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Investing.com — Na quinta-feira, o analista Sherman Shang, da Jefferies, manteve a recomendação de compra para a ASE Technology Holding Co Ltd (3711:TT) (NYSE: ASX), com um preço-alvo consistente de NT$ 160,00. O endosso surge em meio a preocupações sobre as possíveis implicações das políticas tarifárias dos EUA na indústria de semicondutores e no ambiente macroeconômico mais amplo. De acordo com dados do InvestingPro, a ASX atualmente é negociada a US$ 8,21, com analistas mantendo um forte consenso de compra e um potencial de alta para sua faixa-alvo de US$ 12,42-US$ 13,90. A ação tem enfrentado pressão significativa, caindo mais de 23% nos últimos seis meses.
Shang ajustou as previsões de lucro por ação (LPA) da empresa para os anos fiscais de 2025 e 2026 para NT$ 10,96 e NT$ 13,22, respectivamente. Essas revisões consideram a natureza imprevisível das políticas tarifárias e seu possível impacto na economia macro, particularmente no setor de eletrônicos de consumo. A análise do InvestingPro mostra a empresa sendo negociada a um índice P/L de 18,02, com analistas prevendo um LPA de US$ 0,33 para o ano fiscal de 2025. As dicas do InvestingPro indicam que, embora a ASX seja uma importante participante na indústria de semicondutores, atualmente está sendo negociada a um alto índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo. Os assinantes podem acessar mais 6 ProTips exclusivas e métricas de avaliação abrangentes através do Relatório de Pesquisa Pro. Atualmente, os semicondutores enviados diretamente para os EUA não estão sujeitos a tarifas. No entanto, o governo dos EUA indicou que pode impor uma nova rodada de tarifas visando a indústria de semicondutores.
O Departamento de Comércio dos EUA (DoC) emitiu recentemente um aviso público para coletar comentários como parte de uma investigação comercial sobre semicondutores. O período de comentários para esta investigação durará 21 dias, após o qual é altamente provável que os EUA introduzam uma nova política tarifária sobre semicondutores com base nas descobertas.
Shang acredita que uma situação tarifária prolongada provavelmente afetará primeiro a demanda do consumidor. Para analisar o impacto potencial, a Jefferies elaborou um cenário onde o mercado dos EUA, particularmente a demanda de PCs e smartphones para consumidores, diminuiria em 20%, enquanto a demanda de IA, sendo mais resiliente, projeta-se cair em 5%. Neste cenário, o potencial de queda da ASE é estimado entre 10-15%, com empresas de montagem e teste de semicondutores terceirizados (OSAT) sentindo os efeitos mais cedo e de forma mais significativa do que as fundições.
Embora os clientes ainda estejam avaliando a situação tarifária, prevê-se que quaisquer ajustes de pedidos começarão a impactar empresas OSAT como a ASE no terceiro trimestre de 2025. Shang observa que, para a ASE, tanto os segmentos de Fabricação de Montagem e Teste de Circuitos Integrados (IC ATM) quanto os Serviços de Fabricação Eletrônica (EMS) provavelmente serão afetados por esses desenvolvimentos. Apesar desses desafios, a ASX mantém fundamentos sólidos com capitalização de mercado de US$ 18,1 bilhões e tem pago dividendos consistentemente por sete anos consecutivos. A empresa espera um crescimento de receita de 11% no ano fiscal de 2025, demonstrando resiliência em um ambiente de mercado desafiador.
Em outras notícias recentes, a ASE Technology Holding Co Ltd. relatou desenvolvimentos significativos em relação às suas perspectivas de crescimento futuro. Durante a teleconferência de resultados do quarto trimestre, a ASE Technology projetou um aumento notável em suas receitas de Embalagem e Teste Avançados, com expectativas de atingir US$ 1,6 bilhão até 2025. Prevê-se que as receitas de teste cresçam substancialmente, potencialmente compondo mais de 20% das receitas totais, enquanto as margens brutas devem retornar à faixa alta de 20% até o segundo semestre de 2025. Espera-se que a alavancagem operacional tenha um impacto positivo a partir do final de 2025, apoiada por um forte aumento nos gastos de capital, preparando o caminho para o crescimento contínuo até 2026.
Além disso, analistas da JPMorgan revisaram seu preço-alvo para a ASE Technology, aumentando-o de NT$ 185,00 para NT$ 215,00, e mantiveram uma classificação acima da média, refletindo confiança no desempenho futuro da empresa. Este ajuste para cima é atribuído ao robusto crescimento na receita de IA, que deve impulsionar as estimativas de lucro por ação e contribuir para a expansão do índice preço-lucro. A estreita parceria de terceirização da ASE Technology com a TSMC é vista como um fator-chave para sustentar o crescimento e a expansão das margens. Além disso, a empresa pode se beneficiar da atração de novos negócios de clientes chineses que buscam processos de fundição da TSMC, após mudanças regulatórias recentes. Esses desenvolvimentos destacam a posição competitiva favorável da ASE Technology no mercado.
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