Na segunda-feira, o Erste Group apresentou uma perspectiva para a economia dos EUA, antecipando um desempenho mais fraco nos próximos anos. De acordo com sua análise, os EUA provavelmente experimentarão uma desaceleração notável, com o crescimento esfriando para 1,7% em 2025, estabelecendo-se no limite inferior das estimativas de crescimento potencial do Federal Reserve.
A previsão se estende até 2026, com expectativa de que o crescimento desacelere ainda mais para 1,5%, influenciado pelas políticas econômicas propostas pelo ex-presidente Trump, particularmente a partir do segundo trimestre de 2025.
Os analistas da empresa projetam que o Federal Reserve manterá sua atual trajetória de política monetária, implementando cortes regulares de 0,25% nas taxas ao longo do verão de 2025, seguidos por reduções trimestrais da mesma magnitude até o final do ano.
Espera-se que essas medidas parem em torno da taxa neutra. Os analistas atribuem os cortes esperados nas taxas às tendências de queda da inflação e aumento moderado do desemprego que acreditam que continuarão até 2025.
O Erste Group também prevê uma taxa de inflação mais baixa para o próximo ano em 2,1%, em comparação com este ano, com um leve aumento para 2,2% em 2026. Os analistas observam que tanto as expectativas de inflação de curto quanto de longo prazo no mercado de capitais, como contratos de inflação de dois anos e inflação de cinco anos começando em cinco anos, permaneceram estáveis desde as eleições nos EUA.
Essa estabilidade também se estende aos rendimentos de longo prazo, que, após um breve aumento, mostraram pouca mudança, sugerindo que os efeitos de médio prazo das políticas econômicas de Trump podem já ter sido considerados no mercado de títulos do governo.
O relatório inclui riscos potenciais que poderiam levar a preços mais altos, como a implementação rápida e completa de tarifas mais altas nos EUA. No entanto, a expectativa geral é de um declínio nos rendimentos e uma normalização progressiva da curva de rendimentos dos EUA, apoiada por expectativas de inflação amplamente estáveis e cortes contínuos nas taxas de juros pelo Federal Reserve.
Em outras notícias recentes, analistas do Bank of America sugeriram uma possível redução de 25 pontos base nas taxas de juros em dezembro, após sua análise dos dados do Índice de Preços ao Consumidor (CPI) de outubro. Isso ocorre enquanto as medidas de estímulo de 1,39 trilhão de dólares da China não atenderam às expectativas dos investidores, de acordo com analistas da Macquarie, causando declínios nos mercados de ações asiáticos.
Além disso, o Erste observou uma resposta moderada nos mercados de títulos corporativos europeus aos recentes resultados das eleições nos EUA, com a empresa notando a política monetária e o status sólido das empresas europeias como os principais impulsionadores.
O Bank of America também indicou que as eleições nos EUA poderiam levar a significativas saídas de fundos de mercados emergentes no curto prazo. Enquanto isso, analistas do Citi preveem uma tendência de inflação e taxas de política mais baixas na Europa após o segundo mandato presidencial de Trump. Essa previsão está alinhada com a previsão revisada do Goldman Sachs para taxas de hipotecas conformes de 30 anos para 6% em 2024 e 6,05% em 2025, após um corte na taxa do Federal Reserve.
Analistas do Morgan Stanley e Wells Fargo analisaram esse corte significativo nas taxas, prevendo reduções adicionais apesar de um mercado de trabalho forte. Esses desenvolvimentos recentes fornecem aos investidores informações cruciais sobre ganhos e receitas, bem como insights sobre possíveis mudanças na política monetária.
Insights do InvestingPro
Para complementar a perspectiva econômica do Erste Group para os EUA, vamos examinar algumas métricas-chave para o SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), que acompanha o desempenho do índice S&P 500 e serve como um barômetro para o mercado de ações mais amplo dos EUA.
De acordo com os dados do InvestingPro, o SPY atualmente tem uma capitalização de mercado de 621,62 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no cenário de investimentos. O ETF demonstrou um forte desempenho, com um retorno total de preço ano a data de 24,4% conforme os dados mais recentes. Esse retorno robusto está alinhado com a força econômica atual, embora possa moderar de acordo com as projeções do Erste Group para um crescimento mais lento nos próximos anos.
As Dicas do InvestingPro destacam que o SPY aumentou seu dividendo por 14 anos consecutivos e manteve pagamentos de dividendos por 32 anos consecutivos. Esse crescimento consistente de dividendos poderia fornecer um amortecedor para os investidores durante a desaceleração econômica prevista. O rendimento de dividendos atual é de 1,19%, o que pode se tornar mais atraente se o Federal Reserve implementar os cortes de taxa projetados, potencialmente levando a rendimentos mais baixos em outras classes de ativos.
Outra Dica do InvestingPro observa que o SPY está negociando perto de sua máxima de 52 semanas, com o preço em 97,6% de seu pico. Isso sugere que, apesar das previsões de resfriamento do crescimento, o mercado permanece otimista. No entanto, os investidores devem ser cautelosos, pois a avaliação implica um baixo rendimento de fluxo de caixa livre, o que poderia ser uma preocupação se o crescimento econômico desacelerar conforme previsto.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e insights adicionais que podem ser valiosos para navegar pelas mudanças econômicas projetadas.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.