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Investing.com - O Citi rebaixou a KeyCorp (NYSE:KEY) de Compra para Neutro, enquanto elevou seu preço-alvo para US$ 20,00, de US$ 19,00. O banco regional, com capitalização de mercado de US$ 20,91 bilhões, mostrou forte impulso com retorno de 12,5% no acumulado do ano.
O rebaixamento ocorre apesar da administração da KeyCorp ter revisado para cima sua orientação de receita líquida de juros (NII), com o quarto trimestre de 2025 agora esperado para subir mais de 11% em relação ao ano anterior, comparado à perspectiva anterior de mais de 10%. O banco também elevou sua previsão de margem líquida de juros (NIM) para aproximadamente 2,75%, ante os anteriores 2,7%+. Notavelmente para investidores focados em renda, a KeyCorp mantém um rendimento de dividendos de 4,36% e tem pago dividendos consistentemente por 54 anos consecutivos.
As ações da KeyCorp superaram o mercado no dia de seu relatório de lucros, fechando em alta de 2,35% em comparação com o ganho de 0,65% do Índice KBW Bank. O Citi vê um caminho para uma NIM de saída de 2,75-2,8%, sugerindo potencial de alta para a orientação de NII.
Embora o Citi espere que a administração atinja as metas de taxas, despesas e crédito em 2025, a empresa acredita que a perspectiva melhorada já está amplamente precificada nas ações. A KeyCorp está sendo negociada a um custo implícito de capital próprio de aproximadamente 10,5%, em linha com a suposição normalizada do Citi.
O aumento do preço-alvo para US$ 20 reflete uma suposição de custo de capital próprio mais baixo, alinhada com os betas implícitos em opções, mas o Citi vê melhores oportunidades de risco/retorno em outros lugares do setor.
Em outras notícias recentes, a KeyCorp reportou seus lucros do segundo trimestre de 2025 com receita superando as expectativas em US$ 1,84 bilhão, marcando uma surpresa de 2,22% sobre a previsão. Apesar desse sucesso na receita, o lucro por ação da empresa ficou abaixo do esperado em US$ 0,25, perdendo os US$ 0,35 projetados por 28,57%. A BofA Securities elevou seu preço-alvo para a KeyCorp para US$ 21,00, de US$ 20,00, mantendo a classificação de Compra, citando uma perspectiva melhorada de margem líquida de juros (NIM). Enquanto isso, a TD Cowen aumentou seu preço-alvo para US$ 20,00, de US$ 18,00, mantendo a classificação de Manter, devido às fortes tendências de crescimento de empréstimos que estão impulsionando a receita líquida de juros. Esses desenvolvimentos indicam uma mudança positiva na perspectiva financeira do banco, apesar do lucro por ação abaixo do esperado.
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