Na sexta-feira, o Barclays iniciou a cobertura das ações da FLSmidth & Co A/S (FLS:DC) (OTC: FLIDF), uma empresa de engenharia dinamarquesa, atribuindo uma classificação Underweight e estabelecendo um preço-alvo de 315,00 DKK. O banco reconheceu os recentes avanços da empresa no ajuste de sua estratégia de preços, na simplificação de seu portfólio e na redução de custos, sugerindo que essas medidas de autoajuda poderiam melhorar ainda mais as margens de lucro à medida que a simplificação do negócio continua.
Apesar desses desenvolvimentos positivos, o Barclays expressou cautela devido à ausência de grandes projetos no setor de Mineração. O banco apontou que, embora a FLSmidth possa ver benefícios nas margens devido a um maior mix de serviços até 2025, potenciais obstáculos da alavancagem operacional poderiam anular essas melhorias.
A análise também destacou preocupações sobre o fluxo de caixa da FLSmidth, prevendo que a empresa poderia enfrentar desafios devido a uma maior proporção de capital de giro líquido (NWC), aumento de despesas de capital, redução do suporte de pré-pagamentos em meio a uma provável diminuição na entrada de pedidos, pagamentos de impostos elevados e novas obrigações de arrendamento. Esses fatores, segundo o Barclays, podem colocar pressão adicional na geração de fluxo de caixa livre (FCF) da empresa por um período prolongado.
O preço-alvo de 315 DKK por ação do Barclays é baseado em várias métricas financeiras projetadas para os anos de 2025 e 2026. Essas incluem um múltiplo de valor da empresa sobre o lucro antes de juros, impostos e amortização (EV/EBITA) de 9,3 vezes para 2025, um índice preço/lucro (P/L) de 15,9 vezes para o mesmo ano, e um rendimento de fluxo de caixa livre de 0,8% para 2025, melhorando para 3,3% em 2026.
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