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Na segunda-feira, o Bernstein SocGen Group iniciou a cobertura da Sungrow Power Supply Company (300274:CH). A firma atribuiu uma classificação "Market Perform" e estabeleceu um preço-alvo de RMB 65,00, citando um equilíbrio entre a liderança de mercado da empresa e uma esperada moderação no crescimento.
Em sua nota de iniciação, os analistas do Bernstein SocGen Group forneceram seu raciocínio detalhado. "Iniciamos a cobertura da Sungrow, fabricante líder mundial de inversores solares e integradora de sistemas de armazenamento de energia (ESS), com uma classificação ’Market-Perform’. Apesar de nossa visão cautelosa sobre os obstáculos de curto prazo, a Sungrow se destaca como a melhor empresa pura de energia solar e armazenamento globalmente, atualmente negociando em múltiplos mínimos. A Sungrow está bem posicionada para se beneficiar da megatendência de eletrificação. O mix diversificado de receita da empresa, composto por inversores fotovoltaicos solares (35%), ESS (32%) e desenvolvimento de novas energias (27%), está diretamente alinhado com os principais impulsionadores de crescimento no setor de energia. A Sungrow entregou um robusto crescimento de receita de 48% CAGR de 2021-24 e atualmente lidera o mercado de inversores solares com 24% de participação global. Além disso, a Sungrow é a segunda maior integradora de ESS no mundo, atrás apenas da Tesla. A forte P&D da empresa, qualidade superior e alcance global sustentam sua margem bruta líder do setor de 30% e ROACE de 20% nos últimos cinco anos. Embora a Sungrow mantenha pontos fortes fundamentais, o crescimento dos lucros deve moderar para 5% em meio ao aumento da concorrência."
A análise da firma destaca a posição da Sungrow como principal fornecedora global de inversores solares com 24% de participação de mercado e seu lugar como a segunda maior integradora de sistemas de armazenamento de energia. O relatório também aponta para o aumento da concorrência como um fator que deve desacelerar o crescimento dos lucros para 5%, apesar do forte crescimento histórico de receita, margens e retornos sobre capital da empresa.
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