Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — Na quarta-feira, o Berenberg Bank iniciou a cobertura da Anheuser-Busch InBev (ABI:BB) (NYSE: BUD), a maior cervejaria do mundo com capitalização de mercado de US$ 122 bilhões, com classificação de Compra e preço-alvo estabelecido em EUR 72,00. Os analistas da empresa destacaram a mudança da companhia para vendas de bebidas prontas para beber (RTD) e hard seltzers, que têm uma estrutura de margem diferente em comparação com os produtos tradicionais de cerveja. De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém impressionantes margens de lucro bruto de 55,25%, demonstrando forte poder de precificação em seus mercados principais.
O foco atual da Anheuser-Busch InBev em RTDs e hard seltzers, que são mais próximos de refrigerantes em termos de margens, introduz um nível mais alto de alavancagem operacional e volatilidade. Isso exige um prêmio de risco maior e justifica um múltiplo de avaliação mais baixo para refletir os riscos potenciais associados à operação nesses níveis de margem inferiores. A empresa atualmente negocia a um índice P/L de 21,17x, que a análise do InvestingPro sugere ser relativamente alto em comparação com as perspectivas de crescimento de lucros a curto prazo.
Apesar desses desafios, o Berenberg destacou o forte histórico de retorno sobre o capital investido (ROIC) da Anheuser-Busch InBev, atribuindo-o à estratégia da empresa de priorizar o crescimento orgânico e seu número limitado de aquisições nos últimos dez anos. Essa abordagem tem sustentado o desempenho financeiro da empresa e é um aspecto positivo para as perspectivas da cervejaria. Dados recentes mostram um ROIC de 7% e, notavelmente, a empresa alcançou uma pontuação Piotroski perfeita de 9, indicando excelente solidez financeira.
Para estabelecer o preço-alvo de EUR 72,00, o Berenberg utilizou um múltiplo-alvo de valor da empresa sobre lucro antes de juros e impostos (EV/EBIT) para o ano fiscal 2026E de 13,0x. Isso representa um desconto de 35% em relação à média histórica de 20 anos da Boston Beer Company de 20x. A avaliação do Berenberg reflete uma reavaliação da natureza do negócio e dos riscos operacionais elevados que surgiram da mudança estratégica da empresa.
As ações da Anheuser-Busch InBev serão monitoradas quanto às reações do mercado a essa nova cobertura e preço-alvo, à medida que investidores e o mercado assimilam a análise do Berenberg e suas implicações para o desempenho financeiro futuro da empresa.
Em outras notícias recentes, o desempenho financeiro da Anheuser-Busch InBev tem chamado atenção significativa. A empresa relatou um desempenho mais forte do que o esperado para o ano fiscal de 2024, com uma melhoria na margem EBITDA para 36% e fluxos de caixa discricionários de US$ 7,6 bilhões, o que ajudou a reduzir sua relação dívida/EBITDA para 2,9x. A S&P Global Ratings revisou sua perspectiva sobre a Anheuser-Busch InBev para positiva, citando a forte geração de fluxo de caixa da empresa e os esforços de redução de dívida. O Deutsche Bank elevou a classificação das ações da Anheuser-Busch de Manter para Comprar, aumentando o preço-alvo para €75,00, destacando a resiliência da empresa e sua liderança digital.
Além disso, o TD Cowen elevou seu preço-alvo para a Anheuser-Busch para US$ 62, mantendo a classificação de Manter, reconhecendo o crescimento orgânico de vendas da empresa e ganhos de participação de mercado nos EUA. O Evercore ISI manteve a classificação de Superar com um alvo de US$ 75, observando melhorias nos volumes de cerveja nos EUA e ganhos de participação de mercado. O relatório anual da Anheuser-Busch para 2024, arquivado na SEC, não divulgou números financeiros específicos, mas espera-se que seja examinado em busca de insights sobre a direção estratégica e o desempenho de mercado da empresa. Esses desenvolvimentos destacam os esforços contínuos da Anheuser-Busch para fortalecer sua posição financeira e presença no mercado.
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