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Na quinta-feira, o Citi reafirmou sua classificação de Compra para as ações da Sherwin-Williams (NYSE:SHW), mantendo um preço-alvo de 415,00 dólares. A empresa de tintas e revestimentos, avaliada em 90,8 bilhões de dólares, que mantém uma pontuação de saúde financeira "ÓTIMA" de acordo com a InvestingPro, divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, com um lucro por ação (LPA) ajustado de 2,09 dólares, ligeiramente acima da estimativa do Citi de 2,06 dólares e em linha com o consenso da FactSet. O resultado superior foi atribuído a despesas corporativas menores que o esperado. No entanto, o Grupo de Revestimentos de Desempenho (PCG) entregou um lucro antes de juros e impostos (EBIT) de 606 milhões de dólares, abaixo da estimativa do Citi de 646 milhões de dólares.
A Sherwin-Williams apresentou resultados mistos em seus segmentos de negócios. Os segmentos de repintura residencial e Acabamentos de Produtos registraram crescimento de alto dígito único, enquanto as vendas residenciais novas cresceram a uma taxa de baixo dígito único. Por outro lado, as vendas do tipo "faça você mesmo" (DIY) e manutenção comercial e de propriedades permaneceram estáveis. As vendas do Grupo de Marcas de Consumo (CBG) caíram aproximadamente 4,3% devido a taxas de câmbio desfavoráveis, embora tenha havido aumentos modestos de volume na América do Norte e crescimento de vendas orgânicas na América Latina e na região EMEAI. As vendas do PCG tiveram uma ligeira queda, impactadas por fatores desfavoráveis de câmbio e preço/mix. A empresa observou ganhos de participação em embalagens e bobinas, vendas estáveis de madeira industrial em meio a mercados desafiadores, e vendas declinantes de Repintura Automotiva devido a menos sinistros de seguros. A demanda Industrial Geral também permaneceu fraca.
Para o primeiro trimestre de 2025, a Sherwin-Williams forneceu orientação de vendas variando de uma ligeira diminuição a um ligeiro aumento, enquanto a orientação de vendas para o ano completo de 2025 indicou crescimento de baixo dígito único, ambos abaixo das expectativas do consenso. A orientação do ponto médio do lucro por ação (LPA) para o ano completo de 2025 é de 11,85 dólares, notavelmente abaixo do consenso de 12,56 dólares. Dados da InvestingPro revelam que 7 analistas revisaram recentemente suas estimativas de lucros para baixo, com a ação atualmente negociando a um alto índice P/L de 35,6x em relação ao crescimento de lucros de curto prazo. Esta orientação mais fraca que o esperado sugere que a recuperação do mercado imobiliário pode ser adiada para o segundo semestre de 2025 ou até mesmo para 2026.
Apesar da orientação decepcionante do LPA, o Citi destacou o foco da Sherwin-Williams no controle de custos, com planos para expandir as margens brutas através de disciplina de preço-custo e ganhos de eficiência. A empresa também planeja manter as despesas de vendas, gerais e administrativas (SG&A) com um aumento percentual de baixo dígito único, apesar da transição para novos edifícios. Adicionalmente, a Sherwin-Williams está se preparando para uma inflação de matérias-primas de baixo dígito único. Aspectos positivos incluem expectativas de crescimento saudável no Grupo de Suprimentos de Desempenho e ganhos contínuos de participação de mercado no segmento de Bobinas e Embalagens.
O Citi antecipa uma forte reação negativa do mercado ao período prolongado de fraqueza na demanda projetado para o segundo semestre de 2025 e 2026. Com base na análise abrangente da InvestingPro, que oferece métricas detalhadas de avaliação e 13 insights-chave adicionais em seu Relatório de Pesquisa Pro, a ação parece estar sendo negociada acima de seu Valor Justo. A empresa mantém fundamentos fortes com uma margem bruta saudável de 48,5% e tem consistentemente aumentado seu dividendo por 32 anos consecutivos, demonstrando gestão financeira resiliente apesar dos desafios do mercado.
Em outras notícias recentes, a Sherwin-Williams experimentou vários desenvolvimentos notáveis. Analistas da Berenberg elevaram a classificação das ações da Sherwin-Williams de Manter para Comprar, estabelecendo um novo preço-alvo de 420 dólares. Esta atualização reflete expectativas de aumento no crescimento dos lucros e geração de fluxo de caixa livre para a empresa. Da mesma forma, a Evercore ISI elevou o preço-alvo das ações da Sherwin-Williams de 400 para 420 dólares, mantendo uma classificação de Superar e enfatizando o potencial da empresa para crescimento de lucros.
Por outro lado, analistas da Jefferies revisaram suas perspectivas para a Sherwin-Williams, reduzindo seu preço-alvo para 423 dólares de 439 dólares, mantendo uma classificação de Compra. Este ajuste reflete uma postura mais conservadora sobre o momento previsto para a recuperação da demanda e um modesto aumento nas expectativas de despesas com juros para 2025.
A RBC Capital forneceu uma perspectiva otimista para o setor de Químicos e Embalagens para 2025, favorecendo a Sherwin-Williams por seu potencial de crescimento de mercado e expansão esperada da margem EBIT. A empresa também alterou seu acordo de crédito, estendendo o vencimento de 75 milhões de dólares em compromissos, uma medida que poderia oferecer à Sherwin-Williams mais flexibilidade em suas operações financeiras. Estes são os desenvolvimentos recentes que refletem a natureza dinâmica do desempenho da Sherwin-Williams e suas interações com analistas de mercado.
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