não impediram a continuação da tendência de baixa do dólar.
Com a expectativa de que o Federal Reserve (Fed) reduza as taxas de juros em breve, os sinais de redução da demanda pelo dólar se intensificaram, especialmente com o euro aproximando-se do nível-chave de 1,10 contra a divisa americana.
Dados macroeconômicos em foco
Na semana passada, o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) caiu para menos de 3%, o menor nível em três anos. Enquanto isso, as vendas no varejo superaram as expectativas, diminuindo os temores de recessão. Além disso, as solicitações de auxílio-desemprego foram menores do que o esperado, aliviando as preocupações com o mercado de trabalho.
Inicialmente, os dados robustos pareciam contradizer a expectativa de corte nas taxas de juros, mas a reação do mercado mudou.
Agora, o rápido esfriamento da economia americana está levantando preocupações, resultando em um período em que bons dados impulsionam positivamente os mercados de risco. Essa mudança reforça o suporte ao processo de redução das taxas de juros pelo Federal Reserve. Além disso, preocupações com uma possível recessão nos EUA podem se tornar um problema global.
Os participantes do mercado provavelmente apoiarão dados que indiquem um pouso suave para a economia americana — crescimento moderado com inflação em queda. Entretanto, oficiais do Fed têm reiteradamente afirmado a necessidade de mais dados antes de decidirem sobre os cortes de juros.
Esta semana, o mercado acompanhará de perto o discurso de Jerome Powell no Simpósio de Jackson Hole para entender melhor como será o ciclo de cortes de juros. Qualquer declaração de Powell poderá influenciar significativamente os ativos globais nesta semana.
Com isso em mente, vejamos os níveis-chave para aqueles que estão negociando o dólar.
DXY pode seguir em queda
Diante desses fatores, o dólar reverteu sua tendência de queda no mês passado, conforme aumentavam as expectativas de um iminente corte de taxa pelo Fed. Embora o DXY tenha retornado ao seu nível do início do ano, sinais técnicos indicam que o momento de baixa pode continuar.
O DXY começou a semana em queda, caindo para o nível de 102. De acordo com a tendência de alta de 2025, a região de 101,8 — correspondendo ao nível Fibonacci 0,786 para o índice do dólar — parece ser o próximo suporte. Uma queda abaixo deste suporte aumentaria a probabilidade de o índice descer abaixo do nível 100.
Os valores das Médias Móveis Exponenciais (MME) de curto e médio prazo intensificaram o momento negativo, reforçando a queda do índice. A perda de suporte em 101,8 faria com que os valores de MME de curto prazo caíssem abaixo da EMA de médio prazo, indicando pressão baixista adicional.
Embora seja baixa a probabilidade de dados que apoiem o dólar no ambiente de mercado atual, uma confirmação técnica viria com a formação de um piso acima de 101,8. No lado positivo, o DXY poderia tentar romper os níveis de resistência em 102,87 e 103,50, embora isso dependa de fatores de risco externos além dos EUA.
Um cenário potencial em que o dólar ganha status de refúgio seguro pode surgir se dados econômicos positivos sustentarem o dólar, especialmente no contexto de riscos aumentados em outros países desenvolvidos. Fatores-chave poderiam incluir cortes de taxa mais rápidos na área do euro, aperto monetário mais lento no Japão e riscos geopolíticos elevados.
Atualmente, o mercado parece estar se inclinando para outras moedas principais e ativos de risco, antecipando rendimentos mais baixos para o dólar. Esta mudança contribui para a baixa demanda contínua pelo dólar.
Euro mostra recuperação
A fraca demanda pelo dólar desde o início do último mês impulsionou o par EUR/USD (euro contra dólar) para cima. Após encontrar suporte em torno do nível de 1,06 em junho, o par disparou para a região de 1,10 na semana passada, recuperando suas perdas para 2024.
Os cortes antecipados nas taxas de juros pelo Banco Central Europeu, em comparação ao Federal Reserve, inicialmente levaram à queda do valor do euro em relação ao dólar em junho. No entanto, as crescentes expectativas de que o Fed logo começaria seus próprios cortes de taxa ajudaram a reverter a tendência. Além disso, as preocupações contínuas com a recessão, embora um pouco diminuídas, continuam a apoiar a tendência de alta do EUR/USD.
No mês passado, o EUR/USD enfrentou resistência em 1,09 durante sua tendência de alta, mas estabeleceu um novo piso à medida que agosto começou. A tendência de baixa que persistiu até junho agora viu o nível Fibonacci 0,618 em 1,09 atuar como suporte. Esta semana, o EUR/USD visa permanecer acima do nível Fibonacci 0,786 em 1,102.
Se a tendência ascendente persistir, os níveis alvo de curto prazo são 1,1142 e 1,129. Por outro lado, um fechamento semanal abaixo de 1,10 poderia provocar um novo teste de suporte em torno de 1,0935. As mensagens da reunião desta semana em Jackson Hole devem influenciar significativamente o movimento do par.
Ouro também se beneficia da fraqueza do dólar
Com a certeza de um corte na taxa de juros pelo Fed e rumores contínuos de recessão no contexto de riscos geopolíticos persistentes, o ouro atingiu altas históricas.
A perspectiva econômica para o resto do ano parece provável continuar apoiando o ouro. Após encontrar suporte em torno do nível de US$2,200 em junho, o ouro mostrou sinais de uma subida parabólica. Na semana passada, o metal precioso subiu significativamente da zona de resistência de US$2.450, demonstrando uma forte tendência de alta ao fechar a semana acima de US$2.490 (Fib 1.272).
Para esta semana, US$2.490 pode atuar como suporte para o ouro. Se o ouro permanecer acima deste nível diariamente, poderá avançar para US$2,514 e depois para US$2,550. Se o ouro estabelecer um piso acima desses níveis de resistência, o alvo de médio prazo poderia mudar para a faixa de US$2.700.