Na quinta-feira, a BofA Securities emitiu um rebaixamento para a Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS), mudando de uma recomendação de Compra para Underperform. A decisão é uma resposta direta à recente entrada da Amazon nos mercados de disfunção erétil (DE) e queda de cabelo, que são segmentos-chave para a Hims & Hers.
O analista da BofA Securities explicou que a Hims & Hers tem conseguido manter altas margens brutas, superiores a 80%, principalmente devido aos seus produtos principais para queda de cabelo e DE. O modelo de negócios da empresa tem se beneficiado da aquisição de medicamentos a baixo custo e sua venda com margens significativas. Por exemplo, a Hims & Hers adquire finasterida, um medicamento para queda de cabelo, a um preço baixo e o vende por um custo mensal de prescrição entre 22 e 39 USD.
No entanto, com a entrada da Amazon neste espaço, há uma expectativa de aumento da concorrência que pode afetar a Hims & Hers de várias maneiras. O analista prevê que isso levará a uma redução nos preços que a Hims & Hers pode cobrar, um desafio na aquisição e retenção de novos clientes, e uma potencial diminuição na relação entre o valor vitalício do cliente e o custo de aquisição (LTV/CAC) para a Hims & Hers.
Uma análise fornecida pela BofA Securities (Anexo 1) destaca as diferenças de preços entre a Hims & Hers e a Amazon, indicando o potencial impacto na posição de mercado da Hims & Hers. Consequentemente, a BofA Securities ajustou sua previsão para o crescimento da receita da empresa, esperando uma diminuição de aproximadamente 10 pontos percentuais de 2025 a 2027. Além disso, a firma antecipa uma redução na alavancagem operacional da Hims & Hers.
Refletindo essas preocupações, a BofA Securities reduziu seu objetivo de preço (PO) para a Hims & Hers de 32 USD para 18 USD e diminuiu o múltiplo-alvo de 33 vezes o EBITDA CY25 para 19 vezes o EBITDA CY25. Esta revisão nas métricas de avaliação significa uma perspectiva mais cautelosa sobre o desempenho financeiro da empresa diante da ameaça competitiva da Amazon.
Em outras notícias recentes, a Hims & Hers Health, Inc. mostrou um desempenho financeiro impressionante com um aumento de 77% nas vendas do terceiro trimestre em relação ao ano anterior, ultrapassando 400 milhões USD. O EBITDA ajustado da empresa também cresceu significativamente, atingindo mais de 50 milhões USD, indicando uma margem saudável de 13%. Firmas de análise, incluindo Piper Sandler, Needham, TD Cowen, Citi e BofA Securities, atualizaram suas perspectivas sobre a empresa, com aumentos nos preços-alvo refletindo o sólido desempenho da empresa e seu potencial futuro.
Apesar de enfrentar desafios como pressões na margem bruta e incertezas em torno da sustentabilidade de novos produtos, a Hims & Hers conseguiu manter um crescimento robusto. A empresa revelou planos para diversificar sua oferta de produtos, incluindo o lançamento de liraglutida, o primeiro GLP-1 genérico, em 2025. Espera-se que esta medida reforce a posição de mercado da empresa e aborde preocupações sobre o desempenho futuro do negócio.
Para o quarto trimestre de 2024, a Hims & Hers prevê uma receita entre 465 milhões USD e 470 milhões USD, marcando um aumento de 89% a 91% em relação ao ano anterior. A receita do ano completo é projetada entre 1,46 bilhão USD e 1,465 bilhão USD, refletindo um aumento de 67% a 68%.
Insights do InvestingPro
Apesar do recente rebaixamento pela BofA Securities, os dados do InvestingPro revelam alguns aspectos intrigantes da Hims & Hers Health, Inc. (NYSE: HIMS) que os investidores devem considerar. O crescimento da receita da empresa tem sido impressionante, com um aumento de 56,7% nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024, e um crescimento trimestral ainda mais notável de 77,13% no terceiro trimestre de 2024. Este crescimento robusto alinha-se com a forte posição de mercado da empresa nos mercados de queda de cabelo e DE mencionados no artigo.
Além disso, a HIMS mostrou melhorias significativas na lucratividade, com uma renda operacional ajustada de 46,04 milhões USD e uma margem de renda operacional de 3,71% nos últimos doze meses. Este desempenho financeiro se reflete no notável desempenho do preço das ações, com um retorno total de 275% no último ano.
As Dicas do InvestingPro destacam que a administração tem comprado agressivamente ações de volta, o que pode indicar confiança nas perspectivas futuras da empresa, apesar das ameaças competitivas. Adicionalmente, os analistas preveem que a empresa será lucrativa este ano, sugerindo que o mercado pode estar subestimando a capacidade da HIMS de navegar pelos desafios apresentados pela entrada da Amazon em seus mercados-chave.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 18 dicas adicionais para HIMS, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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