Na segunda-feira, o Morgan Stanley fez ajustes nas perspectivas financeiras da Alibaba Group Holding Limited (NYSE:BABA), reduzindo o preço-alvo do gigante do comércio eletrônico de 115,00 USD para 105,00 USD, mantendo a classificação Equalweight para as ações.
O analista da firma citou vários fatores que contribuíram para esta decisão, incluindo a esperada perda de participação de mercado da Alibaba e o desempenho de seus vários segmentos de negócios.
O volume bruto de mercadorias (GMV) da empresa observou um "crescimento robusto" durante o festival de compras Double-11, mas o analista prevê que a Alibaba continuará enfrentando desafios. Especificamente, a empresa está com desempenho abaixo do esperado em certas categorias que estão se beneficiando de programas de troca.
Espera-se que isso leve a um aumento do GMV de apenas 5% ano a ano, o que é modesto em comparação com o crescimento das vendas no varejo online do setor de 11,3% em outubro, conforme relatado pelo National Bureau of Statistics (NBS).
Apesar da Alibaba experimentar um trimestre completo de benefícios das taxas de serviços de software em comparação com apenas um mês no segundo trimestre fiscal, a administração não se comprometeu com melhorias adicionais na taxa de captação. A expectativa é de uma taxa de captação estável, com a receita de gerenciamento de clientes (CMR) projetada para aumentar 5% ano a ano, alinhando-se com o crescimento do GMV.
A previsão para a receita de nuvem da Alibaba é um aumento de 12% ano a ano, enquanto a receita do negócio internacional está projetada para crescer 28%. No entanto, prevê-se que o EBITA do Total Transaction Growth (TTG) diminua 4,5% ano a ano devido a reinvestimentos. Em contraste, espera-se que o EBITA consolidado permaneça praticamente estável ano a ano, com reduções nas perdas não essenciais.
Em outras notícias recentes, a Alibaba Group Holding Limited reportou um notável aumento de 5% ano a ano na receita consolidada durante sua teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, atingindo 236,5 bilhões de RMB. Este crescimento foi impulsionado principalmente pelos segmentos de comércio eletrônico e serviços de nuvem.
Apesar de uma diminuição de 70% no fluxo de caixa livre, atribuída em grande parte a investimentos em infraestrutura de nuvem, a Alibaba mantém uma perspectiva otimista sobre sua estratégia impulsionada por IA e perspectivas de crescimento futuro.
O segmento de comércio eletrônico da empresa reportou um leve aumento de receita, com Taobao e Tmall gerando 99 bilhões de RMB, enquanto a receita do Cloud Intelligence Group cresceu 7% para 29,6 bilhões de RMB. Em um desenvolvimento significativo, os produtos relacionados à IA viram um crescimento de três dígitos pelo quinto trimestre consecutivo.
Além disso, a receita do International Digital Commerce da Alibaba aumentou 29%, impulsionada pelo negócio transfronteiriço. Apesar de uma queda no fluxo de caixa livre, a posição de caixa da empresa permanece forte em 352,1 bilhões de RMB. Estes estão entre os desenvolvimentos recentes que destacam os investimentos estratégicos da Alibaba em IA e infraestrutura de nuvem, posicionando-a para um crescimento sustentável na economia digital.
Insights do InvestingPro
Para complementar a análise do Morgan Stanley, dados recentes do InvestingPro oferecem uma perspectiva adicional sobre a posição financeira da Alibaba. A capitalização de mercado da empresa é de 201,47 bilhões de USD, com um índice P/L de 18,45. Esta métrica de avaliação, quando considerada junto com o preço-alvo reduzido do Morgan Stanley, sugere que os investidores ainda estão precificando expectativas de crescimento apesar dos desafios delineados.
As Dicas do InvestingPro destacam que o crescimento da receita da Alibaba tem sido positivo, com um aumento de 5,14% nos últimos doze meses até o segundo trimestre de 2025. Isso se alinha com a projeção do Morgan Stanley de um aumento de 5% ano a ano no GMV, indicando que a empresa está mantendo o crescimento, embora a um ritmo mais lento que o mercado de varejo online mais amplo.
Outra Dica relevante do InvestingPro aponta que os analistas revisaram recentemente suas expectativas de lucros para a Alibaba para cima. Isso contrasta com a perspectiva cautelosa do Morgan Stanley e sugere que pode haver visões divergentes sobre o desempenho da empresa no curto prazo entre os analistas de mercado.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 21 dicas adicionais para a Alibaba, fornecendo uma análise mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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