Na segunda-feira, o Barclays iniciou a cobertura das ações da Marathon Digital Holdings (NASDAQ:MARA), uma importante player na indústria de mineração de Bitcoin. A firma emitiu uma classificação Equal Weight e estabeleceu um preço-alvo de 27,00$ para a ação.
A cobertura ocorre enquanto a Marathon Digital é reconhecida por sua significativa taxa de exahash, colocando-a entre as maiores e mais eficientemente gerenciadas empresas de mineração de Bitcoin globalmente. O Barclays observou a mudança estratégica da empresa de uma estratégia puramente hospedada para a propriedade de mais instalações de mineração, um movimento visto como cada vez mais vantajoso em relação aos seus concorrentes.
Os esforços da Marathon Digital para diversificar suas fontes de receita ainda estão em estágios iniciais, mas apresentam algum potencial para o crescimento futuro da empresa. Os analistas da firma veem a Marathon Digital como uma opção atraente para investidores interessados no setor de mineração de Bitcoin.
Apesar da perspectiva positiva sobre a gestão e o posicionamento estratégico da Marathon Digital, o Barclays expressou cautela em relação ao apelo geral de investimento em ações de mineração de Bitcoin. Eles citaram a alta intensidade de capital, a volatilidade dos lucros e o potencial impacto do evento de halving quadrienal do Bitcoin como fatores que historicamente levaram essas ações a terem desempenho inferior quando comparadas ao desempenho real do preço do Bitcoin.
A análise também apontou que, à medida que mais ativos vinculados ao Bitcoin se tornam negociados publicamente, as empresas de mineração podem encontrar maior concorrência por capital de investidores. Além disso, a correlação entre as ações das mineradoras e os preços subjacentes do Bitcoin não parece tão forte, o que poderia influenciar o caso de investimento para essas empresas.
Em outras notícias recentes, a Marathon Digital Holdings reportou resultados financeiros mistos. A empresa registrou receitas trimestrais de 132 milhões$ e uma perda de EBITDA Ajustado ProForma de 9 milhões$, ficando abaixo das expectativas. No entanto, analistas da Compass Point ajustaram sua posição sobre a empresa, mudando de Compra para Neutro, enquanto aumentaram o preço-alvo para 25,00$.
A Marathon Digital tem expandido suas operações, recentemente adicionando aproximadamente 372MW em três locais em Ohio. A empresa também fechou com sucesso uma oferta de notas conversíveis seniores de 1 bilhão$, refletindo forte interesse institucional na exposição ao Bitcoin.
Para o futuro, a Compass Point prevê que a Marathon Digital utilizará aproximadamente 480 milhões$ para adquirir 5.000 Bitcoin, visando terminar o ano com cerca de 34.000 Bitcoin em seu balanço. A firma também projeta que a Marathon Digital alcançará 70 EH/s até o final de 2025, contribuindo para uma estimativa de EBITDA Ajustado para o ano calendário de 2025 de 657 milhões$.
Embora a Marathon Digital se beneficie do aumento dos preços do Bitcoin, a Compass Point não antecipa valorização adicional do negócio base da empresa. O balanço da empresa, no entanto, poderia comandar um prêmio semelhante ao da MicroStrategy.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro lançam luz adicional sobre a posição financeira e o desempenho de mercado da Marathon Digital Holdings, complementando a análise do Barclays. A capitalização de mercado da empresa está em 8,38 bilhões$, refletindo sua presença significativa no setor de mineração de Bitcoin.
A Marathon Digital demonstrou um crescimento de receita impressionante, com um aumento de 131,04% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024. Isso se alinha com a observação do Barclays sobre o posicionamento estratégico e a eficiência da empresa na indústria de mineração de Bitcoin. No entanto, vale notar que o lucro operacional da empresa permanece negativo em -29,59 milhões$, indicando desafios contínuos em alcançar a lucratividade apesar do crescimento da receita.
As Dicas do InvestingPro destacam os movimentos voláteis do preço das ações da Marathon Digital e o alto múltiplo de lucros, que corroboram a postura cautelosa do Barclays em relação às ações de mineração de Bitcoin. O forte retorno da empresa no último ano, com um retorno total de preço de 128,13%, demonstra o potencial para ganhos significativos, mas também sublinha a volatilidade inerente a este setor.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 20 dicas adicionais para a Marathon Digital Holdings, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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