Na quarta-feira, a Bernstein forneceu uma visão geral do desempenho do setor automotivo dos EUA, destacando uma trajetória de crescimento contínuo no quarto trimestre. O mercado dos EUA experimentou um aumento de 10% nos volumes em outubro e novembro de 2024, em comparação com o mesmo período do ano passado, que foi impactado pelas greves da United Auto Workers (UAW). Os preços médios sugeridos pelo fabricante (MSRPs) aumentaram com a introdução de novos anos-modelo em novembro.
A Ford (NYSE:F) e a General Motors (NYSE:NYSE:GM) capitalizaram esse crescimento, com ambas as empresas vendo fortes ventos favoráveis e estoques estáveis, apesar dos descontos agressivos do concorrente Stellantis (NYSE:NYSE:STLA).
O desempenho de mercado da Ford foi notado, com um aumento em seu preço-alvo para 11,00$, sugerindo uma valorização de 10%. O robusto desempenho da General Motors nos EUA também foi reconhecido, com seu preço-alvo fixado em 55,00$, indicando um potencial de alta de 8%.
A Stellantis, por outro lado, enfrentou desafios, com as vendas de novembro caindo 9% apesar de uma comparação mais fácil com o ano anterior. Após um rebaixamento das orientações, a empresa ajustou os estoques dos EUA para se aproximar de sua meta de 300.000 unidades e aumentou significativamente os descontos nos EUA de 5,3% em julho para 9,8% em novembro.
Apesar desses desafios, a empresa mantém fundamentos sólidos com um índice P/L de 2,82 e oferece um atrativo rendimento de dividendos de 9,01%. A Stellantis planeja aumentar os volumes em 20% nos próximos seis meses para ganhar participação de mercado. No entanto, seu preço-alvo foi fixado em 12,10$, refletindo um potencial de queda de 9%. De acordo com a análise do InvestingPro, a Stellantis atualmente parece subvalorizada, com 12 ProTips adicionais disponíveis para assinantes.
A Tesla (NASDAQ:TSLA) recebeu uma classificação de desempenho inferior com um preço-alvo de 120,00$. A Rivian (NASDAQ:RIVN), que não é coberta pela Bernstein, é observada como enfrentando ventos contrários de demanda.
No geral, o setor automotivo dos EUA está mostrando sinais de impulso positivo, com aumento de descontos, produção estável e valores residuais estáveis beneficiando os fabricantes de equipamentos originais (OEMs). No entanto, existem riscos associados a aumentos significativos nos preços de etiqueta previstos para o ano-modelo 2025.
Espera-se que os fabricantes ajustem seu mix de produtos em antecipação à superação de uma Taxa Anual Ajustada Sazonalmente (SAAR) de 16 milhões em 2025. Para insights mais profundos sobre o setor automotivo e análise abrangente de mais de 1.400 ações, incluindo cálculos detalhados de Valor Justo e pontuações de saúde financeira, visite o InvestingPro.
Em outras notícias recentes, a Stellantis N.V. tem navegado por mudanças substanciais na liderança e no desempenho financeiro. A súbita renúncia do CEO Carlos Tavares levou a um comitê interino, liderado pelo presidente John Elkann, a supervisionar temporariamente as atividades da empresa.
Apesar da mudança de liderança, a Stellantis reafirmou sua orientação financeira para o ano fiscal de 2024, que inclui uma margem de lucro operacional ajustada entre 5,5% e 7,0%. A empresa também prevê que o fluxo de caixa livre industrial varie entre um negativo de 5 bilhões€ e 10 bilhões€.
A Stellantis também está enfrentando potenciais tarifas propostas pela antiga administração dos EUA, que, de acordo com a S&P Global, poderiam custar às montadoras até 17% de seu EBITDA anual combinado. Para melhorar a rentabilidade e a adaptabilidade ao mercado, a Stellantis delineou uma transição de produto de vários anos e anunciou uma colaboração com a Infineon Technologies AG para aprimorar a conversão e distribuição de energia em veículos elétricos.
Os analistas têm acompanhado de perto esses desenvolvimentos. O HSBC confirmou uma classificação de Manter para a Stellantis, enquanto o Evercore ISI classificou a empresa como "Em Linha" com um preço-alvo de 13,00€. O Bernstein SocGen Group também reiterou uma classificação de Desempenho de Mercado.
A análise da Bernstein também destacou os desafios que as montadoras europeias enfrentam devido à rápida mudança para a tecnologia de veículos elétricos, sendo a Stellantis um dos principais players impactados.
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