Investing.com – O Federal Reserve (Fed, BC dos EUA) deve reduzir a taxa básica de juros em 25 pontos-base em 2025, a fim de resguardar o mercado de trabalho, mas não realizará novos cortes em 2026 ou 2027, de acordo com relatório do Wells Fargo (BVMF:WFCO34) (NYSE:WFC).
A instituição acredita que o potencial de maior crescimento econômico e o risco de uma nova aceleração da inflação limitarão a flexibilização adicional, com a taxa do banco central americano encerrando 2027 entre 4,00% e 4,25%.
“Com base nessas expectativas, projetamos rendimentos mais altos para as Treasuries de 10 e 30 anos até o final do período de perspectiva cíclica de três anos e uma inclinação na curva de juros, como é típico durante períodos de crescimento econômico esperado,” afirma o relatório.
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Crescimento econômico robusto e perspectiva de desaceleração leve em 2025
O Wells Fargo destacou que a economia dos EUA manteve um crescimento robusto no terceiro trimestre de 2024, com o PIB anualizado crescendo 3,1% no comparativo trimestral, ligeiramente acima dos 3,0% do trimestre anterior.
Para 2025, a expectativa é de uma desaceleração econômica leve no início do ano, seguida de uma recuperação moderada do crescimento global, com a taxa de expansão retornando ao seu potencial de longo prazo até 2027.
Inflação e política monetária
A inflação deve subir no início de 2025, mas permanecer contida. A previsão para o Índice de Preços ao Consumidor (IPC) é de aumento de 2,7% em novembro de 2024 para 3,3% em dezembro de 2025, antes de uma leve desaceleração. Embora acima dos níveis inferiores a 2% observados na década pré-pandemia, esse índice estaria alinhado com a média de 20 anos anterior.
O núcleo do índice de Despesas de Consumo Pessoal (PCE), principal medida de inflação preferida pelo Fed, mostrou aumento de 2,8% nos últimos 12 meses até novembro de 2024.
Mercado de trabalho e desemprego
O mercado de trabalho dos EUA dá sinais de enfraquecimento, com a taxa de desemprego em 4,2% em novembro. O Wells Fargo prevê que a taxa de desemprego atinja um pico inferior a 5% em meados de 2025, seguido por crescimento no emprego em linha com a expansão econômica moderada.
Estratégia de investimento: retorno antecipado em 2025
O Wells Fargo espera fortes retornos em ações em 2025, impulsionados pelo crescimento dos lucros e políticas pró-crescimento. Contudo, a ausência de um ambiente recessivo pode afetar o desempenho em 2026 e 2027, já que as taxas de juros devem permanecer elevadas.
“Continuamos a preferir ativos de alta qualidade e acreditamos que os investidores devem priorizar ações de grandes empresas norte-americanas em detrimento de Mid Cap e Small Cap,” afirmou o banco.
Essa preferência por qualidade se aplica também aos mercados internacionais. O banco favorece ações de mercados desenvolvidos fora dos EUA em relação aos emergentes. Riscos geopolíticos e regulatórios contínuos, além de perspectivas de crescimento mais lentas na China, levam o Wells Fargo a adotar uma postura cautelosa em relação aos mercados emergentes no momento.
