CLSA rebaixa ações da HDFC Asset Management para Hold apesar de aumento no preço-alvo

Publicado 18.07.2025, 04:16
CLSA rebaixa ações da HDFC Asset Management para Hold apesar de aumento no preço-alvo

Investing.com - A CLSA rebaixou a HDFC Asset Management Co Ltd (NS:HDFCAMC) de Outperform para Hold na sexta-feira, enquanto simultaneamente elevou seu preço-alvo para INR5.670,00 de INR4.545,00.

O rebaixamento ocorre apesar da HDFC AMC ter reportado fortes resultados no primeiro trimestre do ano fiscal de 2026, com lucro líquido atingindo R$ 7,5 bilhões, superando a estimativa da CLSA em 15%. A gestora de ativos registrou crescimento de 12% nos ativos sob gestão (AUM) em comparação ao trimestre anterior, junto com expansão de margens e fortes ganhos de investimento.

A CLSA citou preocupações com a avaliação como principal motivo para o rebaixamento, observando que o atual índice preço-lucro da HDFC AMC para um ano à frente está em 41,3x, acima do nível de +1 desvio padrão. A firma analista destacou que a última vez que o índice PE excedeu 40x foi quando a empresa reportou crescimento sequencial de AUM por quatro trimestres consecutivos.

A empresa de pesquisa elevou suas estimativas de crescimento de AUM para a HDFC AMC, resultando em previsões de lucro por ação 4-7% maiores para os anos fiscais de 2026-2028. O novo preço-alvo de INR5.670 implica um índice PE de 37,4x para junho de 2027.

A CLSA também destacou o lançamento de um novo plano de propriedade de ações para funcionários (ESOP) pela HDFC AMC, que agora cobre 50% da força de trabalho da empresa, refletindo um aumento no foco da gestão nesta área. Este novo plano ESOP levou a CLSA a aumentar suas estimativas de despesas em 6-8% para os anos fiscais de 2026-2028.

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