Jefferies rebaixa classificação das ações da ArcelorMittal para "manter", preço-alvo em EUR 33

Investing.com — Na quarta-feira, o analista Cole Hathorn, da Jefferies, rebaixou as ações da ArcelorMittal (AS:MT) (NYSE:MT), mudando de uma classificação de ’Compra’ para ’Manter’, estabelecendo o preço-alvo em EUR 33,00. A ArcelorMittal, uma empresa proeminente no setor siderúrgico com capitalização de mercado de US$ 24,43 bilhões, experimentou uma significativa alta desde o início do ano (YTD), com suas ações aumentando 36,4%. Esse aumento superou o desempenho do setor siderúrgico mais amplo, medido pelo Stahl Aktienindex (SXPP), que registrou um modesto aumento de 2,5% no mesmo período. De acordo com a análise do InvestingPro, a empresa atualmente parece subvalorizada, com múltiplos ProTips sugerindo forte potencial de crescimento.

O movimento ascendente nas ações da ArcelorMittal foi atribuído a um notável aumento nos preços do aço, com um aumento de 13% na União Europeia e de 25% nos Estados Unidos desde o início do ano. Além disso, a empresa observou uma recuperação nas margens de lucro a partir de mínimos cíclicos, embora os dados do InvestingPro mostrem que as margens de lucro bruto atuais permanecem em 9,46%. O setor siderúrgico europeu, em geral, beneficiou-se de uma reavaliação acima de 1x EV/EBITDA, com a ArcelorMittal atualmente negociando a um múltiplo EV/EBITDA de 3,6x. Esse sentimento positivo foi alimentado por vários fatores, incluindo otimismo sobre os esforços de reconstrução na Rússia e Ucrânia, que poderiam contribuir com um estimado de US$ 0,3-0,4 bilhões para o EBITDA da ArcelorMittal.

Além disso, as políticas de gastos do governo alemão, o apoio político da União Europeia e uma mudança no foco de investimento dos Estados Unidos para a Europa desempenharam um papel no fortalecimento do setor. A avaliação da soma das partes (SOTP) da ArcelorMittal foi ajustada para refletir seu balanço melhorado, que agora está em menos de 1x dívida líquida para EBITDA. Isso representa uma melhoria significativa em relação aos seus níveis históricos, contribuindo para a pontuação de saúde financeira geral "BOA" da empresa, conforme avaliado pelo InvestingPro, que oferece análise abrangente de mais de 1.400 ações através de seus Relatórios de Pesquisa Pro.

A empresa também se beneficiou da saída de operações com margens mais baixas, envolvendo-se em fusões e aquisições incrementais e fazendo investimentos estratégicos de capital visando alcançar uma rentabilidade estruturalmente mais alta ao longo dos ciclos econômicos. Essa estratégia enfatiza valor sobre volume, com a administração ativamente retornando valor aos acionistas através de um rendimento de dividendos de 1,48% e programas agressivos de recompra de ações. Olhando para o futuro, a Jefferies prevê que os projetos estratégicos da ArcelorMittal contribuirão com aproximadamente US$ 0,4 bilhões para o EBITDA em 2025, com projeções de US$ 0,6 bilhões por ano em 2026 e 2027.

O compromisso da ArcelorMittal em entregar fluxo de caixa livre positivo enquanto simultaneamente retorna capital aos acionistas também foi destacado. A empresa planeja executar isso através de uma política de recompras equivalentes a 50% do fluxo de caixa livre após dividendos. Apesar do rebaixamento, a Jefferies manteve uma perspectiva positiva sobre a ArcelorMittal, reconhecendo as estratégias financeiras da empresa e seu potencial para crescimento futuro.

Em outras notícias recentes, a ArcelorMittal está supostamente perto de garantir um acordo de financiamento com o governo sul-africano para manter suas usinas siderúrgicas locais operacionais. O pacote de apoio proposto é avaliado em aproximadamente 500 milhões de rands (US$ 28 milhões) e destina-se a cobrir salários dos trabalhadores siderúrgicos pelos próximos seis a oito meses. Além disso, discussões sobre apoio financeiro adicional através da Industrial Development Corp. (IDC), de propriedade estatal, poderiam levar a um aumento da participação da IDC na ArcelorMittal. Enquanto isso, a CFRA aumentou seu preço-alvo para as ações da ArcelorMittal de EUR 26,00 para EUR 29,00, mantendo uma classificação de Manter. A analista Wan Nurhayati destacou os projetos de crescimento estratégico da empresa e a potencial demanda de longo prazo por aço impulsionada pela transição energética.

A JPMorgan também aumentou seu preço-alvo para a ArcelorMittal para EUR 30,50, mantendo uma classificação Neutra, citando preocupações sobre as perspectivas da indústria siderúrgica europeia. Os analistas apontaram para possíveis problemas de oferta excessiva e riscos geopolíticos que poderiam afetar a rentabilidade da empresa. Em outros desenvolvimentos, as ações da ArcelorMittal e de outras siderúrgicas europeias dispararam após o anúncio da Alemanha de aumento nos gastos com infraestrutura e defesa. Essa notícia, combinada com a decisão da China de reduzir a produção de aço, alimentou o otimismo por maior demanda e preços do aço. A resposta do mercado reflete uma perspectiva positiva, apesar dos desafios impostos pelas tensões comerciais globais e excesso de capacidade na indústria.

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