Na quinta-feira, a BofA Securities fez ajustes em sua perspectiva para a iQIYI (NASDAQ: IQ), reduzindo o preço-alvo para $3,60 de $4,30 anteriores, mas reafirmando a classificação de Compra para a ação. A revisão segue o desempenho do terceiro trimestre da empresa, que se alinhou com as expectativas em seu negócio principal e tendências de lucro operacional. No entanto, o analista observou um item extraordinário que contribuiu para um resultado líquido acima do esperado.
O analista expressou uma postura cautelosa sobre as perspectivas de crescimento do negócio de vídeos longos da iQIYI, citando uma queda na participação de mercado e menos lançamentos de conteúdo de destaque no acumulado do ano de 2024. Além disso, desafios do setor como o aumento dos formatos de dramas curtos e a mudança nas preferências dos usuários para séries de conteúdo mais adequadas a dispositivos móveis e eficientes em termos de tempo foram destacados como ventos contrários.
A iQIYI indicou planos para adaptar sua estratégia de conteúdo a essas mudanças de mercado, incluindo o lançamento de conteúdo de drama curto a partir do quarto trimestre de 2024. A empresa pretende aprimorar suas versões IQ e IQ Light com mais ofertas de dramas curtos e um modelo de negócio baseado em publicidade no IQ Light. Também planeja oferecer conteúdo de drama curto aos seus assinantes pagantes existentes, um movimento visto como uma estratégia defensiva para manter o tráfego de usuários.
O fornecimento de conteúdo da empresa no curto prazo consistirá principalmente de conteúdo de terceiros ou exclusivo, com intenções de explorar modelos próprios no futuro. Espera-se uma abordagem focada no retorno sobre o investimento, já que os custos de produção de conteúdo de drama curto são menores que os de conteúdo longo. Essa estratégia deve compensar os investimentos em conteúdo de drama curto otimizando o conteúdo longo menos lucrativo.
Apesar da reestruturação de negócios no curto prazo, a iQIYI reafirmou seu compromisso com o crescimento do lucro a longo prazo por meio da otimização de custos e operações. No entanto, a empresa prevê uma fraqueza contínua trimestre a trimestre em seu negócio de assinantes para o quarto trimestre devido à falta de lançamentos de conteúdo-chave.
Consequentemente, o analista reduziu as estimativas de lucros para 2025-2026 em 15-19% e ajustou o objetivo de preço para $3,60, com base no mesmo múltiplo P/L de 10x estimado para 2025. A classificação de Compra é mantida, refletindo a visão do analista de uma avaliação inferior à dos pares e potencial de crescimento do novo negócio de dramas curtos.
Em outras notícias recentes, a Jefferies ajustou sua perspectiva sobre a iQIYI, reduzindo o preço-alvo para $3,00 enquanto mantém a classificação de Compra. Isso segue a recente divulgação dos resultados do terceiro trimestre da iQIYI, que revelou números de receita alinhados com as projeções dos analistas e lucros não-GAAP superando as expectativas. A empresa reportou uma queda de 10% na receita total ano a ano, totalizando 7,2 bilhões de RMB, mas manteve um fluxo de caixa operacional positivo pelo 10º trimestre consecutivo. A receita de serviços de assinatura viu uma queda de 13%, enquanto a receita de publicidade caiu 20%. No entanto, a receita de distribuição aumentou 52%, compensando parte das quedas.
Em resposta a esses desenvolvimentos, a iQIYI enfatizou seu foco na diversificação de conteúdo, particularmente através do aprimoramento das ofertas de mini e curtas dramaturgias. A empresa também introduziu duas experiências de aplicativo distintas e continua a expandir no exterior, com o crescimento da receita de assinaturas excedendo 40% em regiões como Hong Kong, Reino Unido, Brasil e Austrália. Apesar dos desafios de receita e da perspectiva mais suave para distribuição de conteúdo, a Jefferies mantém sua postura positiva sobre as ações da iQIYI.
Insights do InvestingPro
Dados recentes do InvestingPro fornecem contexto adicional à posição de mercado atual e desempenho financeiro da iQIYI. A capitalização de mercado da empresa está em $2,09 bilhões, com um índice P/L de 10,7, sugerindo uma avaliação relativamente baixa em comparação com os lucros. Isso se alinha com uma das Dicas do InvestingPro, que observa que a iQIYI está "Negociando a um múltiplo de lucros baixo".
A receita da empresa nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 foi de $4,28 bilhões, com uma margem de lucro operacional de 9,84%. Embora esses números demonstrem lucratividade, o crescimento da receita foi negativo em -0,41% no mesmo período, refletindo os desafios mencionados no artigo sobre participação de mercado e estratégia de conteúdo.
As Dicas do InvestingPro destacam que 8 analistas revisaram suas estimativas de lucros para cima para o próximo período, o que pode indicar algum otimismo apesar dos desafios delineados no relatório da BofA Securities. Além disso, a ação está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, com o preço tendo caído significativamente no último ano, três meses e seis meses. Esse movimento de preço se correlaciona com a postura cautelosa do analista sobre as perspectivas de crescimento e a necessidade de reestruturação do negócio.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 13 dicas adicionais para a iQIYI, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.