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Na quarta-feira, analistas do Citi revisaram o preço-alvo para a Emami Ltd (HMN:IN), uma importante empresa indiana de bens de consumo, para 750,00 INR, em comparação com o alvo anterior de 920,00 INR. Apesar dessa redução, eles mantiveram sua recomendação de Compra para as ações. Esse ajuste segue os resultados do terceiro trimestre da Emami, que apresentaram um aumento de 5% na receita consolidada, impulsionado por um crescimento de 4% no volume doméstico.
O desempenho da empresa foi influenciado por uma combinação de fatores. Enquanto o crescimento do mercado rural acelerou, isso foi parcialmente contrabalançado pela demanda urbana estagnada e pelo atraso no início da temporada de inverno. No entanto, a linha de produtos de inverno da Emami mostrou resultados robustos, com o creme BoroPlus alcançando um aumento de 20% e a linha de saúde experimentando um crescimento de 13% em relação ao ano anterior. Notavelmente, a empresa continuou a testemunhar um crescimento de dois dígitos em janeiro de 2025.
O Citi destacou áreas de preocupação no portfólio da Emami, incluindo a marca Kesh King, que pode precisar de uma reformulação estratégica, e Fair & Handsome, que está atualmente passando por uma mudança de marca para Smart & Handsome. Os segmentos The Man Company e internacional também enfrentam desafios devido ao ambiente de mercado difícil.
Apesar dessas questões, o Citi permanece confiante sobre as perspectivas de crescimento da Emami a médio prazo. O otimismo da firma está enraizado nas iniciativas estratégicas da Emami focadas na expansão da distribuição e inovação. Os analistas esperam que o negócio seja relativamente isolado da queda no consumo urbano, principalmente devido à significativa presença da Emami no mercado rural, que representa 53% de seus negócios, e sua forte distribuição em canais organizados, compondo 29%.
Em seus comentários, os analistas do Citi afirmaram: "Permanecemos positivos sobre o potencial de crescimento da Emami a médio prazo, impulsionado por iniciativas estratégicas em torno de distribuição, inovação e outros. Esperamos que o negócio seja relativamente menos impactado pela fraqueza no consumo urbano, em grande parte devido à maior relevância do rural (53%) e dos canais organizados (29%). Mantemos a recomendação de Compra." Esse sentimento sublinha a crença de que a direção estratégica da Emami apoiará o crescimento contínuo, apesar de algumas fraquezas no portfólio e desafios mais amplos do mercado.
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