Trump consegue tarifas; os norte-americanos recebem aumentos de preços
Na sexta-feira, o analista Dominic O’Kane, do JPMorgan, atualizou a perspectiva da firma sobre a ArcelorMittal (MT:NA) (NYSE: MT), elevando o preço-alvo para 23,50€, acima dos anteriores 23,00€, mantendo a classificação Neutra para a ação. O ajuste segue o forte desempenho financeiro da ArcelorMittal no quarto trimestre, com EBITDA atingindo 1,65 bilhões USD, um aumento de 8% em comparação ao consenso da empresa e 9% acima da estimativa do JPMorgan (JPMe). De acordo com dados do InvestingPro, a empresa mantém uma forte pontuação de saúde financeira de 2,55 (classificada como BOA), com notas particularmente altas em momento de preço e valor relativo.
O fluxo de caixa da ArcelorMittal superou as expectativas do JPMorgan, e a empresa reportou uma dívida líquida de 5,1 bilhões USD, considerada positiva. Com base nesses resultados, as ações da ArcelorMittal fecharam com um ganho significativo de 13%. O setor siderúrgico europeu também experimentou uma forte recuperação. Dados do InvestingPro mostram que a ação entregou um retorno impressionante de 14,65% na última semana e está atualmente negociando próximo à sua máxima de 52 semanas de 28,95 USD.
Para o futuro, a ArcelorMittal prevê um aumento na demanda aparente por aço para o ano fiscal de 2025 em comparação com o ano anterior. A empresa projeta um aumento na demanda aparente global por aço (excluindo China) de 2,5% ano a ano em 2025, com expectativas específicas de crescimento para Europa (0-2%), EUA (1-3%) e Índia (6-7%). A empresa também indicou que atualmente os preços do aço estão em uma baixa cíclica. Com um atrativo múltiplo EV/EBITDA de 2,86x e negociando a apenas 0,46x do valor patrimonial, a análise do InvestingPro sugere que a ação está atualmente subvalorizada, com 11 ProTips adicionais disponíveis para assinantes.
À luz dos resultados do quarto trimestre, o JPMorgan fez pequenos ajustes em suas estimativas de EBITDA para o primeiro trimestre de 2025 e ano completo de 2025, com uma leve redução para o Q1 e um aumento de 3% para o ano inteiro. A estimativa de EBITDA do JPMorgan para 2025 de 7,6 bilhões USD está agora 5% acima do consenso Bloomberg de 28 dias.
Apesar do aumento do preço-alvo, a posição do JPMorgan permanece Neutra, refletindo incertezas contínuas relacionadas a tarifas e riscos potenciais para a demanda de aço. Esta perspectiva cautelosa é equilibrada contra a substancial alta que ocorreu ontem, com as ações da ArcelorMittal atingindo 27,61€. A firma também observa que a ArcelorMittal negocia a 4,1x/4,3x EV/EBITDA para as estimativas de 2025/2026 (caso base JPM) e tem um rendimento de fluxo de caixa livre zero.
Em outras notícias recentes, a ArcelorMittal teve diversos desenvolvimentos. Analistas da CFRA atualizaram o preço-alvo para 26,00€, acima dos anteriores 23,00€, mantendo a classificação Hold. A Citi aumentou seu preço-alvo para 40,00€, acima dos anteriores 38,00€, mantendo a classificação Compra. O BofA Securities elevou a recomendação de Neutra para Compra, aumentando o preço-alvo de 28,00€ para 31,00€.
Por fim, a ArcelorMittal reportou um desempenho resiliente no Q3 em sua recente teleconferência de resultados. Apesar das condições desafiadoras do mercado, a empresa manteve uma robusta margem EBITDA e avançou em seus projetos de crescimento e esforços de descarbonização. Os projetos estratégicos de crescimento da empresa devem adicionar 1,8 bilhões USD em EBITDA, com 1 bilhão USD nos próximos dois anos.
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