Dizem que quanto maior o risco, maiores os ganhos (ou perdas). Mas como você analisa a profundidade da água antes de pular de cabeça em um rio pardo?
Vem comigo, vou mostrar meu processo.
A volatilidade aumentou nesta semana e são nesses momentos em que o vendedor de put tem oportunidades de aumentar os prêmios (e os riscos) nas operações. Entrei em Vibra (BVMF:VBBR3) + Eztec e Minerva (BVMF:BEEF3).
1º insight: prefiro montar as posições no período da tarde, após umas 15h, pois já deu uma “estabilizada” nos preços.
Vibra (VBBR3)
Caiu quase 6% no dia 27/06. Gerou distorção nos prêmios para venda de Put. Escolhi esses aqui:
Para vencimento em 20/10/23 (81 dias úteis)
- VBBRV155 = R$ 0,82 *2000
- VBBRV165 = R$ 1,20 *2000
Para Vencimento em 19/01/24 (142 dias úteis)
- VBBRM19 = 2,65 (extrínseco = 0,75) *1000
Quais foram os motivos que considerei antes de me expor nessas opções?
- Strikes foram colocados após um possível anúncio da redução da taxa de juros;
- Entendo que a nova política de preços da Petrobras (BVMF:PETR4) pode ser positiva para a empresa (mais estabilidade);
- Possível volta da Vibra para a nave mãe Petrobras;
- Possível novo anúncio de dividendos antes da opção de vencimento mais longo;
- Baixo impacto na margem total da conta.
Qual é o objetivo deste trade?
- Ficar com a maior parte do prêmio sem realizar aquisição do ativo.
Qual o meu “controle de risco”?
- Lanço opção mais longa para dar a possibilidade de recompra antes do vencimento do contrato;
- Lanço um volume maior de PUT dentro do dinheiro;
- Lanço o volume menor fora do dinheiro (menor extrínseco).
Minerva (BEEF3)
Super empresa com queda de mais de 4% em 22/06.
Abriu uma opção longa, BEEFP950, para vencimento em 200 dias úteis.
Prêmio de R$ 0,90 com 100% de extrínseco e baixíssimo impacto de margem.
O risco-retorno aqui está muito interessante no meu humilde ponto de vista. Trade relativamente “seguro”.
Objetivo:
- Virar pó ou recomprar com lucro.
Eztec (EZTC3)
Empresa cujos ativos são de alto valor (quem é do setor de construção civil sabe). Gosto muito de CYRE3 (BVMF:CYRE3) mas não está dando entrada ainda.
Eztec (BVMF:EZTC3) teve queda de mais de 6% no dia 22/06 e a opção EZTCP153 com vencimento em 19/04/2024 e prêmio de R$ 0,94 apareceu no book. Vendi um tiquinho. Baixo impacto na margem, empresa boa, vai ser beneficiada pela redução na taxa de juros até abril de 24.
Objetivo:
- Virar pó ou recomprar com lucro.
Trades da última semana
- Marfrig (BVMF:MRFG3): ainda não mexeu.
- VALEX481: estou perdendo 11% (em 28/06). Temos tempo. Segura firme e vamos em frente. Longe do strike ainda.
- JBS (BVMF:JBSS3): as séries T e U estão quase na linha do dinheiro. Tenho tempo curto e estou avaliando reduzir exposição com lucrinho baixo.
Disclaimer:
Minha intenção ao compartilhar estas experiências é alimentar a comunidade e o debate de ideias. Coloco minha pele em risco sem a pretensão de influenciar ou reivindicar estar certo. Sou apenas um cidadão comum buscando caminhos neste louco mercado de capitais.
Para quem está começando: pode ser mais seguro acompanhar por aqui sem necessariamente arriscar seu suado dinheiro. Respeito máximo aos profissionais e traders experientes.
Mantenho vocês informados sobre o sucesso ou fracasso dessas experiências acima.
E boa sorte a todos vocês que chegaram até aqui!