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Na sexta-feira, o Citi reafirmou sua posição neutra sobre as ações da Brown Forman (NYSE:BFb) (NYSE:BF-B), mantendo um preço-alvo de US$ 35,00. A empresa de pesquisa prevê que a companhia divulgue seus resultados do quarto trimestre fiscal de 2025 em 5 de junho, com um Crescimento Orgânico de Vendas (OSG) esperado de +2,9%, abaixo do consenso da Visible Alpha de +4,1%. A Brown Forman provavelmente experimentará vendas subjacentes mais fracas, com uma queda prevista de -1,4%, influenciada por padrões de compra contidos dos consumidores nos Estados Unidos, que representam aproximadamente 45% de suas vendas, bem como nos mercados internacionais desenvolvidos.
De acordo com o Citi, as tendências de vendas nos EUA têm sido particularmente fracas com base nos dados de fevereiro e março da Nielsen e NABCA, apesar de uma ligeira melhora em abril devido à mudança no calendário da Páscoa. A empresa prevê um aumento da Margem Bruta (GM) de +55 pontos base, beneficiando-se do ciclo do impacto LIFO do ano anterior, e vantagens na margem operacional (OM) decorrentes da redução de despesas com SG&A devido às iniciativas de reestruturação da Brown Forman.
Para o ano fiscal de 2026, espera-se que a Brown Forman projete um OSG de +1-3% e um crescimento orgânico do Lucro Operacional (OI) de +2-4%. No entanto, o Citi sugere que o mercado pode estar cético quanto à capacidade da empresa de atingir essas metas, dadas as atuais tendências subjacentes fracas. Consequentemente, o Citi revisou sua própria estimativa de OSG para o ano fiscal de 2026 para +1,2%, abaixo dos +3,1% anteriores, que também está abaixo do consenso da Visible Alpha de +2,6%. A firma também ajustou sua previsão de Lucro Por Ação (LPA) para US$ 1,82, ante US$ 1,84, que era o consenso da FactSet. A classificação neutra reflete a perspectiva cautelosa do Citi sobre o desempenho das ações da Brown Forman.
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