Na quinta-feira, a Jefferies fez uma mudança notável em sua classificação para as ações da HelloFresh SE (HFG:GR) (OTC: OTC:HLFFF), passando de "Manter" para "Comprar". A firma também aumentou seu preço-alvo para as ações da empresa de refeições prontas para €16,50, acima do alvo anterior de €7,50. A atualização ocorre enquanto a HelloFresh é negociada a $12,00, mostrando um impressionante momentum com um ganho de 101% nos últimos seis meses.
De acordo com a análise do InvestingPro, a empresa parece subvalorizada com base em seu modelo proprietário de Valor Justo. O ajuste reflete uma visão mais otimista do desempenho financeiro da empresa, com a Jefferies destacando a transição da HelloFresh para uma geradora madura de fluxo de caixa livre (FCL).
Segundo a Jefferies, espera-se que a HelloFresh exiba um crescimento de receita de dígito único médio e um crescimento de EBITDA de dígito médio. Esta projeção contrasta com as expectativas atuais do mercado, que sugerem um crescimento perpétuo de 0% e margens de estado estacionário em torno de 7%. A análise da firma indica uma margem mais alta de aproximadamente 8% até o ano fiscal de 2028. As métricas financeiras atuais apoiam essa visão otimista, com dados do InvestingPro mostrando impressionantes margens de lucro bruto de 62,74% e analistas prevendo ganhos positivos para o ano fiscal de 2024.
A Jefferies aponta que o foco da HelloFresh na geração absoluta de FCL e o atual índice de alavancagem da empresa, que está próximo de 1x, poderiam levar a uma extensão de suas atuais recompras de ações e possivelmente ao início de um fluxo de dividendos até o ano fiscal de 2027, potencialmente rendendo cerca de 10%.
A presença de um investidor ativista desde agosto de 2024 é vista como um fator que pode conter o risco da empresa de retornar a uma abordagem de crescimento a qualquer custo. O modelo de avaliação da Jefferies sugere que a HelloFresh, como uma operadora de escala e qualidade, está atualmente subvalorizada. A firma acredita que a HelloFresh deveria ser negociada a um múltiplo mais próximo de 6,5x, o que é implícito pelo preço-alvo de €16,50 baseado no fluxo de caixa descontado (DCF).
A Jefferies atualizou materialmente suas previsões de EBITDA e FCL para a HelloFresh em todo o período de previsão. Esta perspectiva otimista é baseada na análise da firma sobre as perspectivas de crescimento e saúde financeira da empresa, indicando um desempenho mais forte do que o atualmente precificado no mercado.
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Em outras notícias recentes, a HelloFresh SE tem feito avanços notáveis em seu desempenho financeiro e direção estratégica. A JPMorgan recentemente elevou a classificação das ações da HelloFresh de Neutro para Overweight após o impressionante desempenho financeiro da empresa, que incluiu uma superação de 71% do EBITDA nos resultados pré-anunciados do terceiro trimestre.
A mudança estratégica da empresa em direção à retenção de clientes no setor de refeições prontas tem gerado resultados positivos, com um aumento reportado de 40% ano a ano nos pedidos de refeições prontas para consumo.
A HelloFresh SE também tem se concentrado em reduções de despesas de capital para melhorar o fluxo de caixa livre futuro. O recente perfil de crescimento financeiro da empresa, caracterizado por estabilidade, altas margens e aumento na geração de fluxo de caixa livre, foi reconhecido pela JPMorgan.
A UBS também elevou a classificação das ações da HelloFresh de Vender para Neutro, refletindo os recentes ajustes operacionais da empresa e a melhoria na lucratividade. A primeira metade do ano da empresa mostrou um aumento de 2% na receita ano a ano, atingindo €1,8 bilhão. Apesar de um declínio de 9% no segmento de refeições prontas, o segmento de refeições prontas para consumo viu um crescimento de quase 40% ano a ano.
A HelloFresh SE planeja melhorar ainda mais a retenção e satisfação dos clientes através do lançamento do programa de fidelidade Hello Fresh PLUS em 2025. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes da HelloFresh, que permanece cautelosamente otimista sobre o potencial de longo prazo do mercado de refeições prontas. Previsões mais detalhadas devem ser divulgadas em março de 2025.
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