BTIG eleva preço-alvo das ações da DexCom para US$ 109

Investing.com — Na sexta-feira, a analista da BTIG Marie Thibault aumentou o preço-alvo das ações da DexCom (NASDAQ:DXCM) para US$ 109,00, acima dos US$ 107,00 anteriores, mantendo a recomendação de Compra para o papel. De acordo com dados do InvestingPro, a DexCom, atualmente avaliada em US$ 27,55 bilhões em valor de mercado, negocia a um índice P/L relativamente alto de 48,45, refletindo as expectativas de crescimento dos investidores. A ação mostrou volatilidade significativa no último ano, com queda de 44,52%, embora análises atuais sugiram que pode estar subvalorizada.

Thibault observou que a DexCom está mostrando sinais de retorno aos seus níveis anteriores de desempenho, como evidenciado por sua receita do primeiro trimestre de US$ 1,036 bilhão, representando um crescimento orgânico de 14% ano a ano e um aumento reportado de 12%. Esse valor superou a estimativa de consenso em quase US$ 20 milhões e ultrapassou a faixa de orientação prevista de US$ 1,013 bilhão a US$ 1,024 bilhão.

Nos Estados Unidos, a receita da DexCom atingiu US$ 750,5 milhões, um aumento de 15% em relação ao ano anterior, US$ 40 milhões acima da previsão de consenso de US$ 710 milhões. No entanto, a receita internacional de US$ 285,8 milhões, embora crescendo 12% ano a ano organicamente e 7% em termos reportados, não atendeu à expectativa de consenso de US$ 308 milhões. O foco frequentemente está no mercado americano, especialmente após os desafios enfrentados no ano passado, e os resultados atuais provavelmente aumentarão a confiança dos investidores nas estratégias comerciais da DexCom.

A administração da empresa destacou um número recorde de novos clientes no primeiro trimestre, com um aumento significativo de pacientes com diabetes Tipo 2 (T2D) que não usam insulina. A DexCom prevê crescimento adicional nesse segmento, com o terceiro grande Gerenciador de Benefícios Farmacêuticos programado para cobrir Monitores Contínuos de Glicose (CGMs) para esses pacientes no próximo verão. A análise do InvestingPro revela que a empresa mantém forte saúde financeira com uma robusta margem de lucro bruto de 60,46% e demonstrou crescimento consistente de receita, registrando um aumento de 11,34% nos últimos doze meses.

Apesar de uma margem bruta menor que o esperado de 57,5% devido à sazonalidade e custos de estoque acelerados, a DexCom está mantendo sua perspectiva de vendas para 2025 em US$ 4,6 bilhões, alinhada com um crescimento de 14% ano a ano, embora tenha revisado sua orientação de margem bruta não-GAAP para aproximadamente 62%.

O lucro por ação (LPA) ajustado de US$ 0,32 para o primeiro trimestre ficou abaixo do consenso em um centavo. No entanto, a DexCom espera gerenciar as despesas operacionais de forma eficaz e está mantendo sua orientação de margem operacional não-GAAP em aproximadamente 21% e sua margem EBITDA ajustada em cerca de 30%.

Com comentários positivos sobre crescimento de volume, demanda de pacientes, um programa de recompra de ações de US$ 750 milhões e o que Thibault percebe como orientação de vendas conservadora à luz dos próximos ventos favoráveis, como o G7 de 15 dias e adoção não-insulínica, a BTIG permanece otimista sobre as perspectivas da DexCom. O ajuste do preço-alvo para US$ 109 é baseado em um múltiplo de 7,5x EV/Vendas aplicado à estimativa de vendas da empresa para os próximos 12-24 meses.

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Em outras notícias recentes, a DexCom, Inc. reportou receita do primeiro trimestre de US$ 1,04 bilhão, superando as estimativas dos analistas de US$ 1,02 bilhão. Isso marca um aumento de 12% ano a ano em base reportada e um aumento de 14% em base orgânica. No entanto, a empresa não atingiu as expectativas de lucros ligeiramente, registrando lucro por ação ajustado de US$ 0,32, pouco abaixo dos US$ 0,33 antecipados.

A receita nos EUA cresceu 15% ano a ano, enquanto a receita internacional aumentou 7% em base reportada e 12% em base orgânica. O lucro operacional GAAP da DexCom subiu para US$ 133,7 milhões, representando uma melhoria de 190 pontos base em relação ao ano anterior. A empresa reiterou sua orientação de receita para o ano inteiro de US$ 4,60 bilhões, alinhando-se de perto com as expectativas dos analistas.

Adicionalmente, a DexCom anunciou um programa de recompra de ações de US$ 750 milhões e atualizou sua orientação de margem de lucro bruto não-GAAP para aproximadamente 62% para o ano. A empresa citou custos incrementais relacionados à dinâmica de suprimentos enquanto trabalha para otimizar os níveis de estoque. Em 31 de março de 2025, a DexCom detinha US$ 2,70 bilhões em dinheiro, equivalentes de caixa e títulos negociáveis.

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