Bernstein prevê volatilidade em semicondutores dos EUA após tarifas

Investing.com — Na quinta-feira, o setor de semicondutores dos EUA enfrentou incertezas significativas após o anúncio do presidente Trump sobre novos planos tarifários no Dia da Libertação. A fabricante líder de chips AMD (NASDAQ:AMD), atualmente avaliada em US$ 167 bilhões e mostrando um forte crescimento de receita de quase 14% nos últimos doze meses, exemplifica os desafios do setor. De acordo com dados do InvestingPro, as ações da AMD já caíram cerca de 37% nos últimos seis meses, refletindo preocupações mais amplas do mercado. Analistas da Bernstein destacaram o potencial impacto na indústria, observando a reação mista às tarifas, que incluíram uma taxa básica de cerca de 10%, seguida por tarifas recíprocas substanciais em vários países onde os EUA têm déficits comerciais. O mercado secundário dos EUA reagiu negativamente, caindo 300-400 pontos base.

Em 2024, os EUA importaram quase US$ 3,3 trilhões em mercadorias, com maquinário, equipamentos elétricos, veículos, combustível e produtos farmacêuticos sendo as principais categorias, principalmente da UE, México, China e Canadá. Para investidores que buscam insights mais profundos sobre como essa dinâmica comercial afeta empresas de semicondutores, o InvestingPro oferece análises abrangentes de mais de 1.400 ações americanas, incluindo métricas detalhadas de exposição comercial e relatórios de pesquisa de especialistas. Analistas da Bernstein estimaram uma taxa tarifária global combinada de cerca de 25%, o que poderia ter aumentado os custos de importação em mais de US$ 800 bilhões com base nos níveis de 2024.

Os semicondutores, no entanto, foram temporariamente poupados das tarifas recíprocas, embora se espere que sejam afetados pelas taxas básicas de 10%. Os EUA importaram aproximadamente US$ 82 bilhões de semicondutores brutos em 2024, com Malásia e Taiwan sendo os principais fornecedores. Apesar disso, os produtos que incorporam semicondutores, como equipamentos de computador e smartphones, poderiam ver taxas tarifárias próximas a 40%, particularmente considerando sua significativa produção na China.

Os analistas também apontaram que os EUA importaram cerca de US$ 200 bilhões em máquinas de processamento de dados e US$ 114 bilhões em telefones sem fio em 2024, com uma parte substancial dessas importações vindas da China. Além disso, veículos e peças fabricados no exterior, que os EUA importaram no valor de aproximadamente US$ 350 bilhões, provavelmente enfrentarão uma tarifa de 25% em muitos casos.

Os analistas da Bernstein concluíram que o impacto primário na indústria de semicondutores provavelmente seria indireto, através da destruição da demanda e interrupção da cadeia de suprimentos. A robusta margem de lucro bruto da AMD de 53% e o índice de liquidez corrente de 2,62 sugerem forte eficiência operacional e estabilidade financeira em meio a esses desafios. A extensão total do impacto permanece incerta, e desenvolvimentos adicionais da Casa Branca e respostas dos parceiros comerciais são esperados para moldar o futuro da indústria. Para análises abrangentes de ações de semicondutores e sua resiliência aos desafios do mercado, os assinantes do InvestingPro podem acessar pontuações detalhadas de saúde financeira, estimativas de Valor Justo e mais de 14 ProTips adicionais para a AMD.

Em outras notícias recentes, a Advanced Micro Devices (AMD) concluiu a aquisição da ZT Systems, uma provedora de sistemas de infraestrutura de IA, por US$ 4,9 bilhões. Esta movimentação estratégica visa aprimorar as capacidades da AMD no mercado de IA, com planos de desinvestir nos ativos de fabricação da ZT Systems enquanto integra seu talento de engenharia. Espera-se que a aquisição contribua para o desempenho financeiro da AMD até 2026. Além disso, os processadores EPYC de 5ª geração da AMD agora estão alimentando a Oracle Cloud Infrastructure, oferecendo melhor desempenho e eficiência de custos.

Em termos de atividade de analistas, a Stifel manteve uma classificação de Compra para a AMD com um preço-alvo de US$ 162, destacando o alinhamento estratégico da aquisição da ZT Systems com o roteiro de produtos da AMD. Por outro lado, a Jefferies rebaixou a AMD de Compra para Manter, reduzindo o preço-alvo para US$ 120. Este rebaixamento foi influenciado por um relatório proprietário de benchmarking de GPU e preocupações sobre a posição competitiva da AMD no mercado de IA, particularmente contra Nvidia e Intel. A Jefferies observou a tração limitada da AMD em IA e o potencial para aumento da concorrência, sugerindo mais risco de queda no curto prazo.

Esses desenvolvimentos refletem os esforços contínuos da AMD para fortalecer sua posição nos setores de computação de alto desempenho e IA, enquanto também enfrenta desafios para manter o impulso competitivo.

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