ICICI Securities eleva classificação das ações do Jana Small Finance Bank, vê relação risco-recompensa atrativa

EdiçãoEmilio Ghigini
Publicado 23.01.2025, 08:01

Na quinta-feira, a ICICI Securities elevou a classificação das ações do Jana Small Finance Bank (JSFB:IN) de Adicionar para Comprar, ao mesmo tempo que reduziu o preço-alvo de 580,00 INR para 485,00 INR. A revisão seguiu-se ao desempenho financeiro do banco no terceiro trimestre do ano fiscal de 2025, que mostrou um lucro após impostos (PAT) de 967 milhões de INR, uma diminuição de 18% em relação ao ano anterior, mas um aumento de 14% em relação ao trimestre anterior.

O retorno sobre ativos (RoA) e o retorno sobre o patrimônio líquido (RoE) do banco para o trimestre ficaram em 1,3% e 11,4%, respectivamente. Apesar da queda nos ganhos anuais, a ICICI Securities vê potencial de melhoria no próximo ano fiscal, antecipando um aumento no RoA para 1,8% no ano fiscal de 2026, em comparação com os 1,4% esperados para o ano fiscal de 2025.

As ações do Jana Small Finance Bank experimentaram uma queda significativa de valor, caindo 28% nos últimos três meses e 46% nos seis meses anteriores. Atualmente negociadas a 0,8 vezes o valor contábil previsto para o ano fiscal de 2026, o analista acredita que as ações do banco apresentam um cenário atrativo de risco-recompensa na sua avaliação atual.

A perspectiva do analista para o Jana Small Finance Bank no ano fiscal de 2026 é otimista, prevendo uma normalização dos custos de crédito e uma retomada do crescimento na carteira não garantida do banco. Espera-se que essa recuperação impulsione as margens e os índices de custo-receita (C/I). O preço-alvo atualizado de 485 INR reflete uma avaliação de aproximadamente 1,1 vezes o valor contábil ajustado (ABV) esperado para o ano fiscal de 2026, uma diminuição em relação ao múltiplo anterior de 1,3 vezes.

Os investidores do Jana Small Finance Bank podem encontrar segurança na classificação e perspectiva revisadas da ICICI Securities, que sugere uma recuperação iminente e potencial de melhoria no desempenho das ações no próximo ano fiscal.

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