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Investing.com - O Barclays iniciou a cobertura da Conduit Holdings Ltd (LON:CRE) com uma classificação Underweight e um preço-alvo de GBP 2,80 na quinta-feira.
O banco de investimento citou preocupações sobre os recentes resultados decepcionantes da Conduit e questionou a capacidade da empresa de atingir seu objetivo de retorno sobre o patrimônio líquido (ROE) de dois dígitos médios no médio prazo.
O Barclays observou que a dependência da Conduit do resseguro proporcional, que a administração está tentando mudar no médio prazo, provavelmente tornaria a empresa um improvável alvo de aquisição.
O banco expressou ceticismo sobre o progresso de subscrição da Conduit, sugerindo que a resseguradora pode ter dificuldades para obter acesso aos melhores negócios em um ambiente cada vez mais competitivo. O índice combinado previsto pelo Barclays, na faixa média a alta dos 80, está 3-5 pontos percentuais acima do consenso da Bloomberg.
O Barclays espera que o lucro líquido da Conduit diminua a partir de 2027, projetando que um índice combinado em deterioração provavelmente não será compensado pelo crescimento da receita, e não projeta que a Conduit alcance o ROE de dois dígitos médios que a administração almeja no médio prazo.
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