Na quarta-feira, a Jefferies retomou a cobertura das ações da Segro PLC (SGRO:LN) (OTC: SEGXF), um fundo de investimento imobiliário, emitindo uma recomendação de Manter com um novo preço-alvo de 8,04 GBP. Os analistas da firma ajustaram seus preços-alvo derivados do fluxo de caixa descontado (DCF) em todo o setor, observando uma diminuição geral de aproximadamente 7%.
Esta revisão reflete o aumento do custo de capital para os fundos de investimento imobiliário (REITs), que subiu desde o início do ano de 8,1% para 10%, e o custo de capital próprio (ke) de 9,3% para 11,9%, em grande parte devido a uma taxa livre de risco mais alta.
A Jefferies incorporou a Segro em sua cobertura, estabelecendo um preço-alvo baseado nos cálculos atualizados de DCF. Anteriormente, a empresa não havia atribuído um preço-alvo específico à Segro (indicado como NA), e o status de cobertura estava listado como Restrito.
A metodologia de avaliação atualizada utiliza um custo médio ponderado de capital (WACC) do setor derivado de dados da Refinitiv, refletindo mudanças no prêmio de risco de mercado e valores beta específicos do setor de REITs.
O prêmio de risco do mercado de ações do Reino Unido (EMRP) foi ajustado para 6%, acima dos 4,6% anteriores, e está sendo usado um beta do setor de REITs de 1,24. O gilt de 10 anos do Reino Unido é aplicado como taxa livre de risco a 4,5%. Os preços-alvo anteriores da Jefferies eram baseados em betas específicos de ações, com o beta da Segro próximo à média do setor de 1,2.
A recomendação de Manter sugere que a Jefferies vê as ações como justamente valorizadas nos níveis atuais, levando em conta as mudanças no cenário financeiro que afetam o custo de capital e as avaliações de risco para REITs. O novo preço-alvo de 8,04 GBP é derivado da análise setorial da firma e reflete os fatores econômicos atualizados que influenciam a avaliação.
Em outras notícias recentes, a Segro PLC tem sido o foco de vários ajustes de analistas após a divulgação de seus resultados financeiros do primeiro semestre de 2024. A JPMorgan aumentou seu preço-alvo para as ações da Segro para 10,50 GBP de 10,00 GBP, mantendo uma classificação de Overweight. A perspectiva revisada da firma sugere um potencial de alta de 42% para as ações da Segro em um cenário "Blue Sky".
Por outro lado, o UBS rebaixou as ações da Segro de Compra para Neutro, ajustando o preço-alvo para 985 pence, uma diminuição em relação ao alvo anterior de 1.045 pence. O rebaixamento foi influenciado por um crescimento mais lento do que o esperado no valor estimado de aluguel e um aumento na vacância do portfólio.
Além disso, o Citi elevou seu preço-alvo para a Segro de 10,69 GBP para 11,49 GBP, mantendo uma classificação de Compra. A firma prevê um aumento de 53% nos lucros por ação de 2023 a 2028, potencialmente contribuindo para um aumento de 35% no valor do portfólio imobiliário da empresa. Estes são desenvolvimentos recentes que os investidores devem considerar.
Insights do InvestingPro
Adicionando à classificação de Manter da Jefferies para a Segro PLC (OTC: SEGXF), dados recentes do InvestingPro fornecem mais contexto à posição financeira da empresa. Apesar de negociar perto de sua mínima de 52 semanas, a capitalização de mercado da Segro é substancial, em 12,84 bilhões USD. O índice P/L (Ajustado) da empresa para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 é 28,29, indicando que os investidores estão dispostos a pagar um prêmio pelo seu potencial de ganhos.
As Dicas do InvestingPro destacam o forte histórico de dividendos da Segro, tendo mantido pagamentos de dividendos por 45 anos consecutivos e os aumentado por 10 anos consecutivos. Esta política de dividendos consistente pode ser atraente para investidores focados em renda, especialmente no clima econômico atual onde os REITs enfrentam custos de capital aumentados.
No entanto, vale notar que os analistas antecipam um declínio nas vendas no ano corrente, o que se alinha com a classificação cautelosa de Manter da Jefferies. Por outro lado, os ativos líquidos da Segro excedem as obrigações de curto prazo, sugerindo uma posição financeira sólida para enfrentar potenciais desafios do mercado.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 5 dicas adicionais que poderiam fornecer insights mais profundos sobre o potencial de investimento da Segro.
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