Na sexta-feira, a Berenberg reiterou sua classificação de Compra para a B&M European Value Retail SA (BME:LN) (OTC: BMRRY), mantendo um preço-alvo de 6,30£. A posição da firma sobre as ações é baseada na posição de liderança da B&M no setor de varejo focado em valor, que abrange tanto mercearia quanto mercadorias gerais. O analista destacou as vendas, margens e fluxo de caixa consistentemente mais altos da B&M em comparação com os níveis pré-pandemia, enfatizando as robustas perspectivas de crescimento da empresa.
O atual índice preço-lucro da B&M de aproximadamente 9,5 vezes seus ganhos do primeiro ano pós-COVID é considerado significativamente subvalorizado pela Berenberg, dada a previsibilidade do crescimento do lucro e geração de fluxo de caixa da empresa. A análise aponta para o desempenho histórico da B&M, onde retornou cerca de 1,9 bilhões £ aos seus acionistas por meio de dividendos ordinários e especiais entre os anos fiscais de 2020 e 2024. Esse valor representa cerca de 55% da capitalização de mercado atual da B&M.
A firma prevê que a B&M continuará esse forte padrão de retorno de capital aos seus acionistas, projetando um rendimento total anual de dividendos de cerca de 10%. Além disso, espera-se que a revisão atualmente sendo conduzida pela administração da B&M sobre o domicílio corporativo do grupo potencialmente aumente a flexibilidade da empresa em retornar capital aos acionistas, possivelmente por meio de recompras de ações.
A perspectiva positiva da Berenberg sobre a B&M é ainda mais sustentada pela capacidade da empresa de compor crescimento ao longo de vários anos. A análise da firma sugere que a proposta de valor e as estratégias financeiras da B&M a posicionam bem para rentabilidade sustentada e retornos aos acionistas nos próximos anos.
Em outras notícias recentes, a B&M European Value Retail SA tem estado sob o microscópio dos analistas, com ações significativas tomadas pela UBS, Barclays e Morgan Stanley. A UBS iniciou a cobertura da B&M com uma classificação de venda, citando desafios ao modelo de fornecimento direto outrora disruptivo da empresa, particularmente em bens de consumo de alta rotação (FMCG). A firma acredita que a vantagem competitiva da B&M em FMCG, crucial para impulsionar o tráfego de clientes, perdeu momentum.
Por outro lado, o Barclays reduziu seu preço-alvo para a B&M para 6,15 GBP de 6,25 GBP, mantendo uma classificação de Overweight. Este ajuste vem à luz da expectativa da firma de que as vendas like-for-like do primeiro trimestre da B&M declinem em 4,0%, a maior queda em dois anos, devido a comparações desafiadoras ano a ano e condições climáticas adversas. No entanto, o Barclays prevê uma recuperação nas vendas positivas a partir do segundo trimestre em diante, com crescimento total de vendas projetado em aproximadamente 2%.
Em contraste, o Morgan Stanley rebaixou a B&M de Equalweight para Underweight, reduzindo seu preço-alvo para 4,33£ de 5,75£. Esta ação se deve ao desempenho de vendas atrasado da B&M, ficando atrás da média do varejo do Reino Unido e significativamente atrás do principal concorrente Tesco. A firma também expressou preocupações sobre a sustentabilidade das margens de lucro atuais da B&M, levando a uma revisão para baixo de suas estimativas de lucro por ação para a B&M em 11%. Estes são alguns dos desenvolvimentos recentes impactando a B&M European Value Retail SA.
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