Na segunda-feira, o JPMorgan ajustou seu preço-alvo para as ações do Banco do Brasil SA (BVMF:BBAS3:BZ) (OTC: BDORY), reduzindo-o para 31,00 R$ do anterior 33,00 R$. Apesar do ajuste no preço-alvo, a firma manteve sua classificação Overweight para a ação, indicando uma perspectiva positiva sobre o desempenho do banco.
O analista do JPMorgan destacou o status do Banco do Brasil SA como um dos maiores bancos do Brasil, com presença substancial nos mercados de ativos e empréstimos do país. A carteira de empréstimos do banco é descrita como defensiva, com aproximadamente 65% composta por empréstimos para o agronegócio e comerciais, que historicamente apresentaram taxas de inadimplência mais baixas.
Embora reconhecendo um aumento nos empréstimos não performantes (NPLs) no setor do agronegócio, o analista acredita que essa tendência representa um retorno às normas históricas, em vez de sinalizar uma significativa queda no ciclo de crédito. A posição do banco no setor do agronegócio, que tem sido um importante impulsionador do crescimento do PIB brasileiro, foi destacada como um ponto forte, juntamente com sua resiliência contra a disrupção das fintechs devido à sua exposição ao setor público e ao agronegócio.
O analista também apontou que o Banco do Brasil SA possui salvaguardas financeiras adicionais, como seguros e garantias. Apesar das expectativas de que o retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) do banco possa ter atingido o pico e possa diminuir gradualmente devido a vários fatores, como a concorrência da Patagonia e taxas de juros mais baixas, a avaliação ainda foi considerada atrativa.
Em conclusão, o JPMorgan reafirmou sua classificação Overweight para o Banco do Brasil SA, citando a avaliação atraente do banco. A firma enfatizou o potencial do banco para um bom rendimento, com um yield de dividendos estimado em 10% baseado em um payout de 45%, e a perspectiva de crescimento de dois dígitos no valor contábil.
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